本周三A股調(diào)整，滬綜指收跌0.89%至2053.08點，深綜指跌0.24%至1103.67點，成交量縮小。創(chuàng)業(yè)板、中小板走勢略強，但前期強勁走勢蕩然無存。昨日筆者提示應(yīng)降低倉位，這并非有什么明確利空，而是因為近期的不確定因素較多。
銀行股、地產(chǎn)股、石化股等權(quán)重股表現(xiàn)偏弱，這打壓了股指。雖然煤炭股、釀酒股、互聯(lián)網(wǎng)金融股各自有所表現(xiàn)，但此類品種對人氣影響比較有限�？赡芎腿嗣駧旁俣壬迪嚓P(guān)，昨日黃金股走勢偏弱。人民幣中間價雖然繼續(xù)貶值21基點至6.1257，但詢價系統(tǒng)由前一天詢價尾市的6.1425大幅升值至6.1240。
總理在全國人大會議中作了政府工作報告，這肯定被各大機構(gòu)拿來細細研究。個人認為，報告除在互聯(lián)網(wǎng)方面有些著墨外，并無特別令人意外之處，即一如既往地強調(diào)
“向改革要紅利”，這反映了本屆政府在政策傾向上的穩(wěn)定。
政府工作報告提出GDP目標7.5%、通脹目標3.5%、M2增長目標13%等，這些均與去年一樣，很難看出特別之處。近期我國經(jīng)濟指標有所放緩，但總理的報告中毫無加大經(jīng)濟刺激的意思，這或許對一些傳統(tǒng)型股票構(gòu)成一些壓制。但證監(jiān)會主席肖鋼稍晚表示，“T+0”可能會從藍籌股開始。這個消息今日可能會對藍籌股走勢起到提振作用。
昨日股指下跌原因十分復(fù)雜，上述因素也許有些利空，但并不必然對應(yīng)著股指調(diào)整，因此極可能還有其他因素，這其中應(yīng)該既有技術(shù)面的，也有基本面的。
在技術(shù)面上，筆者懷疑權(quán)重股輪炒了一遍可能是股指調(diào)整因素之一。大家知道，這幾天上證綜指頑強反彈，先是有上周四“兩桶油”護盤，后是有上周五的券商股護盤，接著又有本周一的聯(lián)通大漲，再以后就是本周二地產(chǎn)股的“意外上漲”。到了本周三，權(quán)重股已差不多輪了一遍，恰巧市場也沒什么新的興奮點，故股指借勢調(diào)整。
在基本面上，近期央行不斷回籠資金是一大壓力因素。雖然量比較溫和，但量變多了，那么離質(zhì)變也就越來越近了。當前7天、14天Shibor利率均在4%以下，故進一步資金回籠是可預(yù)期的。本周四又是央行公開市場操作的時間窗口，大伙操作上應(yīng)謹慎。
昨日上交所的企債指數(shù)明顯下跌，這應(yīng)該和“超日債無法兌付”相關(guān)。國債期貨也陪跌，這似乎有些無理，因低信用的債券利空其實是高信用債券的利好。
對于股市來說，上述公司債或有違約因素難說是利好利空，各人解讀不同。有些人認為這會打壓無風險收益，故為股市利好。筆者對此卻持懷疑態(tài)度，因假如有大量類似事件發(fā)生，勢必就對應(yīng)著一段秩序混亂的過程，難說股市會始終理性。