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北京時間1月26日凌晨，美國貨幣政策制定會議閉幕并發(fā)布利率政策聲明：美聯(lián)儲決定維持基準利率不變，并將把基準利率維持在極低水平的承諾期限延長到2014年底。短期而言，其低利率政策更多的是考慮兩點作用：1，刺激消費；2，鼓勵投資。長期而言，美元的世界貨幣地位及國家債務程度，加之美國經濟未來發(fā)展增長速度放緩，決定了美國低利率政策是唯一選擇，考慮到距離2008年次貸危機引發(fā)其量化寬松的時間到2014年已經長達6年之久，到時是否會結束其低利率政策，我的答案是否定的，未必會結束。
再看歐元區(qū)，從2008年10月到2009年5月，為了應對危機，在不到一年的時間內，歐洲中央銀行先后7次降息，將歐元基準利率從4.25%下調至1%，此為1999年歐洲中央銀行成立以來的歷史最低水平。即使2011年4月之后為應對通脹兩次加息至1.5%，但至年末又迅速兩次調低利率至1%。如果美國的低利率政策更多的是考慮到鼓勵投資，但歐洲更多的是考慮其嚴重的債務，避免其債務危機引發(fā)的歐元危機。去年7月15日“通貨膨脹仍將持續(xù)”的博文中已經指出：面對歐洲的通脹，加息只是暫時，面對其巨額債務，加息是危險的，更不可能長久。短短不到半年，歐元區(qū)兩次降息。
在中國對于低利率政策恐怕是最不得人心的，美元的低利率政策你可以理解為引發(fā)全球通脹，中國的低利率政策你可以理解為對儲戶的掠奪。我的答案是中國未來相當長的時間也是維持低利率政策，更是正確的決策。利率有微調空間，但調整幅度不大，低利率是主要趨勢。其背景和原因與歐美有所不同。因為中國與美國有不同的社會保障制度，所以說采用低利率政策刺激消費在中國行不通，同時中國的債務是合理的，情況也不同于歐洲。但考慮到中國經濟的高速發(fā)展已經遇到了瓶頸，經濟增速放緩是不爭的事實，低利率利于中國經濟的未來發(fā)展，同時考慮到銀行在中國的特殊地位，利率也沒有市場化。因此中國應該維持其低利率的正確決策。加息只是某些人一廂情愿！
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