“撿了芝麻，丟了西瓜”—用這句話形容那些在大牛市里卻淪落為打新專業(yè)戶的混合基金一點(diǎn)也不為過。
因?yàn)樵诮衲暌詠碇蛔⒅鼐W(wǎng)下新股獲配，而很少參與二級市場股票投資，有29只混合型基金錯(cuò)失了大牛市行情，今年以來平均收益率僅為12%，大幅跑輸各自的業(yè)績基準(zhǔn)，也在混合型基金中業(yè)績墊底。或許是迫于排名和業(yè)績基準(zhǔn)壓力，一些混合基金開始尋求通過更改契約和轉(zhuǎn)型變身為以戰(zhàn)勝定存收益為投資目標(biāo)的絕對收益基金。
大牛市里平均只賺12%
今年股市全面走牛，截至上周五，上證指數(shù)站上5000點(diǎn)大關(guān)，年內(nèi)漲幅高達(dá)55%，而本輪牛市的上漲急先鋒創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)164.03%。在這樣火爆的股市行情中，卻出現(xiàn)了多只混合基金業(yè)績滯漲、大幅跑輸基準(zhǔn)的情形。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有29只混合型基金（業(yè)績基準(zhǔn)為股票指數(shù)和債券指數(shù)的組合）今年以來收益嚴(yán)重落后基準(zhǔn)和市場，截至6月5日，這些混合基金今年以來平均收益率只有12%，而今年混合基金平均回報(bào)達(dá)80%，這29只混合基金平均回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同類基金，排名集體靠后。
與各自基金契約設(shè)定的業(yè)績基準(zhǔn)比較，這些基金也大幅跑輸。統(tǒng)計(jì)顯示，這29只混合基金業(yè)績基準(zhǔn)平均漲幅為30%，意味著平均跑輸基準(zhǔn)18個(gè)百分點(diǎn)。
截至6月5日，長城久恒今年以來收益率僅為9%，而其業(yè)績基準(zhǔn)（中信綜指*70%+中信國債指數(shù)*30%）今年以來收益率為51.04%，落后基準(zhǔn)高達(dá)42.05個(gè)百分點(diǎn)。此外，鵬華行業(yè)成長和鵬華品牌傳承今年以來收益率為23.56%和6.65%，落后各自基準(zhǔn)35.85個(gè)和31.39個(gè)百分點(diǎn)，前海開源事件驅(qū)動、國聯(lián)安新精選、長安產(chǎn)業(yè)精選、長信改革紅利、招商瑞豐、國富焦點(diǎn)驅(qū)動、東方多策略、諾安優(yōu)勢行業(yè)等多只基金跑輸各自基準(zhǔn)逾20個(gè)百分點(diǎn)。
專注打新錯(cuò)失大牛市
這些基金有一個(gè)共同點(diǎn)，就是在今年以來新股均衡發(fā)行的情況下，都迅速變身一只專職參與網(wǎng)下新股獲配的打新基金，而很少參與如火如荼的二級市場投資，凈值增長寥寥。
這些基金都是新股發(fā)行市場的常客，經(jīng)常斥巨資網(wǎng)下申購新股。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，鵬華品牌傳承、東方多策略、鵬華行業(yè)成長、國聯(lián)安新精選、華富靈活配置等混合基金頻頻參與新股申購，累計(jì)獲配新股分別達(dá)87只、71只、69只、69只和67只，獲配新股數(shù)量和金額在基金中排名前列，打新風(fēng)頭甚至蓋過不少絕對回報(bào)基金，儼然成為打新專業(yè)戶。
在打新的同時(shí)，這些基金大多不再參與二級市場股票投資，無論股市暴漲還是暴跌，這些基金的凈值都變動不大，意味著大部分時(shí)間里持有現(xiàn)金資產(chǎn)，專注打新而不再跟蹤基準(zhǔn)，不再按照各自契約中設(shè)定的投資目標(biāo)、投資策略、選股方法等進(jìn)行投資，這本身就有違約之嫌。
謀求“變身”
如果基金契約本身設(shè)定為絕對收益基金，即以獲得絕對回報(bào)為目標(biāo)，表現(xiàn)在業(yè)績基準(zhǔn)為一年期定存或三年期定存，或某一具體的收益值如6%，等等。但上述29只半路出家打新的混合基金各自基準(zhǔn)均為某一股票和債券指數(shù)的組合，本身追求的是相對回報(bào)。這就導(dǎo)致這些基金和那些漲幅動輒翻倍的基金放在一起比較，業(yè)績排名自然大幅落后。
在嚴(yán)酷的外部評價(jià)和自身契約業(yè)績基準(zhǔn)壓力之下，已經(jīng)有一些專注打新的混合基金開始謀求更改契約或轉(zhuǎn)型為絕對回報(bào)基金，以釋放運(yùn)營中存在的各種壓力乃至質(zhì)疑。
證監(jiān)會網(wǎng)站6月5日公布的基金變更注冊申請顯示，鵬華基金于5月14日向證監(jiān)會遞交申請材料，擬將旗下鵬華行業(yè)成長基金轉(zhuǎn)型為鵬華弘泰靈活配置混合型基金，該變更申請已經(jīng)于5月21日獲得受理。鵬華旗下“弘”系列基金均為打新基金，意味著鵬華行業(yè)成長將變身為絕對收益基金，投資目標(biāo)、業(yè)績基準(zhǔn)、投資策略等將發(fā)生變更，成為一只名副其實(shí)的打新基金。
長城基金也于5月19日遞交申請，擬將旗下長城久恒平衡基金轉(zhuǎn)型為長城久恒靈活配置混合型基金，與鵬華行業(yè)成長基金類似，該基金很可能變更業(yè)績基準(zhǔn)，從而變身為絕對回報(bào)基金。
