在去年相繼上市了焦煤、動(dòng)力煤、石油瀝青、鐵礦石、雞蛋、粳稻、纖維板、膠合板和國(guó)債期貨共9個(gè)期貨品種后，2014年期貨市場(chǎng)延續(xù)大步快進(jìn)的風(fēng)格，隨著上周聚丙烯期貨在大連商品交易所掛牌，國(guó)內(nèi)期貨品種已增加至41個(gè)。
記者注意到，期貨市場(chǎng)的擴(kuò)容繼續(xù)受到今年兩會(huì)代表委員的關(guān)注，生豬期貨、國(guó)債期貨、原油期貨等多個(gè)期貨新品種有望“現(xiàn)身”。
生豬期貨條件逐步成熟
生豬期貨曾經(jīng)是“備選”鮮活類(lèi)期貨的大熱品種之一，大連商品交易所也曾積極推動(dòng)生豬期貨上市。但是，由于生豬產(chǎn)品不易標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)�；潭炔桓叩葐�(wèn)題，以及質(zhì)量、疫情等突出風(fēng)險(xiǎn)，生豬期貨上市進(jìn)程多次擱淺。證監(jiān)會(huì)此前表示，將在條件具備、時(shí)機(jī)成熟時(shí)再行批準(zhǔn)上市生豬期貨。
對(duì)于這一問(wèn)題，九三學(xué)社在今年的政協(xié)會(huì)上提交了《關(guān)于推進(jìn)生豬期貨市場(chǎng)建設(shè)》的提案。提案指出，推進(jìn)生豬期貨，一是穩(wěn)定物價(jià)，保護(hù)養(yǎng)殖戶利益，應(yīng)對(duì)我國(guó)當(dāng)前“豬周期”振幅加大，周期縮短局面。二是有助于與占生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)總成本的70%以上的玉米、豆粕等飼料原料期貨市場(chǎng)形成聯(lián)動(dòng)，建立健全農(nóng)牧產(chǎn)品期貨體系，形成飼料原料和生豬的養(yǎng)殖套利關(guān)系。同時(shí)也有利于生豬期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)規(guī)律，加強(qiáng)政府事前調(diào)控和微調(diào)。三是通過(guò)期貨合作作為標(biāo)準(zhǔn)化合約，促進(jìn)生豬養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化，保障食品安全。四是通過(guò)推出生豬期貨等方式，參與大宗商品國(guó)際定價(jià)，獲得與我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模、消費(fèi)規(guī)模、進(jìn)口規(guī)模相適應(yīng)的國(guó)際地位。
生豬是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重要商品，但長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)生豬市場(chǎng)難以走出“豬賤傷農(nóng)”與“豬貴傷市”的怪圈，豬肉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大。同時(shí)，生豬飼養(yǎng)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中地位重要，2012年全國(guó)豬肉產(chǎn)量達(dá)5335萬(wàn)噸，產(chǎn)量和消費(fèi)量占全球一半以上，推進(jìn)生豬期貨市場(chǎng)建設(shè)意義重大。提案建議，在四川等生豬飼養(yǎng)大省，推進(jìn)生豬期貨市場(chǎng)建設(shè)。
對(duì)此，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)中國(guó)期貨與金融衍生品研究中心研究部主任王軍認(rèn)為，我國(guó)生豬飼養(yǎng)已呈現(xiàn)出規(guī)�；内厔�(shì)，對(duì)生豬的檢疫標(biāo)準(zhǔn)也在逐步提高，一些大型生豬飼養(yǎng)、消費(fèi)企業(yè)對(duì)生豬價(jià)格的波動(dòng)也越來(lái)越敏感，“生豬期貨上市的條件正在逐步成熟”。王軍還建議，農(nóng)業(yè)部與證監(jiān)會(huì)等部門(mén)共同構(gòu)建鮮活類(lèi)期貨品種的系統(tǒng)化、全鏈條的協(xié)同管理機(jī)制，一起商討生豬倉(cāng)儲(chǔ)、物流、檢疫等問(wèn)題以及具體的合約設(shè)計(jì)，為生豬期貨上市創(chuàng)造條件。
國(guó)債期貨品種或更豐富
闊別18年之久的國(guó)債期貨去年正式重啟。不過(guò)，目前在中國(guó)金融期貨交易所交易的僅有5年期國(guó)債期貨一個(gè)品種。全國(guó)政協(xié)委員、財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)賈康在提案中建議，完善國(guó)債期貨產(chǎn)品體系，加快籌備并推出1年期、2年期、10年期等短期和長(zhǎng)期國(guó)債期貨品種。
賈康在提案中說(shuō)，國(guó)債收益率曲線反映無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利率水平和市場(chǎng)狀況。目前我國(guó)已經(jīng)初步建立了國(guó)債收益率的生成體系，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司編制的國(guó)債收益率曲線已普遍應(yīng)用于債券市場(chǎng)的中臺(tái)風(fēng)控計(jì)量、后臺(tái)會(huì)計(jì)記賬、前臺(tái)定價(jià)談判和預(yù)測(cè)、證券基金的跟蹤標(biāo)的和投資業(yè)績(jī)的比較基準(zhǔn)。但是，由于債券市場(chǎng)流動(dòng)性不足、場(chǎng)外報(bào)價(jià)及成交信息透明度較差等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，目前的收益率曲線仍不能良好反映市場(chǎng)供求關(guān)系，尚難以充分滿足“市場(chǎng)形成、權(quán)威公開(kāi)、基準(zhǔn)收益、相對(duì)穩(wěn)定”的要求。
賈康認(rèn)為，針對(duì)我國(guó)國(guó)債收益率體系存在的不足，可嘗試通過(guò)完善國(guó)債期貨產(chǎn)品體系逐步解決。建議繼續(xù)以5年期國(guó)債期貨產(chǎn)品夯實(shí)對(duì)應(yīng)期限的國(guó)債收益率曲線。其次，為健全期限完整的國(guó)債收益率曲線，需盡快推出各期限國(guó)債期貨品種。
目前我國(guó)整個(gè)國(guó)債期貨產(chǎn)品體系僅有5年期國(guó)債期貨一個(gè)產(chǎn)品，難以滿足投資者多元化的利率風(fēng)險(xiǎn)管理和交易需求，無(wú)法完全覆蓋收益率曲線上對(duì)應(yīng)的各期限國(guó)債。賈康認(rèn)為，在我國(guó)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，為健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線，建議在目前已推出的5年期國(guó)債期貨的基礎(chǔ)上，加快籌備，推出1年期、2年期、10年期等短期及長(zhǎng)期國(guó)債期貨品種，進(jìn)一步完善國(guó)債期貨產(chǎn)品體系。
對(duì)原油期貨年內(nèi)推出充滿信心
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注已久的原油期貨的進(jìn)展情況，全國(guó)人大代表、上海期貨交易所理事長(zhǎng)楊邁軍表示，原油期貨是期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的一個(gè)重要品種，上期所正在加快準(zhǔn)備�！捌诖鞣矫嫦嚓P(guān)政策早日出臺(tái)，對(duì)年內(nèi)推出原油期貨充滿信心�！�
今年兩會(huì)上，楊邁軍提出的建議是加快推進(jìn)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。他說(shuō)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已充分實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)——期貨市場(chǎng)也需要國(guó)際化。我國(guó)已經(jīng)具備期貨市場(chǎng)的成熟監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，有色金屬、黃金、白銀和天然橡膠等期貨品種發(fā)揮了很好的功能。他希望期貨市場(chǎng)能夠盡快對(duì)外開(kāi)放，歡迎國(guó)際投資者來(lái)參與交易。