6月27日，央行宣布，自6月28日起下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)定向降準(zhǔn)。相較于以往價(jià)格型工具與數(shù)量型工具的交替使用，這是央行首次同時(shí)啟動(dòng)“降息+降準(zhǔn)”貨幣政策工具。
市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，本次定向降準(zhǔn)增加銀行流動(dòng)性3800億～4200億元；降息則使得銀行凈息差收窄，盈利狀況下降。降準(zhǔn)降息的同時(shí)使用，將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生“一正一負(fù)”雙重效果。
央行此次定向降準(zhǔn)針對(duì)三類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：其一，對(duì)“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。其二，對(duì)“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。其三，降低財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)。中金公司最新報(bào)告估計(jì)，此次定向降準(zhǔn)共釋放資金約3800億～4200億元。
在此次降息操作中，央行將存貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。這是央行自2014年以來(lái)第四次降息。2014年11月21日，央行進(jìn)行非對(duì)稱(chēng)降息，其中存款基準(zhǔn)利率下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，貸款基準(zhǔn)利率下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，并將存款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.2倍；2015年3月1日，央行將存貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，并將存款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.3倍；5月11日，央行再次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，并將存款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.5倍。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，四次降息后，金融機(jī)構(gòu)存款基準(zhǔn)利率下調(diào)100基點(diǎn)（BP），貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)140BP。對(duì)此，平安證券分析師黃耀鋒表示，此前央行幾次降息后實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本有所下降，但幅度十分有限，5月份CPI同比僅上漲1.2%，實(shí)際利率水平仍然維持高位，有必要通過(guò)進(jìn)一步降低名義利率來(lái)達(dá)到降低實(shí)際利率的目的，從而降低企業(yè)實(shí)際融資成本。
在央行貨幣政策工具箱中，利率是價(jià)格型管理工具，存款準(zhǔn)備金率是數(shù)量型管理工具。對(duì)銀行業(yè)而言，降息將使得銀行息差水平收窄，凈利潤(rùn)下降；降準(zhǔn)將使銀行繳納存款準(zhǔn)備金減少，降低負(fù)債成本，增加銀行流動(dòng)性。
相較于以往銀行單一通過(guò)降息或降準(zhǔn)的操作，本次降息降準(zhǔn)兩種貨幣政策手段同時(shí)使用，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生“一正一負(fù)”的效果。國(guó)金證券銀行業(yè)分析師馬琨鵬表示，預(yù)計(jì)本次降息平均降低16家上市銀行2015年凈息差2BP、平均降低2015年凈利潤(rùn)1.4%。
廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，預(yù)計(jì)本次降息平均降低銀行凈息差2～3BP，降低銀行凈利潤(rùn)1%左右。
6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規(guī)定，并將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，銀行存貸比“緊箍”即將被解除，將改善銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
時(shí)隔四天，央行進(jìn)行了定向降準(zhǔn)的操作，6月28日起，銀行繳納的法定存款準(zhǔn)備金率進(jìn)一步降低。取消存貸比和定向降準(zhǔn)對(duì)于銀行是重大利好。對(duì)此，中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，此次降息是對(duì)稱(chēng)性降息，對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)沖擊不是很明顯，但是降息能夠降低銀行的資金成本，并有效傳導(dǎo)至貸款端，對(duì)于降低銀行貸款利率、降低企業(yè)融資成本具有積極作用。同時(shí)，曾剛表示，取消存貸比和降低存款準(zhǔn)備金率的效果有一定重合，預(yù)計(jì)降準(zhǔn)對(duì)銀行的正面影響更大。
