外匯保證金交易屢禁不止、多年來在灰色地帶生存的背后，是逐漸升溫的投資需求。由于諸多客觀原因，我國外匯市場全面開放尚需時(shí)日，但只要開放與監(jiān)管同行，那開放之路將越走越寬。
為了吸引更多的境內(nèi)投資者到境外開戶炒匯，很多外匯代理公司絞盡腦汁，在設(shè)立畸形管理制度和代理制度的同時(shí)，運(yùn)用各種營銷手段進(jìn)行市場推廣。在各種營銷手段背后，更隱藏著層層黑幕，使得本來就處境尷尬的外匯保證金交易市場更加烏煙瘴氣。而相關(guān)法律制度及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的缺失是造成如此狀況的主要原因。
隨著外匯交易對(duì)境內(nèi)外投資者吸引力的日漸增強(qiáng)，要求外匯市場全面開放的呼聲也越來越高。如何從法律層面對(duì)現(xiàn)有外匯市場的灰色地帶進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)行為，保障投資者資金安全，進(jìn)而期待陽光下的合法外匯投資，成為人們?cè)絹碓疥P(guān)注的話題。
灰色地帶的風(fēng)險(xiǎn)
由于銀監(jiān)會(huì)于2008年叫停了境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)，所以當(dāng)前存在于灰色地帶的外匯保證金交易在我國境內(nèi)主要是以代理的方式存在，代理商們?cè)谑袌鐾茝V方面也不得不各出奇招。傳統(tǒng)媒體顯然不是其合適的宣傳平臺(tái)，于是一些金融論壇、游戲網(wǎng)站以及一些知名網(wǎng)絡(luò)媒體便成了其廣告宣傳的平臺(tái)。一方面互聯(lián)網(wǎng)受眾廣泛，推廣方式多樣，且廣告成本相對(duì)較低，另一方面部分網(wǎng)站缺乏社會(huì)責(zé)任心，只注重自己的經(jīng)濟(jì)效益，不會(huì)去核實(shí)平臺(tái)的真假，便于一些黑平臺(tái)瞞天過海，欺騙消費(fèi)者，以至于網(wǎng)絡(luò)上各種關(guān)于外匯的虛假廣告滿天飛。而由于這些虛假宣傳，蒙受損失的投資者也不在少數(shù)。深圳的王先生就是其中之一。
王先生告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，自己在國內(nèi)某知名網(wǎng)站看到有外匯公司推薦，正好想做外匯，于是選擇了這家網(wǎng)站推薦的“最佳外匯商”來做代理。由于這家網(wǎng)站的知名度較高，出于對(duì)該網(wǎng)站的信任，王先生并沒有詳細(xì)核查這家所謂“最佳外匯商”真實(shí)情況到底如何。2014年3月25日，王先生開了20個(gè)代理賬戶，總共入金15萬美元，開始交易。直到5月5日，王先生代理賬戶總共贏利147022美元，于是王先生遞交了取款申請(qǐng)，但王先生沒想到的是，這家外匯公司找各種理由遲遲不肯為王先生出金，后來連此公司聯(lián)系電話也無法接通了，感覺上當(dāng)?shù)耐跸壬腥藢?shí)地調(diào)查才發(fā)現(xiàn)，這家外匯公司所謂的境內(nèi)辦事處和馬來西亞分公司所用地址全是假的。
無奈之下，王先生聯(lián)系了將此詐騙公司推薦為“最佳外匯商”某知名網(wǎng)站，該網(wǎng)站以“會(huì)配合警方調(diào)查”答復(fù)王先生，而對(duì)于該公司“最佳外匯商”的部分內(nèi)容，仍然掛在該公司網(wǎng)站上。
利用模擬平臺(tái)來吸引客戶，是很多外匯公司的另一重要手段。
客戶只需提供真實(shí)的聯(lián)系方式給外匯公司，然后在其公司網(wǎng)站注冊(cè)模擬賬號(hào)，并下載模擬交易平臺(tái)后，即可進(jìn)行外匯保交易的模擬操作。這是目前外匯公司普遍運(yùn)用的推廣手段。通過模擬賬號(hào)注冊(cè)，外匯公司可以獲取客戶有效聯(lián)系方式，便于外匯公司有針對(duì)性的進(jìn)行營銷。記者就曾在某外匯公司進(jìn)行過模擬外匯交易，在記者注冊(cè)賬號(hào)的第二天就接到了該公司的推銷電話。在后續(xù)的模擬交易中，記者將模擬賬戶與朋友在該公司開立的真實(shí)賬戶做了對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，模擬賬戶的點(diǎn)差設(shè)置比真實(shí)賬戶低，平臺(tái)穩(wěn)定性方面模擬賬戶也更勝一籌，滑點(diǎn)現(xiàn)象較真實(shí)賬戶少很多。同時(shí)記者還發(fā)現(xiàn)，由于模擬賬戶資金可以自由申請(qǐng)，操作者很容易采用高杠桿、大手?jǐn)?shù)進(jìn)行交易，一旦做對(duì)方向，就會(huì)有巨額虛擬額盈利，給人外匯交易盈利并不難的感覺。
一位外匯從業(yè)人員諱莫如深地告訴記者：“模擬交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)設(shè)置，與真實(shí)交易平臺(tái)的設(shè)置并不相同，模擬交易平臺(tái)數(shù)據(jù)直接來源于國際交易市場，沒有人為干預(yù)，交易當(dāng)然穩(wěn)定了。對(duì)于真實(shí)交易平臺(tái)，外匯公司有很多辦法對(duì)交易數(shù)據(jù)及客戶操作進(jìn)行干預(yù)，如果太穩(wěn)定了，外匯公司怎么賺錢？”他還告訴記者，他所在的外匯公司，每天僅對(duì)滑點(diǎn)一項(xiàng)的投訴就近百條。
而開戶贈(zèng)金，也是很多外匯公司PK的焦點(diǎn)。
有一些外匯公司承諾，一旦客戶開戶，并成功入金，即會(huì)有贈(zèng)金送給客戶使用，而且贈(zèng)送金額不菲。上述外匯從業(yè)人員告訴記者：“有的公司贈(zèng)金比客戶入金金額還多，很多投資者不明就里，受贈(zèng)金誘惑而開戶入金，等到要出金時(shí)，才明白，想要提取贈(zèng)金，基本不可能，贈(zèng)金提取的條件極為苛刻，等客戶滿足提取贈(zèng)金的條件時(shí)，賬戶余額基本已經(jīng)為0了�！�
此外，低點(diǎn)差也是外匯公司一個(gè)重要的營銷點(diǎn)，有專業(yè)人士將外匯的點(diǎn)差分為內(nèi)點(diǎn)和外點(diǎn)。外匯隨市場自然波動(dòng)產(chǎn)生點(diǎn)差被稱為內(nèi)點(diǎn)，也是外匯市場交易的核心所在，正常情況下投資者的盈虧主要取決于內(nèi)點(diǎn)。外點(diǎn)一般是指外匯公司或者代理商加收的部分點(diǎn)差，用作交易費(fèi)用。而外匯公司所宣稱的低點(diǎn)差一般就是指這一部分，意思就是說自己收取的交易費(fèi)用很低。上述外匯公司從業(yè)人員告訴記者：“很多外匯公司都會(huì)給客戶固定點(diǎn)差和浮動(dòng)點(diǎn)差的選擇，固定點(diǎn)差是指則點(diǎn)差浮動(dòng)范圍很小，相對(duì)固定，一般固定點(diǎn)差較浮動(dòng)點(diǎn)差高出很多，選擇的客戶相對(duì)較少。而浮動(dòng)點(diǎn)差平臺(tái)中，點(diǎn)差的浮動(dòng)范圍較大，一些外匯公司給客戶提供的點(diǎn)差很低，實(shí)際上外匯公司故意將點(diǎn)差調(diào)低以吸引客戶，其后在實(shí)際交易中點(diǎn)差會(huì)在比較高的范圍浮動(dòng)，很少能達(dá)到當(dāng)初所報(bào)的低點(diǎn)差。即使一些公司，浮動(dòng)點(diǎn)差能達(dá)到自己公布的低點(diǎn)，但是交易過程中，這些點(diǎn)差也會(huì)通過滑點(diǎn)的手段找回來。”
滑點(diǎn)是在指在外匯交易中實(shí)際成交價(jià)和下單價(jià)不同的一種現(xiàn)象。滑點(diǎn)有可能是網(wǎng)絡(luò)延遲或者當(dāng)時(shí)行情波動(dòng)劇烈引起，也有可能是人為因素。對(duì)后者溫州的韋女士深有感觸。
韋女士已經(jīng)有4年多的炒匯經(jīng)驗(yàn)，在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)她告訴記者：“任何一個(gè)平臺(tái)都會(huì)存在滑點(diǎn)問題。如果代理的平臺(tái)比較正規(guī)的話，花幾萬塊錢在其公司搭建一個(gè)服務(wù)器可以在很大程度上降低滑點(diǎn)，但是對(duì)于黑平臺(tái)人為滑點(diǎn)就沒有辦法了�！�
韋女士還告訴記者：“一些黑平臺(tái)可以通過一種后臺(tái)風(fēng)控軟件設(shè)置一些參數(shù)，在關(guān)鍵行情時(shí)，不管客戶做空還是做多，都會(huì)顯示"網(wǎng)絡(luò)無法連接"、"登陸超時(shí)"等內(nèi)容，等客戶點(diǎn)進(jìn)去后，發(fā)現(xiàn)交易滑點(diǎn)了�！倍爸箵p”、“止盈”也可以人為干預(yù)，對(duì)此韋女士舉了一個(gè)例子：“比如明知道某客戶止損設(shè)置在1203.55，但是市場的行情并沒有到這個(gè)位置，只到1205.00點(diǎn)，那么后臺(tái)操作人員就會(huì)進(jìn)行價(jià)格操作，下拉1.45美元的價(jià)格，使客戶止損成功，從而錯(cuò)過反向波動(dòng)盈利的機(jī)會(huì)。”
在韋女士看來，黑平臺(tái)是將本就處于灰色地帶的境內(nèi)外匯代理市場徹底搞亂的罪魁禍?zhǔn)�。為了鑒別黑平臺(tái)，韋女士曾經(jīng)在7家平臺(tái)開設(shè)實(shí)盤賬戶，打開所有平臺(tái)的交易界面進(jìn)行對(duì)比，并對(duì)交易數(shù)據(jù)全程錄像。韋女士經(jīng)驗(yàn)豐富尚且如此，普通投資者又如何加以辨別呢？加之當(dāng)前無論何種形式的個(gè)人外匯保證金交易都是不被法律保護(hù)的，參與地下外匯交易的外匯投資者發(fā)生的虧損只能自己承擔(dān)。
漫長的監(jiān)管之路
不少外匯專業(yè)人士告訴記者，國人參與外匯買賣是大勢所趨，一方面是人民幣國際化的大背景使然，另一方面，越來越多從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)主對(duì)匯價(jià)予以高度關(guān)注，而個(gè)人則隨著出國留學(xué)或旅游等的升溫也愈發(fā)重視匯率走向。另據(jù)中國人們銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月末，國家外匯儲(chǔ)備余額為3.95萬億美元，約占全世界的1/3，是世界上外匯儲(chǔ)備余額最多的國家。我國外匯市場的規(guī)模越來越大，吸引力也越來越強(qiáng)。這都對(duì)外匯管理相關(guān)法律的完善以及外匯交易市場的監(jiān)管提出了新的要求。而我國外匯制度的改革也在同時(shí)進(jìn)行，外匯衍生品市場不斷豐富。
在2014年5月召開的第十一屆上海衍生品市場論壇上，中國金融期貨交易所董事長張慎峰就表示，未來中金所將根據(jù)人民幣匯率市場化形成機(jī)制改革進(jìn)程，適時(shí)推出交叉匯率期貨、人民幣外匯期貨及期權(quán)產(chǎn)品。
國泰君安證券機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理劉駿在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示：“中國外匯交易在上世紀(jì)90年代初期，確實(shí)存在很多不規(guī)范的現(xiàn)象。但經(jīng)過20多年的發(fā)展，外匯投資交易已逐步走向正規(guī)化。當(dāng)前，企業(yè)主要通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯來規(guī)避日常生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。但外匯遠(yuǎn)期交易作為場外交易，存在一些先天不足，如非標(biāo)準(zhǔn)化合約、詢價(jià)交易機(jī)制等都嚴(yán)重影響其市場流動(dòng)性。僅憑外匯遠(yuǎn)期交易市場，并不足以滿足企業(yè)日益增長的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需求。而外匯期貨實(shí)行的是場內(nèi)撮合交易和中央對(duì)手方清算制度，采用標(biāo)準(zhǔn)化合約。這些特質(zhì)均令外匯期貨市場能夠擁有更好的流動(dòng)性，提高定價(jià)的準(zhǔn)確度。客戶可以通過外匯期貨交易更加有效地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，套利、投機(jī)者也能從外匯期貨市場中通過合法交易賺取相應(yīng)的利潤。市場的客觀需求，是推動(dòng)金融衍生品創(chuàng)新發(fā)展的原動(dòng)力�！�
在世界發(fā)達(dá)金融市場上，外匯保證金交易是投資者必備的獲利避險(xiǎn)武器，除了直接通過買賣獲利之外，還有對(duì)沖、套保等許多功用，投資者往往將其與股票、黃金和農(nóng)產(chǎn)品等進(jìn)行組合投資。而在境內(nèi)，無論是普通投資者，還是那些違規(guī)開展業(yè)務(wù)的境外外匯保證金交易經(jīng)紀(jì)商，他們能夠把保證金交易作為一個(gè)重要的金融投資產(chǎn)品和業(yè)務(wù)來做，說明市場需求確實(shí)比較大。因此，相關(guān)部門應(yīng)加快確立有效的貨幣政策和金融體系，完善相關(guān)法律監(jiān)管制度，為外匯保證金交易開放提供保障。
其實(shí)對(duì)于外匯交易黑平臺(tái)以及以下違法買賣外匯的活動(dòng)，相關(guān)部門的打擊也從未間斷過，據(jù)悉，2013年，各級(jí)外匯管理部門和公安機(jī)關(guān)緊密協(xié)作，聯(lián)合查處，成功破獲非法買賣外匯等外匯違法犯罪案件40余起，涉案金額500余億元人民幣，現(xiàn)場抓獲犯罪嫌疑人100余名，對(duì)各類外匯違法犯罪活動(dòng)形成有效震懾。
就在6月上旬，國家外匯管理局、公安部聯(lián)合召開打擊非法買賣外匯違法犯罪活動(dòng)工作會(huì)議，明確要求各級(jí)外匯管理部門和公安機(jī)關(guān)繼續(xù)深化合作機(jī)制，升級(jí)查處手段，始終保持對(duì)外匯違法犯罪活動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢，保障我國涉外經(jīng)濟(jì)金融的健康發(fā)展。
但是，在國內(nèi)外匯市場的開放程度相對(duì)較低、相關(guān)法律制度不完善、監(jiān)管缺位的情況下，階段性的打擊活動(dòng)很難治理外匯市場亂象。相較而言，境外發(fā)達(dá)的金融外匯交易市場都有較為成熟的監(jiān)管制度，這些制度很值得我們借鑒。我國外匯市場全面開放尚需時(shí)日，外匯市場監(jiān)管之路也是漫長而修遠(yuǎn)，但是只要開放與監(jiān)管同行，那開放之路將越走越寬。