雖然股市兔年年尾走出了翹尾巴行情，但1月30日開市的A股市場，終于沒有迎來“開門紅”，當(dāng)天上證指數(shù)下跌34.08點，跌幅1.47%。
A股龍年開局不利，究其原因與人保部新聞發(fā)言人關(guān)于“養(yǎng)老金暫無入市計劃”的表態(tài)有關(guān)。因為兔年股市的“翹尾巴行情”歸根結(jié)底在于養(yǎng)老金入市消息的刺激。然而，在兔年股市交易結(jié)束后，人保部新聞發(fā)言人尹成基表示“養(yǎng)老金暫無入市計劃”。正是基于該消息的影響，投資者期盼中的龍年“開門紅”終于沒有如期到來。
在高層對養(yǎng)老金入市問題還沒有達(dá)成一致的情況下，證監(jiān)會就迫不及待地在公開場合主張養(yǎng)老金入市，這反映出證監(jiān)會引資金入市心情之迫切。而在人保部新聞發(fā)言人表示“養(yǎng)老金暫無入市計劃”的情況下，有關(guān)專業(yè)媒體還在強調(diào)要“堅定推動養(yǎng)老金入市”，這在一定程度上也反映出在某些市場人士的眼中，引進(jìn)新增資金對于股市的重要性。實際上，就在龍年的第一個交易日，市場上還在流傳著RQFII額度或擴(kuò)至500億元人民幣的消息，據(jù)香港媒體報道，證監(jiān)會副主席姚剛近期在港表示，有意增發(fā)RQFII額度，并容許額度在港發(fā)行A股ETF。
股票價格是用資金堆積起來的，資金對于股市的重要性不言而喻。因此，證監(jiān)會積極引資入市的做法并不難理解。但對于龍年的股市來說，資金問題并不是龍年股市的癥結(jié)所在。資金問題其實只是一個偽問題，或者說只是一個表面上的問題。其實質(zhì)性在于投資者對股市是否充滿信心。如果投資者對股市有信心，社會資金不請自來，相反，如果對股市沒有信心，就是已經(jīng)入市的投資者也會減少對股票的投資。正是基于這個道理，今年初溫家寶總理在出席全國金融工作會議時就特別強調(diào)要“提振股市信心”。龍年股市證監(jiān)會要做的事情就是如何提振股市信心。否則證監(jiān)會引進(jìn)資金的工作也只能事倍功半。
當(dāng)然，目前證監(jiān)會也在做一些提振股市信心的工作。如強調(diào)上市公司現(xiàn)金分紅，進(jìn)行新股發(fā)行制度改革。但有關(guān)舉措并沒有對癥下藥。如增加投資者回報，僅僅依賴于現(xiàn)金分紅是不夠的。畢竟在新股高價發(fā)行、上市公司股權(quán)大量集中在控股股東手中的情況下，現(xiàn)金分紅對于增加投資回報的意義是有限的。而就新股發(fā)行制度改革來說，不論是加大機構(gòu)網(wǎng)下認(rèn)購比例，還是在詢價環(huán)節(jié)引入改良式荷蘭拍賣制，這些都不能從根本上解決新股發(fā)行制度所存在的問題，仍然改變不了少數(shù)詢價機構(gòu)對新股發(fā)行價格的操縱，并沒有保護(hù)廣大中小投資者的定價權(quán)，甚至還在進(jìn)一步損害中小投資者的權(quán)益。而這些并不利于提振投資者對股市的信心。
所以，如何提振股市信心這才是龍年股市的癥結(jié)所在。至于養(yǎng)老金入市，引機構(gòu)資金入市，對于龍年股市的健康發(fā)展來說意義有限。