3月3日，政協(xié)會(huì)議在北京拉開序幕，這代表著A股正式進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”。消息面上，除了24只新股獲得核準(zhǔn)發(fā)行，央行今年降息后首期公開市場(chǎng)操作也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，單日凈回籠750億元顯示收縮流動(dòng)性之意。
表面上看，資金面因素導(dǎo)致了權(quán)重股尤其是金融板塊跌幅超預(yù)期，但不少機(jī)構(gòu)也指出，這只是導(dǎo)致調(diào)整的一根導(dǎo)火索。從內(nèi)在原因看，大盤藍(lán)籌股估值雖低但受制于股市政策“慢�！睂�(dǎo)向以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性。
對(duì)于此次意料中的調(diào)整不用過于擔(dān)憂。較為普遍的觀點(diǎn)是，資金面偏寬松局面仍是當(dāng)前行情最大的推動(dòng)力之一，這一局面尚沒有發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)，大類資產(chǎn)配置向A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)下，市場(chǎng)的中期走勢(shì)并不悲觀。
不過需要指出的是，不論是從打新資金回流的預(yù)期來看，還是從A股的歷史走勢(shì)來看，IPO對(duì)于市場(chǎng)的擾動(dòng)都是階段性的，并不會(huì)改變市場(chǎng)運(yùn)行大方向。目前來看，降息周期開啟，流動(dòng)性進(jìn)一步改善，寬松預(yù)期猶存，且政策面利好預(yù)期升溫，這些都對(duì)市場(chǎng)帶來正面支撐。2月初新股發(fā)行后市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，“下蹲”之后展開轟轟烈烈的紅包行情。預(yù)計(jì)本次新股發(fā)行擾動(dòng)也將隨著謹(jǐn)慎情緒的紓解和打新資金的解凍而消失，短期調(diào)整反而為優(yōu)質(zhì)品種營(yíng)造了逢低買入的良好機(jī)會(huì)。
即便在當(dāng)前的打新擾動(dòng)期，二級(jí)市場(chǎng)也依然存在一定吸引力。本周兩會(huì)召開，關(guān)于熱門議題的討論以及利好政策出臺(tái)的強(qiáng)烈預(yù)期，都將推動(dòng)資金對(duì)相關(guān)概念股展開炒作。環(huán)保概念股連續(xù)兩個(gè)交易日飆升，正是基于對(duì)兩會(huì)期間政策面的憧憬。因此，短期震蕩調(diào)整格局下，熱點(diǎn)炒作雖會(huì)降溫，但難以熄火，賺錢效應(yīng)或?qū)⑾陆担膊粫?huì)消失，政策利好和改革紅利將成為結(jié)構(gòu)性行情的重要主線。
綜合看，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)已經(jīng)確立，但短期很可能還是以震蕩為主。震蕩之勢(shì)主要在于未來有兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一是基本面仍然沒有實(shí)質(zhì)性的改善。目前來看，二季度經(jīng)濟(jì)是否能夠改善還不好說，牛市節(jié)奏的加快至少需要看到經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的一些好轉(zhuǎn)。二是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期沒有改變。一旦6月份聯(lián)儲(chǔ)加息，資本外逃的沖擊很可能會(huì)影響流動(dòng)性。除了這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之外，市場(chǎng)還存在一個(gè)擔(dān)憂，那就是當(dāng)前券商兩融依然被限制，增量資金入市速度并不會(huì)太快。
操作上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者提醒投資者每年全國(guó)兩會(huì)前后均是炒政策主題的最佳時(shí)期，“一帶一路”、國(guó)企改革等政策主題，環(huán)保、油價(jià)、醫(yī)藥電商等主題投資依然有著很大空間。
