隨著年報披露季節(jié)的到來，上市券商2013年的業(yè)績也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，盡管遭遇了IPO暫停，但受益于二級市場交易的活躍，多數(shù)券商全年依然賺得“盆滿缽滿”，再度體現(xiàn)了證券業(yè)“靠天吃飯”的特征。
去年證券業(yè)凈利潤440億元同比增34%
近日，中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司2013年度經(jīng)營數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計。證券公司未經(jīng)審計財務報表顯示，115家證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入1592.41億元，各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入759.21億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入128.62億元、財務顧問業(yè)務凈收入44.75億元、投資咨詢業(yè)務凈收入25.87億元、受托客戶資產管理業(yè)務凈收入70.30億元、證券投資收益(含公允價值變動)305.52億元、融資融券業(yè)務利息收入184.62億元，全年實現(xiàn)凈利潤440.21億元，104家公司實現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的90.43%。
據(jù)統(tǒng)計，截至2013年12月31日，115家證券公司總資產為2.08萬億元，凈資產為7538.55億元，凈資本為5204.58億元，客戶交易結算資金余額(含信用交易代理買賣證券款)5557.42億元，托管證券市值15.36萬億元，受托管理資金本金總額5.20萬億元。
相比之下，2012年全年，114家證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入1294.71億元，各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入504.07億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入177.44億元、財務顧問業(yè)務凈收入35.51億元、投資咨詢業(yè)務凈收入11.46億元、受托客戶資產管理業(yè)務凈收入26.76億元、證券投資收益(含公允價值變動)290.17億元、融資融券業(yè)務利息凈收入52.60億元，全年實現(xiàn)凈利潤329.30億元，99家公司實現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的86.84%。截至2012年12月31日，114家證券公司總資產為1.72萬億元，凈資產為6943.46億元，凈資本為4970.99億元，客戶交易結算資金余額6002.71億元，托管證券市值13.76萬億元，受托管理資金本金總額1.89萬億元。
也就是說，從業(yè)務構成來看，2013年全年，證券業(yè)營業(yè)收入同比增長了23%，凈利潤同比增長了34%，總資產規(guī)模同比增長了21%，凈資產規(guī)模同比增長了8.57%，凈資本同比增長4.7%。經(jīng)紀業(yè)務同比增長了51%，貢獻比提升至48%，投行業(yè)務收入199億元，同比下降11%，貢獻比下降至13%；自營投資收益305億元，同比增長5.3%，貢獻比19%；資管業(yè)務收入70.3億元，同比增長163%，貢獻比4.4%；融資融券利息收入185億元，同比增長251%，貢獻比12%。
銀河證券表示，從收入占比來看，經(jīng)紀業(yè)務仍然是最主要來源，同時兩融業(yè)務利息收入及資管業(yè)務收入增長迅速。此外，行業(yè)杠桿率同比穩(wěn)步提升11.4%，資本中介型業(yè)務的發(fā)展成為大趨勢。銀河證券認為，2013年融資融券業(yè)務爆發(fā)式增長，是全行業(yè)增長幅度最大的業(yè)務。2014年資本中介型業(yè)務發(fā)展前景可期，以新三板做市商業(yè)務及個股期權做市商業(yè)務為代表的資本中介型業(yè)務，也將在新的一年里為證券行業(yè)盈利模式的進一步改善留足想象空間。相比之下，資產管理業(yè)務盈利模式依然需要探索，在“去通道化”監(jiān)管趨嚴以及“公募化”的夾擊之下，券商資產管理業(yè)務在未來相當長一段時間內仍然需要探索穩(wěn)定的盈利模式。
光大證券凈利驟降八成
稍早之前，19家上市券商均已公布了2013年12月的月度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，19家上市券商(母公司)營業(yè)收入63.48億元，環(huán)比增長53%；實現(xiàn)凈利潤4.73億元，環(huán)比下降56%，8家券商環(huán)比正增長，7家出現(xiàn)虧損，由于12月市場震蕩下跌，對過分依賴自營或風險敞口較大的公司業(yè)績有較大影響。12月上市券商平均凈利潤率下降7.5%。中信證券以3.5億元的利潤排名第一，其次為廣發(fā)證券與招商證券；光大證券因“8·16事件”天價罰單排名最后，其次則是海通證券，虧損7734萬元。
2013年12月，市場出現(xiàn)了“股債雙殺”的局面，使得交易性金融資產較多的券商蒙受了較大的損失。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，海通證券的交易性金融資產為285.69億元，接近凈資產的一半，其中交易性債券占比超過90%。2013年9月末，海通證券的交易性金融資產繼續(xù)上升至288.57億元。除了海通證券以外，12月當月出現(xiàn)虧損的還有光大證券、西南證券、興業(yè)證券、宏源證券、西部證券和方正證券。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時，兩市已有8家上市券商公布了2013年業(yè)績快報。數(shù)據(jù)顯示，上述8家券商共計實現(xiàn)營業(yè)收入423.51億元，8家券商均同比實現(xiàn)增長，平均增長幅度為27.88%；共實現(xiàn)凈利潤122.80億元，除了光大證券外，凈利潤同比全部出現(xiàn)增長。東北證券凈利潤同比增長220%，增幅最為明顯。從絕對數(shù)值來看，中信證券依然優(yōu)勢明顯(海通證券尚未公布業(yè)績快報)。2013年全年，中信證券共計實現(xiàn)營業(yè)收入160.72億元，同比增長37.44%，實現(xiàn)凈利潤52億元，同比增長22.75%。
與此同時，還有6家券商公布了業(yè)績預告。其中，西南證券預計2013年凈利潤同比增長75%-90%，其表示，2013年證券經(jīng)紀業(yè)務、資產管理業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務均較2012年同期大幅增加。方正證券則預計2013年全年將實現(xiàn)80%-120%的業(yè)績增長。方正證券表示，2013年該公司的經(jīng)紀業(yè)務和信用業(yè)務收入將同比出現(xiàn)大幅增長。
受到“8·16烏龍指”事件影響的光大證券則成為了2013年最為悲劇的券商。光大證券發(fā)布的業(yè)績預告顯示，2013年，該公司營業(yè)總收入預計為40.66億元，同比增長11.33%；凈利潤僅為2.13億元，同比大幅下滑78.79%。光大證券表示，因為“8·16烏龍指”事件，公司處置了部分存量證券，導致投資收益出現(xiàn)較大損失。同時該公司還被罰款總計5.23億元。
稍早之前的公告則顯示，截至2013年12月31日，光大證券已采用競價交易市場單向減持方式處置因“8·16事件”購入的股票共計28.08億元(按持倉成本計算，下同)；為避免對市場造成沖擊，光大證券在25個交易日中通過競價交易市場進行減持，日均處置金額為1.12億元，單日處置金額最高為2.92億元；為利于市場穩(wěn)定，結合公司信用業(yè)務發(fā)展需要，光大證券已將5.64億元股票用于融資融券業(yè)務，5.17億元股票用于轉融通業(yè)務。
2014券商或迎投行業(yè)務爆發(fā)
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示。2013年，A股的總成交量達到了4.77萬億股，總成交金額則達到了46.35萬億元，較2012年全年的31.24萬億元明顯上升。受益于2013年A股市場的活躍表現(xiàn)，券商們可以好好地過一個年。不僅如此。在已經(jīng)到來的2014年，券商們也有理由有更多的期待。
2014年1月，IPO重啟、新三板擴容均已進入了快車道。按照普華永道此前的預計，2014年A股IPO數(shù)量有望接近歷史最高水平，將超過300宗，融資規(guī)模可達2500億人民幣。德勤則預計，A股2014年將有200至230家在審企業(yè)可以完成發(fā)行，總集資額約1500億元至1700億元人民幣。數(shù)據(jù)顯示，如果按照7%的費用比例計算，在總融資規(guī)模達到2000億元的情況下，券商投行今年在新股首發(fā)業(yè)務上的收入將達到140億元，與2012年的“零”相比，可謂是一個巨大的轉折。
廣發(fā)證券則認為，2014年的證券行業(yè)，“重資產”業(yè)務(類貸款、做市等)仍是重要的盈利增長點，新型“輕資產”業(yè)務(個股期權、優(yōu)先股、資產證券化)有望繼續(xù)擴容；傳統(tǒng)“輕資產”業(yè)務2014年投行收入回升。隱憂則在于：“重資產”業(yè)務面臨利率市場化導致利差收窄壓力；互聯(lián)網(wǎng)金融對經(jīng)紀等可標準化業(yè)務存在潛在沖擊。