外圍風(fēng)險不減 關(guān)注希臘談判結(jié)果
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2015-02-13
作者:東興期貨 吳夢吟
來源:經(jīng)濟參考報
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下周迎來春節(jié)假期,風(fēng)險以及數(shù)據(jù)主要集中在外圍。對于援助計劃,希臘尚未與歐盟達成一致,談判將在2月16日繼續(xù)。市場預(yù)期雙方或達成“過渡協(xié)議”,如果談判無果,不排除避險情緒再度上升。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面,美國和歐元區(qū)將公布2月Markit PMI預(yù)覽值,如果歐元區(qū)2月PMI能繼續(xù)改善,或進一步提振投資者信心。 2月17日,星期二,德國公布2月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)。 受益于歐央行的貨幣寬松政策以及能源價格降低,德國1月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)跳升至48.4,觸及去年2月以來最高水平,超過預(yù)期和前值。但是,德國1月Markit制造業(yè)PMI僅為50.9,低于初值和前值。分項指標(biāo)中,新出口訂單繼12月增長后小幅下滑,新訂單小幅增長,顯示出口需求疲弱?紤]到歐元貶值因素,德國2月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)或維持在高位。 2月18日,星期三,美國公布1月PPI月率、1月新屋開工總數(shù)年化、1月營建許可總數(shù)、1月工業(yè)產(chǎn)出月率。 受油價急挫的拖累,美國12月PPI月率下跌0.3%,為三年多以來的最大跌幅。美國12月PPI年率增加1.1%,也為一年以來新低。隨著油價的企穩(wěn),美國1月PPI月率或縮小跌幅。鑒于美國就業(yè)市場穩(wěn)步復(fù)蘇,通脹率或成為美聯(lián)儲制定政策更為關(guān)鍵的依據(jù)。PPI若企穩(wěn),市場加息預(yù)期料升溫,利多美元。 美國12月工業(yè)產(chǎn)出月率意外下跌0.1%,為去年8月以來首次月率下滑。調(diào)查顯示這主要與反常的溫暖天氣遏制取暖需求,進而導(dǎo)致公用事業(yè)產(chǎn)出疲軟有關(guān)。如果不計公用事業(yè)產(chǎn)出,12月工業(yè)產(chǎn)出將環(huán)比增加0.7%,其中制造業(yè)產(chǎn)出增加0.3%?紤]到美國1月制造業(yè)PMI表現(xiàn)不及預(yù)期,1月工業(yè)產(chǎn)出月率難有超預(yù)期表現(xiàn)。 美國12月新屋開工年化月率增長4.4%,大幅超預(yù)期,單戶型住房新屋開工數(shù)量創(chuàng)近七年來最高。12月營建許可月率下降1.9%,降幅較前值有所收窄。其中,單戶型住房營建許可增加4.5%,戶數(shù)為2008年1月以來最高。考慮到勞動力市場好轉(zhuǎn)、抵押貸款利率接近多年低點以及消費者信心上升,住宅地產(chǎn)需求料保持動能,1月新屋開工及營建許可數(shù)據(jù)或繼續(xù)處于高位。 2月19日,星期四,美國公布2月14日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。 數(shù)據(jù)顯示美國1月31日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)低位小幅回升,增加1.1萬至27.8萬,但仍低于預(yù)期。初請失業(yè)金四周均值減少至29.28,低于30萬,顯示就業(yè)市場依然較為穩(wěn)健。美聯(lián)儲近期也在政策聲明中指出,一系列就業(yè)指標(biāo)都顯示勞動力市場中的閑置資源正在持續(xù)減少。就業(yè)情況持續(xù)改善,將提高市場對加息的預(yù)期,利多美元。 2月20日,星期五,法國、德國以及歐元區(qū)公布2月綜合PMI預(yù)覽值,美國公布2月Markit制造業(yè)PMI預(yù)覽值。 歐元區(qū)1月綜合PMI終值為52.6,高于初值52.2和前值51.4。其中,民間部門在1月創(chuàng)下了六個月來最快增速,但是企業(yè)降價幅度為近五年來最大。調(diào)查數(shù)據(jù)主要采集時間為歐洲央行推出量化寬松舉措以前,因此意味著歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟增長可能會好于預(yù)期。從分項指標(biāo)來看,產(chǎn)出價格指數(shù)降至46.9,為2010年2月以來最低,說明目前企業(yè)主要采取降價方式來刺激銷售。隨著QE影響的深化以及歐元進一步貶值,一季度歐元區(qū)經(jīng)濟或保持小幅擴張態(tài)勢。
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