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最近，天津藝術(shù)品交易所推出了藝術(shù)品股票這種創(chuàng)新型的投資工具，由于市值小，很快獲得游資的追捧而爆炒，在大量資金的圍堵下，第一批兩只“股票”漲幅高達(dá)17倍，隨后推出的8只“股票”也獲得了爆炒，升幅高達(dá)3-4倍，透過這種暴漲的市場，筆者看到的是其中蘊藏的巨大風(fēng)險。
把藝術(shù)品當(dāng)做股票來運作很不妥。股份公司發(fā)行股票時，它有著嚴(yán)格的財務(wù)披露制度，有著凈資產(chǎn)，稅后利潤的報表數(shù)據(jù)，在上市前有保薦人，會計事務(wù)所，證監(jiān)會的嚴(yán)格審查，媒體的監(jiān)督，按照“三公”的原則在股票交易所上市交易，是一種嚴(yán)格的金融產(chǎn)品，歷史也較為久遠(yuǎn)，但把藝術(shù)品當(dāng)做股票來發(fā)行，缺乏上述監(jiān)管，容易滋生操縱、腐敗和混亂，投資者那里知道什么畫作的真實價格。
“藝術(shù)品股票”的收益體現(xiàn)在該藝術(shù)品拍賣的市場價格，但一旦作為金融工具出現(xiàn)后，本身藝術(shù)品的價值就不再那么重要。由于市值低廉，獲利資金會開始擊鼓傳花的炒作，每個人都認(rèn)為會有后續(xù)的人來博傻，價格必然會扶搖直上，直至泡沫破裂崩塌，這就注定了運用股票這種金融交易方式很容易形成相對泡沫，價格背離價值是必然結(jié)果，從開始就背上了系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險的包袱。
藝術(shù)品是一個投資品種，但它有著自己的特性，它是有保值升值的基本屬性，這是建立在藝術(shù)欣賞的基礎(chǔ)上的，和傳統(tǒng)的股票有著本質(zhì)的區(qū)別——公司可以分紅，藝術(shù)品卻是一個整體，所有人的權(quán)益體現(xiàn)在這幅藝術(shù)品最后的買賣價值上，但一旦作為“股票”發(fā)行，這種藝術(shù)性就會被金融屬性完全取代，演變?yōu)榇髴舨倏v牟利的金融工具。
目前該藝術(shù)品“股票”市場的風(fēng)險主要有兩個。
一是系統(tǒng)性風(fēng)險，也稱為政策性風(fēng)險。所有品種停止交易，今后不得再進(jìn)行類似的金融創(chuàng)新實驗，這些政策的出臺，將使這些暴漲幾十倍的藝術(shù)品“股票”將從高峰墜入谷底，跌破1元的面值也在意料之中！
二是非系統(tǒng)性風(fēng)險，即單個品種的風(fēng)險。目前幾乎所有的品種價格已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的泡沫，這種價格嚴(yán)重背離價值是不會持續(xù)太長時間的。
上述兩種風(fēng)險都已凝聚，這是天津藝術(shù)品交易所所沒有想到的，現(xiàn)在還有大量投資者準(zhǔn)備開戶、買賣，筆者奉勸投資者勿盲動。（文章有刪改）
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