在經(jīng)濟全球化進程中，各國經(jīng)濟實力的相對變化，正推動著全球金融新格局的形成。構(gòu)建國際金融新秩序，重點在于完善全球金融治理結(jié)構(gòu)，并對全球金融風險進行有效的監(jiān)管和預警。
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以多邊協(xié)調(diào)為基礎搭建新的全球治理平臺 |
隨著發(fā)展中國家的崛起和新興經(jīng)濟體的壯大，全球金融的發(fā)展將不再只掌握在少數(shù)發(fā)達國家手中。為適應這一局面，世界各國應以多邊協(xié)調(diào)為基礎共商全球金融大局、共同作出穩(wěn)定全球金融格局的決策，并在監(jiān)督機制下具體實施。為使多邊協(xié)調(diào)機制有效發(fā)揮作用，可考慮建立起主要國家間的協(xié)商機制，搭建新的全球治理平臺。
在這次金融危機中逐步發(fā)揮重要作用的二十國集團（G20），是未來多邊協(xié)調(diào)的一種現(xiàn)實選擇。由于該集團代表了全球85%的GDP、80%的貿(mào)易和三分之二的人口，代表性遠高于七國集團（G7），而工作效率又遠高于一些國際組織，因此決議的可操作性和約束力較強。為使G20在全球多邊治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大的作用，應考慮未來在該組織中設立常設機構(gòu)，使其制度化，確保各國能在具體問題上充分溝通、在涉及重大經(jīng)濟利益上達成一致，維護全球金融秩序。
應針對國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等現(xiàn)有國際金融組織實施改革，推進其內(nèi)部決策機制向更加平等、對稱的方向發(fā)展，以反映各國經(jīng)濟實力新的變化。
搭建跨國金融監(jiān)管的溝通平臺也是全球多邊協(xié)調(diào)合作的重要方面，需在各國之間以及具體負責金融監(jiān)管的各個國際組織，如國際清算銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會等機構(gòu)之間搭建平臺，統(tǒng)一監(jiān)管理念，防范系統(tǒng)性風險的爆發(fā)。
金融危機后，以美元為主的單極國際貨幣體系的弊端暴露無遺。由于美元可以不受任何約束或?qū)嵨镏С謥韺崿F(xiàn)增發(fā)，全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了流動性過剩、虛擬經(jīng)濟過度膨脹，這成為爆發(fā)金融危機的深層原因。為防止美元超發(fā)引起的全球流動性問題，需要改變國際貨幣體系中美元獨大的局面，推進國際貨幣體系的多元化進程。由于美元主導的國際貨幣格局將不能適應新的全球經(jīng)濟發(fā)展形勢，歐盟倡議對當前秩序進行“全球范圍內(nèi)大洗牌”，建立國際金融新秩序。在未來10至20年，推動全球經(jīng)濟金融持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關鍵，是建立一個多元化的國際儲備貨幣體系，形成美元、歐元、英鎊、日元、人民幣以及特別提款權(quán)等多種貨幣相互制衡的國際貨幣格局，實現(xiàn)多極平衡。
未來10至20年，全球金融監(jiān)管將從理念到規(guī)則、從工具到方式、從機構(gòu)設置到監(jiān)管模式，設立更加理性的金融監(jiān)管框架。未來金融監(jiān)管者將在“市場”與“監(jiān)管”之間努力尋求動態(tài)平衡的路徑，實施更加嚴格的監(jiān)管；更多的金融產(chǎn)品將被納入監(jiān)管范圍，特別是多年來完全游離于監(jiān)管范圍之外的衍生金融產(chǎn)品；更多的金融機構(gòu)將接受嚴格監(jiān)管，特別是游離于監(jiān)管之外的大量對沖基金、主權(quán)財富基金和信用評級機構(gòu)等。
為實現(xiàn)未來10至20年全球金融穩(wěn)定，防范可能出現(xiàn)的國別性、區(qū)域性甚至全球性金融危機，各國需加強協(xié)調(diào)與行動，構(gòu)建早期危機預警系統(tǒng)，盡早甄別金融風險，提高全球金融風險預警的有效性，使決策者可以實施相應的危機應急計劃。
第一，多邊金融機構(gòu)將與各國一道進一步加強跨境危機預警合作。包括通過一定的制度安排，對國際資本的投機行為進行提前預警，保證國際資本自由有序流動；制定跨境金融危機預警合作的原則，組建關鍵的數(shù)據(jù)庫，金融監(jiān)管當局簽訂協(xié)同行動意見書等。
第二，協(xié)作開發(fā)早期危機預警體系，鑒別隱患新來源。未來G20的金融穩(wěn)定委員會與各國、區(qū)域性組織一道協(xié)作開發(fā)早期危機預警體系，將定量分析與定性分析相結(jié)合。應用定量分析側(cè)重分析跨行業(yè)、跨市場、跨國家傳播的金融風險，在確認隱患之后，量化最終形成危機的可能性，評估其帶來的實際影響。