相對于今年1月份安排40來家公司進行IPO而言，現(xiàn)在明確從6月份到年底將只有100家左右IPO，大大減輕了股票擴容的壓力，也難怪有人會疾呼這是一大“利好”。但是，股市對此的反應卻比較平淡，周二早間股指高開的幅度就不大，盤中最高也就上漲了13點。下午股指還一度翻綠。盡管后市有所反彈，但最后只以上漲0.15%報收。與這種疲軟的行情相對應的，則是成交進一步萎縮。全天滬深兩市合計的成交金額僅有1195億元，這是近期的一個新的地量水平。
今年以來，股市有過幾次下跌，每次都和股票擴容有關。1月份時新股接踵而至，大盤不堪重負，結果跌破2000點。進入4月份，擬上市公司開始預披露，盡管有關方面再三強調預披露不等于正式發(fā)行，但股市還是“跌跌不休”。甚至新國九條的公布也沒能止住這波跌勢。在這種情況下，管理層宣布今年后7個月的IPO規(guī)模約為100家左右，給了市場一個明確的預期，力圖打消大家對擴容無序的擔憂，無論從哪個角度來說，對二級市場都構成了利好。事實上，時下投資者最擔憂的，就是股市供求失衡了。現(xiàn)在講清楚未來一個階段大致的擴容數(shù)量，可以緩解人們的不安情緒，對于大盤企穩(wěn)有積極作用。
但是，股市對此似乎并沒有作出相對積極的反應，從形態(tài)來看，股指走勢依然疲弱，外圍資金也沒有因為擴容壓力減少而集中入市。這是什么原因呢？其實仔細想想，問題還是沒有解決資金的供應問題�，F(xiàn)在人們更加希望看到的是擴大資金入市的消息，因為這是化解供求失衡的主要方法。新國九條對此也作了很多安排，如果在這方面出臺各種實際舉措，也許會比較有利于調動市場的積極性，進而提升投資者信心。而現(xiàn)在，只是做了股票供應上的減法，雖然也是有用的，但效果畢竟是有限的。
問題還在于，股票的發(fā)行應該是常態(tài)化的，其節(jié)奏快與慢，規(guī)模大與小，應該讓市場來調節(jié)，這也是在資本市場實現(xiàn)市場化的應有之義。在海外成熟市場，從來就沒有聽說過每年發(fā)行多少股票是有計劃的�，F(xiàn)在明確一段時間的發(fā)行數(shù)量，這是管理層多年來沒有做過的事情，其維護市場穩(wěn)定的初衷當然能夠為大家所理解的。但這樣一來，也難免給人一種人為調控的印象。如果說那些對當今股市仍然保有信心的投資者，主要是寄希望于收獲市場化改革紅利的話，那么對發(fā)行數(shù)量的安排，可能并不是他們最想看到的事情，相反從中會體會出市場化改革異常艱難的感覺。于是，在股票擴容受限的利好公布后，股市只有半日游行情也就一點不奇怪了。
近幾年來，有關方面不遺余力地鼓勵并引導長線資金入市，各種發(fā)展資本市場的文件，也都把這個列為重點。其實，對于理性的投資者來說，都很清楚股票擴容是有必要的，只是希望能夠遵循市場規(guī)律來進行。同時，更希望有關方面花大力氣來解決資金擴容的問題，讓股市不再因為資金短缺而捉襟見肘。當然，資金入市是一個漫長的過程，不可能立竿見影，但在這方面的努力需要堅持，特別是應該從整個市場的資金布局角度來考慮股市入市資金的安排問題。解決了這個問題，供求關系得以緩解，市場活躍度就會提高，投資者積極性也會得以恢復，股市也就能進入一個良性循環(huán)的軌道之中。