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又一幕戲劇在上演，與上一次的美債上限爭論不同，此次的主角由美國總統(tǒng)奧巴馬變成了美聯(lián)儲主席伯南克。自8月26日，伯南克在全球央行年會上，關于QE3不置可否的發(fā)言以來，圍繞是否推出QE3、何時推出、推出多少的爭論，迅速迷漫了美國金融界。
贊同推出QE3者認為，美國當前經(jīng)濟低迷、失業(yè)率上升，需要新一輪量化寬松政策的刺激；反對QE3者則認為，經(jīng)過QE1、QE2兩輪量化寬松后的美國現(xiàn)狀早已充分說明QE3的不必要性，且極易引發(fā)美國通脹的產(chǎn)生。在這看似激烈的爭論背后，其實是一幕早已預設的戲劇，演員是對QE3持不同意見的美國金融界，導演是伯南克，而觀眾則是除美國以外的各國央行、金融界。
事實上，對于QE3，伯南克以及華爾街的大佬們早已心知肚明，而奧巴馬9月8日在國會聯(lián)席會議上的“促進就業(yè)新計劃”，即可以視為QE3即將推出的前兆。之所以各方引而不發(fā)，是為了走當初美債上限爭論的老路：先由不同意見者爭論，再進行貌似艱難的博弈，最后推出QE3。如此，不但可以彰顯程序化合理，緩和所謂的“國內(nèi)矛盾”，更重要的是堵住他國攸攸之口，博取推出QE3的同情與諒解。
雖然QE3反對者言辭鑿鑿，歷數(shù)量化寬松政策的種種不好，但明眼人都能看出，此舉不過是無病呻吟。實際上，在美聯(lián)儲2009年3月實行QE1后，美國經(jīng)濟在當年7月即出現(xiàn)復蘇跡象，在持續(xù)好轉(zhuǎn)的一年里，經(jīng)濟增長達到3.4%。而在2010年11月QE2推出后，即便出現(xiàn)日本地震與核泄漏事件、歐債危機持續(xù)等全球經(jīng)濟重大利空因素，美國經(jīng)濟也能相對企穩(wěn)，美債需求亦呈現(xiàn)相對旺盛之勢。而在通脹方面，雖然在過去12個月，美國通脹高出物價目標（2%），達到所謂3.6%的新高，但與全球新興經(jīng)濟體8%左右的通脹率相比，可謂“小巫見大巫”。事實上，QE3引發(fā)美國國內(nèi)通脹暴增的可能性極小，相反，中國等新興經(jīng)濟體卻可能因熱錢的流入，拉升本已高企的通脹率。
雖然推出QE3不能從根本上解決美債危機，但對中短期內(nèi)提振美國經(jīng)濟信心大有益處。更為關健的是，QE3對美國而言，幾乎是一筆沒有成本的買賣。因為這不但可以變相減少美國的巨額外債，刺激美國經(jīng)濟，亦可增加新興經(jīng)濟體的負擔。
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