創(chuàng)業(yè)板指(399006)2010年6月創(chuàng)建，平時(shí)所說(shuō)的創(chuàng)業(yè)板指(399006)實(shí)際上是創(chuàng)業(yè)板成份指數(shù)，包含100只股票，此外還有創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)(399102)，包含全部股票，目前共有379只。
一、大幅反彈頻創(chuàng)新高
創(chuàng)業(yè)板指承接去年12月份的下探回升走勢(shì)，1月份繼續(xù)上行，再創(chuàng)新高1507.87點(diǎn)，月度漲幅高達(dá)14.68%，遠(yuǎn)超其他指數(shù)，而春節(jié)過(guò)后創(chuàng)業(yè)板指再接再厲頻創(chuàng)歷史新高，最高探至1559.77點(diǎn)。市場(chǎng)在12月份的普跌之后1月份運(yùn)行出現(xiàn)明顯分化，部分指數(shù)出現(xiàn)反彈，其中創(chuàng)業(yè)板指反彈力度最強(qiáng)，顯示該指數(shù)良好的彈性，而實(shí)際上反映的是資金的追逐。但也應(yīng)注意到，創(chuàng)業(yè)板指大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落，因此2月份很有可能出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，投資者需要提防。
從行業(yè)來(lái)看：主要行業(yè)多數(shù)呈現(xiàn)上漲，但強(qiáng)弱不均。上漲幅度較大的行業(yè)是：傳媒、計(jì)算機(jī)；通信、電子、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物幾個(gè)行業(yè)上漲較為溫和；機(jī)械設(shè)備與公用事業(yè)(1592.184,
8.57,
0.54%)出現(xiàn)下跌。從創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部分化可以看到，資金關(guān)注點(diǎn)落在傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、電子四個(gè)行業(yè)，尤其關(guān)注傳媒與計(jì)算機(jī)。
從資金流向來(lái)看：1月份資金凈流出較12月份明顯縮減，顯示有資金回流。從當(dāng)月資金凈流出程度看，未來(lái)有可能繼續(xù)縮減也有可能增加，由此2月份可能會(huì)出現(xiàn)資金進(jìn)出轉(zhuǎn)換，從而造成指數(shù)波動(dòng)。
從主要行業(yè)的資金流向來(lái)看：傳媒、計(jì)算機(jī)兩個(gè)行業(yè)資金呈現(xiàn)凈流入，相應(yīng)的股價(jià)在當(dāng)月表現(xiàn)出有力度的上漲，這兩個(gè)行業(yè)可以作為風(fēng)向標(biāo)；其余行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流出，其中電子行業(yè)資金凈流出較前一個(gè)月增加，顯示逢高減倉(cāng)明顯；醫(yī)藥生物資金凈流出沒(méi)有明顯變化，但股價(jià)微漲，表明市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)后市分歧較大。
總體上看，1月份創(chuàng)業(yè)板指反彈力度很大，再創(chuàng)新高，資金回流。當(dāng)月大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落，同時(shí)資金凈流出狀況顯示2月份可能會(huì)出現(xiàn)資金進(jìn)出轉(zhuǎn)換，需要提防指數(shù)波動(dòng)。資金主要流向傳媒與計(jì)算機(jī)，這兩個(gè)行業(yè)的強(qiáng)弱可作為觀(guān)察創(chuàng)業(yè)板指短期運(yùn)行的風(fēng)向標(biāo)；電子行業(yè)有減倉(cāng)跡象，醫(yī)藥生物后市運(yùn)行有分歧。
二、需提防沖高回落
1、日線(xiàn)分析
創(chuàng)業(yè)板指拒絕調(diào)整，去年12月下旬開(kāi)始重拾升勢(shì)，之后頻頻再創(chuàng)新高。從日線(xiàn)圖來(lái)看：價(jià)格依托短期均線(xiàn)推升，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的向上偏離，即從均線(xiàn)系統(tǒng)上看沒(méi)有明顯超買(mǎi)。但技術(shù)指標(biāo)RSI開(kāi)始進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，這種超買(mǎi)是由于持續(xù)推升造成的，而不是短期急速拉升造成，因此指標(biāo)超買(mǎi)提示可能帶來(lái)的只是短暫調(diào)整。
需要關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板指1月下旬超越前期高點(diǎn)1423點(diǎn)之后雖然指數(shù)繼續(xù)推升，但指標(biāo)MACD紅柱放大力度未能跟上，表明新高之后買(mǎi)入力量較為有限；目前黃白兩線(xiàn)(DIF-DEA)保持上行，一旦出現(xiàn)死叉，則需要提防調(diào)整的幅度與時(shí)間；DMI指標(biāo)顯示多頭力量明顯占優(yōu)，但繼續(xù)放大難度加大，因此未來(lái)震蕩可能性增多。
從趨勢(shì)線(xiàn)(見(jiàn)圖)來(lái)看，以2012年12月低點(diǎn)585點(diǎn)為起點(diǎn)可以畫(huà)出兩條上升趨勢(shì)線(xiàn)L1與L2(2013年6月25日絕對(duì)低點(diǎn)連接)。L1實(shí)際上在2013年11月被跌破，但之后重回線(xiàn)上，這個(gè)破位目前看是“假破位”；若以L(fǎng)2來(lái)看，當(dāng)時(shí)的調(diào)整剛好落到線(xiàn)上獲得支撐。L2較L1作為支撐線(xiàn)更為合理，但鑒于曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)破位，L1依然具有參考意義。目前L1的運(yùn)行位置在1400點(diǎn)略高，而前高點(diǎn)1423點(diǎn)具有支撐作用，未來(lái)指數(shù)回落若不跌破1400點(diǎn)則上漲趨勢(shì)保持，若跌破需要提防上升趨勢(shì)生變。
從形態(tài)上看，指數(shù)在2013年10-12月的調(diào)整存在一些問(wèn)題，如果是矩形的中繼形態(tài)，2013年12月2日的高點(diǎn)1369點(diǎn)明顯偏低；如果是旗形調(diào)整或是一般的調(diào)整形態(tài)，兩個(gè)低點(diǎn)1191點(diǎn)與1194點(diǎn)又基本持平，1194點(diǎn)應(yīng)該更低一些。這個(gè)調(diào)整運(yùn)行的不充分(風(fēng)險(xiǎn)釋放不充分)，可能會(huì)對(duì)后續(xù)上漲形成一些制約。
2、周線(xiàn)分析
有望上沖1600點(diǎn)。上述日線(xiàn)圖上調(diào)整形態(tài)存在的問(wèn)題，在周線(xiàn)圖上被忽略。按照矩形形態(tài)向上突破可以估算上行高度，矩形寬度200點(diǎn)，向上翻轉(zhuǎn)對(duì)應(yīng)點(diǎn)位在1600點(diǎn)偏高，即未來(lái)的上漲有望觸及1600點(diǎn)。
沖高回落的概率大。技術(shù)指標(biāo)MACD在1423點(diǎn)出現(xiàn)死叉，一般來(lái)講1423點(diǎn)是個(gè)階段性高點(diǎn)，但超強(qiáng)的走勢(shì)使得指標(biāo)扭轉(zhuǎn)向上。即使如此指標(biāo)存在“頂背離”可能，也就說(shuō)指數(shù)上沖之后可能跟隨回落。若指標(biāo)僅是走平，回落是短期的；若指標(biāo)再度死叉，則回落幅度和時(shí)間將加大。此外，周線(xiàn)RSI開(kāi)始進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，提示調(diào)整發(fā)生的概率在增大。
3、月線(xiàn)分析
2月份沖高回落概率大。1月份創(chuàng)業(yè)板指大漲14.68%，月K線(xiàn)收長(zhǎng)陽(yáng)，收盤(pán)價(jià)幾乎在最高點(diǎn)。之前出現(xiàn)過(guò)兩次類(lèi)似的情況，跟隨其后的一個(gè)月均是沖高回落收陰，這一次是否會(huì)再度發(fā)生？是否收陰不十分確定，但沖高回落發(fā)生的概率較大，尤其是在技術(shù)阻力位附近，因此指數(shù)上沖1600點(diǎn)后需要提防之后的回落。
從運(yùn)行節(jié)奏來(lái)看，585點(diǎn)以來(lái)的上漲，第一波連續(xù)5個(gè)月收紅，第二波連續(xù)3個(gè)月收紅，上漲時(shí)間呈現(xiàn)縮短。截至1月份已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月收紅，即使將12月份的“十字星”略去，2月或3月收陰概率也較大。因此，對(duì)于2月份的沖高需要適當(dāng)提高警惕。
技術(shù)指標(biāo)方面：月線(xiàn)RSI開(kāi)始接近超買(mǎi)區(qū)，2013年9月的指標(biāo)高位似乎難以超越，由此在未來(lái)的某一時(shí)刻可能出現(xiàn)月度的“頂背離”；DMI指標(biāo)顯示多頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但增長(zhǎng)幅度似乎不能再加大；加強(qiáng)指標(biāo)卻繼續(xù)走高，表明當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板增量買(mǎi)入資金并不多，更多是存量持有籌碼不放，稍有買(mǎi)入便形成自我加強(qiáng)推升指數(shù)。持籌不放是雙面劍，不放則指數(shù)表現(xiàn)超強(qiáng)，一旦釋放將造成指數(shù)的劇烈波動(dòng)。
綜合來(lái)看，日線(xiàn)方面創(chuàng)業(yè)板指依托短期均線(xiàn)推升，未現(xiàn)明顯超買(mǎi)，短期震蕩后有望繼續(xù)上沖。雖然2013年10-12月的調(diào)整形態(tài)不理想，但仍可以按照形態(tài)向上突破估算上行高度，大約在1600點(diǎn)。歷史運(yùn)行節(jié)奏顯示，連續(xù)月度收陽(yáng)后再度長(zhǎng)陽(yáng)之后月份一般會(huì)跟隨回落。若繼續(xù)上沖，周線(xiàn)指標(biāo)將進(jìn)入超買(mǎi)，且可能出現(xiàn)“頂背離”，將發(fā)出調(diào)整信號(hào)。