在房地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊下跌的拖累下，本周一滬深兩市主板市場均走勢低迷，收出中陰K線。其中，上證綜指跌破2100點(diǎn)，延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。不過市場并非全面低迷，創(chuàng)業(yè)板再度坐上“蹺蹺板”的另一端，民營醫(yī)院等改革與轉(zhuǎn)型的主題也蠢蠢欲動。分析人士指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及地產(chǎn)傳聞的擾動因素可能使得市場短期內(nèi)震蕩加劇。但支撐“紅二月”的主要因素仍在，短期風(fēng)險和壓力的釋放有利于市場在兩會前維持強(qiáng)勢格局，特別是在中國石化吹響國企改革的號角后，改革和轉(zhuǎn)型預(yù)期漸乾其帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會料將再度活躍，建議投資者繼續(xù)關(guān)注國企改革、自貿(mào)區(qū)、國家安全、節(jié)能環(huán)保等改革主題投資機(jī)遇。
地產(chǎn)銀行領(lǐng)跌 滬綜指下破2100點(diǎn)
昨日，受銀行中止房貸業(yè)務(wù)等不利消息的影響，房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)跌A股，全日下跌5.24%，其中上實(shí)發(fā)展、格力地產(chǎn)等9只地產(chǎn)股跌同49只地產(chǎn)股的跌幅超過5%。不僅如此，地產(chǎn)股的異動還拖累家用電器、建筑裝飾、銀行、建筑建材等多個行業(yè)普跌，跌幅分別為3.69%、2.84%、2.68%、2.46%。與此同時，采掘、有色金屬、商業(yè)貿(mào)易、交通運(yùn)輸、非銀金融等板塊也均出現(xiàn)在跌幅榜前列。
受諸多權(quán)重板塊的普跌，至收盤，上證綜指下跌37點(diǎn)至2076.69點(diǎn)，跌幅為1.75%；深證成指下跌208點(diǎn)至7542.53點(diǎn)，跌幅為2.68%。滬深兩市成交額分別為1072.02億元和1473.30億元。
分析人士指出，引發(fā)周一以地產(chǎn)、銀行板塊為代表的權(quán)重板塊集體下跌的因素有三。第一也是最為直接的因素是，有消息稱興業(yè)銀行擬部分貸款業(yè)務(wù)暫停至今年3月底，其中包括房地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，比如鋼鐵、水泥、建筑施工行業(yè)等。同時據(jù)中國指數(shù)研究院統(tǒng)計(jì)，1月份全國100個典型城市中有37個城市的房價環(huán)比下跌，環(huán)比增加只有5個。而在房價下跌的城市中，有34個是三、四線城市。這些都引發(fā)了市場對風(fēng)口浪尖的房地產(chǎn)行業(yè)，及其風(fēng)險擴(kuò)散沖擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重?fù)?dān)憂；第二，上周公布的匯豐中國制造業(yè)PMI初值僅為48.3，連續(xù)第二個月在榮枯線下方，并創(chuàng)下7個月新低，分析人士認(rèn)為，這意味著1季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給股市的壓力加大；第三，前期以銀行、石油石化為代表的權(quán)重板塊頻繁異動，使得春節(jié)以來滬深主板漲幅較高，但其輻射面和持續(xù)性均較差，市場未能全面走乾權(quán)重板塊積聚了較大的調(diào)整壓力。
下跌釋放壓力 結(jié)構(gòu)性機(jī)會重現(xiàn)
春節(jié)以來，支撐2月行情走強(qiáng)的主要因素有三：3月初重要會議前的改革政策預(yù)期，IPO短暫空窗期以及流動性整體寬松。目前來看，盡管這些支撐因素仍在，但隨著3月的臨近，“夾縫”行情也正在逐步接近尾聲。不過業(yè)內(nèi)人士分析，2月前期權(quán)重的頻繁異動打亂了主題性投資的節(jié)奏，短暫的調(diào)整后，兩會前大盤仍有望企穩(wěn)，但反彈高度料有限，投資者更應(yīng)注重結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。
首先，隨著兩會的臨近，改革和轉(zhuǎn)型預(yù)期漸乾特別是在中國石化推動國企改革的實(shí)踐打開了諸多國企改革的想像空間。而本周一，國新辦舉行發(fā)布會，文化部部長蔡武介紹2013年文化體制改革成果和2014年政策重點(diǎn)；昨日盤中傳媒股熱度升溫，居漲幅榜第二位。分析人士指出，節(jié)后的行情由于權(quán)重板塊的頻繁異動，打亂了結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇的演繹，在當(dāng)前會議前敏感期，權(quán)重的調(diào)整釋放了前期積聚的風(fēng)險和壓力，相關(guān)改革題材迎來會議前最后一次崛起契機(jī)。
其次，股市面臨的流動性寬松情況仍未改變。在經(jīng)歷了去年底流動性緊張狀況，及IPO重啟的沖擊之后，2月市場流動性局面的寬松狀況對市場的走乾特別是權(quán)重板塊的異動，起到了積極作用。上周央行在公開市場上連續(xù)兩次進(jìn)行正回購操作回籠資金，但各期限利率并未因此走高，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)3月之前短期內(nèi)流動性緊張狀況難以產(chǎn)生。
最后，近期市場中“蹺蹺板”效應(yīng)頻現(xiàn)，昨日權(quán)重股普跌之時，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.34%，再成市場熱點(diǎn)。行業(yè)方面來看，電子、傳媒、休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前。經(jīng)歷了前幾日的調(diào)整后，成長股蠢蠢欲動蓄勢待發(fā)，轉(zhuǎn)型與改革相關(guān)主題性投資機(jī)遇有望卷土重來，小盤成長股再次出現(xiàn)“賺錢效應(yīng)”一定程度上維系了市場的人氣，降低了市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的概率。