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　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)越來(lái)越像一場(chǎng)貓捉老鼠的游戲。由于歐盟內(nèi)部對(duì)希臘援助方案頻頻發(fā)出反對(duì)意見(jiàn)，希臘一次次站在違約邊緣，而每每在最后關(guān)頭，最大的“異見(jiàn)者”——德國(guó)總會(huì)網(wǎng)開(kāi)一面，令希臘“死里逃生”。
　　盡管歐債危機(jī)愈演愈烈，整個(gè)三季度，歐元兌美元基本維持在1.40上方，且一度接近1.50。究竟是什么力量在支撐歐元？
　　根據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2010年底，歐元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比約為26%，因此歐元的暴跌乃至于崩潰牽扯到太多國(guó)家的切實(shí)利益，這也就不難理解為何歐元區(qū)以外的國(guó)家會(huì)頻頻對(duì)歐債危機(jī)施以援手。
　　而2010年上半年IMF和歐盟共同制定的7500億歐元區(qū)穩(wěn)定方案，實(shí)際上進(jìn)一步將歐債危機(jī)和全球政府綁在了一起。根據(jù)協(xié)議，IMF需要出資2500億歐元，而IMF作為一個(gè)國(guó)際合作組織，這筆錢(qián)最終要由各個(gè)會(huì)員國(guó)承擔(dān)，雖然接受IMF的援助會(huì)在很大程度上限制歐洲在債務(wù)危機(jī)處理上的主動(dòng)權(quán)，但卻換來(lái)了降低自身資金壓力、讓全世界為歐洲共同埋單的結(jié)果。
　　既然如此之多的利益主體都被綁在歐債危機(jī)這艘船上，那么歐元短期內(nèi)就只有震蕩之憂而無(wú)解體之慮。但僅僅考慮到這個(gè)層次還不足以規(guī)避歐債危機(jī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，德國(guó)和法國(guó)作為援助資金的主要出資國(guó)，已經(jīng)采取了維護(hù)自身長(zhǎng)期利益的實(shí)際行動(dòng)。
　　早在年初，德國(guó)和法國(guó)就明確要求希臘以國(guó)有資產(chǎn)私有化作為獲得救助資金的前提條件。新任國(guó)際貨幣基金組織總裁、法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德曾明確表示，解決希臘債務(wù)問(wèn)題的核心在于“希臘國(guó)有資產(chǎn)私有化”。為了獲得歐盟的援助，早在2011年4月，希臘財(cái)政部就確定了500億歐元國(guó)有資產(chǎn)私有化的計(jì)劃。
　　那么誰(shuí)能有足夠的財(cái)力來(lái)收購(gòu)這些希臘資產(chǎn)呢？指望希臘內(nèi)部消化明顯不現(xiàn)實(shí)。歐盟內(nèi)部主要經(jīng)濟(jì)體中意大利、西班牙均面臨債務(wù)問(wèn)題，早就被貼上了“歐豬五國(guó)”的標(biāo)簽，很難拿出大筆資金用于海外擴(kuò)張。英國(guó)并非歐元區(qū)的成員國(guó)，在援助問(wèn)題上也始終不積極，因此歐元區(qū)內(nèi)部很難接受英國(guó)分一杯羹。那么作為援助資金的主要出資人，德國(guó)和法國(guó)就成為最有實(shí)力，也最有理由參與希臘國(guó)有資產(chǎn)私有化進(jìn)程的國(guó)家。
　　當(dāng)然，歐盟國(guó)家提出“國(guó)有資產(chǎn)私有化”這個(gè)條件也不是沒(méi)有道理。畢竟希臘政府手中有價(jià)值大約3000億歐元的國(guó)有資產(chǎn)。德、法等國(guó)作為援助希臘的主要出資國(guó)，當(dāng)然不希望自己僅僅成為希臘的“提款機(jī)”。而且，5年內(nèi)希臘根本不可能有效壓縮財(cái)政赤字，因此現(xiàn)在借給希臘的錢(qián)很難獲得穩(wěn)定回報(bào)，持有能夠在長(zhǎng)期內(nèi)帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)比持有債券更加保險(xiǎn)，德國(guó)和法國(guó)也可以掌握更大的主動(dòng)權(quán)。此外，在當(dāng)前形勢(shì)下，希臘就怕別人落井下石，此時(shí)和希臘談條件是最容易達(dá)成協(xié)議的。
　　6月7日，希臘政府決定將所持國(guó)有電信公司OTE10%的股份以大約4億歐元的價(jià)格出售給德國(guó)電信，這標(biāo)志著德國(guó)在希臘 “淘寶”的正式展開(kāi)。至此，就不難理解為什么德國(guó)在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)問(wèn)題上始終保持“不冷不熱”的態(tài)度了。
　　這次危機(jī)是德國(guó)全面打入歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的最好機(jī)會(huì)，德國(guó)必須抓住高負(fù)債國(guó)向德國(guó)伸手要錢(qián)的機(jī)會(huì)擴(kuò)大德國(guó)的影響力，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)一分付出，十分回報(bào)。如果其他國(guó)家一喊餓，德國(guó)就打開(kāi)錢(qián)包發(fā)救濟(jì)糧，那么德國(guó)除了一個(gè)好名聲，什么都得不到。除了電信公司之外，希臘預(yù)計(jì)出售的還包括自來(lái)水公司、港口、銀行等涉及國(guó)計(jì)民生以及國(guó)家安全的國(guó)有資產(chǎn)，這些對(duì)于德國(guó)投資者來(lái)說(shuō)都是比較有吸引力的。
　　德、法的行為警示全球投資者，在歐債危機(jī)的援助中僅僅出資是不夠的，必須做長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，否則只會(huì)讓非歐洲的投資者日益被動(dòng)，并有禍水外引之憂。