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看起來(lái)，“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，已向持久戰(zhàn)方向演進(jìn)。這是美國(guó)歷史上少有的一次大規(guī)模的群體性民間和平修正運(yùn)動(dòng)。這是美國(guó)由盛而衰的轉(zhuǎn)折，還是強(qiáng)盛路途上的插曲，尚難以判斷。但可以肯定的是，這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)所暴露出的美國(guó)現(xiàn)階段的問(wèn)題，卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。比如政治分裂、兩極分化、貧富差距等，都會(huì)在美國(guó)歷史上畫(huà)下一道道傷痕。
抹平傷痕，需要辦法，更需要時(shí)間。換句話說(shuō)，撤離華爾街，可能在數(shù)日甚或數(shù)月即可做到；但驅(qū)散籠罩在美國(guó)人尤其是年輕人臉上的不滿和失望情緒，卻是一件更為艱難的工作。有民調(diào)說(shuō)，5個(gè)美國(guó)人有4個(gè)對(duì)政治制度不滿，蓋因這一制度在解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題方面顯示的遲鈍和無(wú)力讓他們憤怒。引申古德諾的話說(shuō)，這是作為法外途徑的美國(guó)政黨體制出現(xiàn)了問(wèn)題。
這一判斷足以讓全世界意外。美國(guó)最引以為豪的就是美國(guó)的政治制度以及由這一先進(jìn)制度所帶來(lái)的源源不斷的國(guó)家紅利：政黨制度確保了國(guó)家穩(wěn)定避免了朝代更迭，自由民主人權(quán)塑造了美國(guó)精神并給了美國(guó)人尊嚴(yán)，資本化和創(chuàng)新精神加速了美國(guó)的發(fā)展和繁榮。從美國(guó)的政黨制度到領(lǐng)先全球的高科技，創(chuàng)新精神以及對(duì)創(chuàng)新的制度保證，無(wú)時(shí)無(wú)刻不在發(fā)揮著神力。要理解創(chuàng)新精神對(duì)美國(guó)帶來(lái)的紅利，從喬布斯去世給全球帶來(lái)的震動(dòng)即可窺見(jiàn)。
如今，這一神力部分失靈了。作為天使的創(chuàng)新，在貪婪的驅(qū)使下，開(kāi)始部分滑向魔鬼。以華爾街為代表的金融的過(guò)度創(chuàng)新，即是明證。從歷史上看，資本化是美國(guó)資本主義的核心精神，資本和金融的創(chuàng)新，曾經(jīng)是現(xiàn)在依然是推動(dòng)美國(guó)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。然而，以次貸等為代表的過(guò)度創(chuàng)新，卻成為引爆美國(guó)金融危機(jī)的毒瘤。由于資金提供方與使用方相隔太遠(yuǎn)，高達(dá)20－30倍的杠桿愈發(fā)加大道德風(fēng)險(xiǎn)，致使出現(xiàn)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
這只是金融領(lǐng)域的一個(gè)個(gè)案。過(guò)度的走向歧途的創(chuàng)新，在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)運(yùn)行中屢見(jiàn)不鮮。美國(guó)金融創(chuàng)新走向歧途的根本，在于其離開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)太久太遠(yuǎn)，在貪婪和過(guò)度投機(jī)的牽引下，像脫韁的野馬般沉浸在泡沫的浮華中而不自知。美國(guó)的金融創(chuàng)新開(kāi)始悖離金融的本質(zhì)，從經(jīng)濟(jì)的輔助幻化為經(jīng)濟(jì)本體，甚至于不少金融政客把這當(dāng)成財(cái)富的源泉和發(fā)展的動(dòng)力，期盼給美國(guó)帶來(lái)更豐富更長(zhǎng)久的繁榮。
然而，魔鬼終于來(lái)了，虛幻的繁榮被新一波蕭條所代替，并進(jìn)而肆虐全球。當(dāng)金融危機(jī)風(fēng)聲鶴唳之時(shí)，金融創(chuàng)新成為眾矢之的。不過(guò)，筆者想在此說(shuō)幾句公道話：讓金融創(chuàng)新承擔(dān)危機(jī)之源，有失公允；美國(guó)的金融創(chuàng)新，只是在制度的縱容和貪婪的牽引下誤入了歧途；縱容過(guò)度的金融創(chuàng)新并渴盼從中獲利的金融家和政客，更應(yīng)當(dāng)遭受指摘。
明眼人可能理解，筆者的這三句話，與其說(shuō)是為美國(guó)金融創(chuàng)新背書(shū)，更不如說(shuō)是為中國(guó)金融創(chuàng)新警醒。與美國(guó)相反，中國(guó)則存在創(chuàng)新不足的問(wèn)題，在金融領(lǐng)域更為嚴(yán)重。中國(guó)的金融領(lǐng)域，除了充斥著從歐美學(xué)來(lái)的那點(diǎn)皮毛外，有價(jià)值的自主創(chuàng)新更是鳳毛麟角。我們要做的恰恰是鼓勵(lì)創(chuàng)新，不能因美國(guó)出了問(wèn)題華爾街被攻占開(kāi)始擔(dān)心陸家嘴也被攻占，從而停下金融創(chuàng)新的腳步，并過(guò)度強(qiáng)化金融監(jiān)管，反而束縛了金融的手腳。
不過(guò)，在做這些的同時(shí)，我們要學(xué)會(huì)厘清金融創(chuàng)新與金融欺詐和過(guò)度投機(jī)的區(qū)別。比如溫州老板炒股炒樓炒煤，就是炒作和投機(jī)；企業(yè)粉飾報(bào)表精心包裝后推向股市，則涉嫌金融欺詐。對(duì)炒作和投機(jī)，監(jiān)管者需要加以引導(dǎo)并防范風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)資產(chǎn)證券化尤其是近期表現(xiàn)明顯的企業(yè)和文化產(chǎn)品證券化，監(jiān)管者（包括國(guó)家最高經(jīng)濟(jì)當(dāng)局和監(jiān)管當(dāng)局）需要做的則是進(jìn)行系統(tǒng)性的制度建設(shè)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)防火墻。
同時(shí)，資產(chǎn)證券化中出現(xiàn)的悖離價(jià)值太遠(yuǎn)的價(jià)格浮夸以及欺詐等，監(jiān)管者除了事后糾責(zé)外，更要從制度建設(shè)上加以防范。價(jià)格之所以浮夸或欺詐而不被察覺(jué)，最根本的原因是信息不對(duì)稱(chēng)。從系統(tǒng)角度全面建立信息對(duì)稱(chēng)機(jī)制，則為監(jiān)管者之職責(zé)。并且，要敢于下狠心下決心解決資本市場(chǎng)中的各相關(guān)問(wèn)題，更好地建設(shè)和完善資本市場(chǎng)，營(yíng)造一個(gè)公平健康透明的市場(chǎng)環(huán)境。切莫讓“劣幣驅(qū)逐良幣”的逆淘汰迷失了金融創(chuàng)新的方向。
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