3月3日，政協(xié)會議在北京拉開序幕，這代表著A股正式進(jìn)入“兩會時間”。消息面上，除了24只新股獲得核準(zhǔn)發(fā)行，央行今年降息后首期公開市場操作也引發(fā)市場關(guān)注，單日凈回籠750億元顯示收縮流動性之意。
表面上看，資金面因素導(dǎo)致了權(quán)重股尤其是金融板塊跌幅超預(yù)期，但不少機(jī)構(gòu)也指出，這只是導(dǎo)致調(diào)整的一根導(dǎo)火索。從內(nèi)在原因看，大盤藍(lán)籌股估值雖低但受制于股市政策“慢�！睂�(dǎo)向以及經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性。
對于此次意料中的調(diào)整不用過于擔(dān)憂。較為普遍的觀點(diǎn)是，資金面偏寬松局面仍是當(dāng)前行情最大的推動力之一，這一局面尚沒有發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)，大類資產(chǎn)配置向A股市場轉(zhuǎn)移的大趨勢下，市場的中期走勢并不悲觀。
不過需要指出的是，不論是從打新資金回流的預(yù)期來看，還是從A股的歷史走勢來看，IPO對于市場的擾動都是階段性的，并不會改變市場運(yùn)行大方向。目前來看，降息周期開啟，流動性進(jìn)一步改善，寬松預(yù)期猶存，且政策面利好預(yù)期升溫，這些都對市場帶來正面支撐。2月初新股發(fā)行后市場先抑后揚(yáng)，“下蹲”之后展開轟轟烈烈的紅包行情。預(yù)計(jì)本次新股發(fā)行擾動也將隨著謹(jǐn)慎情緒的紓解和打新資金的解凍而消失，短期調(diào)整反而為優(yōu)質(zhì)品種營造了逢低買入的良好機(jī)會。
即便在當(dāng)前的打新擾動期，二級市場也依然存在一定吸引力。本周兩會召開，關(guān)于熱門議題的討論以及利好政策出臺的強(qiáng)烈預(yù)期，都將推動資金對相關(guān)概念股展開炒作。環(huán)保概念股連續(xù)兩個交易日飆升，正是基于對兩會期間政策面的憧憬。因此，短期震蕩調(diào)整格局下，熱點(diǎn)炒作雖會降溫，但難以熄火，賺錢效應(yīng)或?qū)⑾陆�，但也不會消失，政策利好和改革紅利將成為結(jié)構(gòu)性行情的重要主線。
綜合看，市場上漲趨勢已經(jīng)確立，但短期很可能還是以震蕩為主。震蕩之勢主要在于未來有兩個風(fēng)險點(diǎn)：一是基本面仍然沒有實(shí)質(zhì)性的改善。目前來看，二季度經(jīng)濟(jì)是否能夠改善還不好說，牛市節(jié)奏的加快至少需要看到經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的一些好轉(zhuǎn)。二是美聯(lián)儲加息預(yù)期沒有改變。一旦6月份聯(lián)儲加息，資本外逃的沖擊很可能會影響流動性。除了這兩個風(fēng)險點(diǎn)之外，市場還存在一個擔(dān)憂，那就是當(dāng)前券商兩融依然被限制，增量資金入市速度并不會太快。
操作上，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者提醒投資者每年全國兩會前后均是炒政策主題的最佳時期，“一帶一路”、國企改革等政策主題，環(huán)保、油價、醫(yī)藥電商等主題投資依然有著很大空間。
