周二，在投資者較為謹慎和外圍股市大跌的情況下，滬深兩市股指再度跳低開盤。盤中上證綜指最低下探到2001點，再度考驗2000點整數(shù)關口的支撐力度。石化雙雄護盤，最終上證綜指上漲0.86%，并收于5日均線之上。連續(xù)兩個交易日險守2000點關口，顯示多頭希望短期市場能夠在2000點附近企穩(wěn)，維穩(wěn)的意圖依然強烈。
誘多還是護盤？
周一，滬指盤中探至2000.40點，2000點岌岌可危。按常理，在隔夜外圍股市大跌的背景下，A股會開盤即破2000點�？墒�，周二滬指只是在盤中觸及2001.14點便展開反彈，收盤報2026.84點。為什么2000點未破？主力出擊是誘多還是護盤呢？
綜合昨日盤后分析師的看法，滬指未跌破2000點，護盤因素不少：證監(jiān)會緊急叫停5家公司IPO；上市公司回購發(fā)力；保險資金“輸血”；權重股強力護盤等。
大盤連續(xù)多次考驗2000點整數(shù)關口，但又多次被拉回。盤中總有神秘資金對2000點關口進行保護，使滬指免于跌入“1時代”。有分析人士認為，，越是有政策護盤，就越不能探出市場的真正底部。鑒于再過半個月就將迎來農歷新年，預計這段時間滬深兩市將迎來企穩(wěn)整理走勢�？墒沁@個企穩(wěn)屬于超跌反彈性質，并不穩(wěn)固。
節(jié)后走勢適度謹慎
昨日，中石油、中石化尾盤發(fā)力，刻意守住上證2000關口，并得到了藍籌指標股的集體響應。但是，昨日主力拉權重股護盤，只是昭示政策救市，骨子里頭還是要炒題材股。這從昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次逼近歷史高點可以看出端倪。
這樣一來，有兩個問題繞不過去：一是創(chuàng)業(yè)板老股受考驗。春節(jié)后，預計首批新股最遲3月份將在A股上市，可眼下創(chuàng)業(yè)板相對高估值壓力還難于消化。分析人士指出，單純靠外延式規(guī)模擴張實現(xiàn)估值重心再上臺階，其難度很大。如最大市值的樂視網，受益于移動互聯(lián)網的飛速發(fā)展，總市值已高達390億元，按去年營收計算，市銷率達26倍，但毛利率只有33%，并沒有超過大多數(shù)成長型公司。正是因為當前中小市值成長股的相對高估值，帶來了當前新股IPO的高定位，隱含的風險是中小市值股面臨的巨幅震蕩，將直接影響到大盤的走勢。
二是新股發(fā)行出現(xiàn)的問題并沒有真正解決。首先，火爆乃至瘋狂的一級市場給二級市場留下隱患。網上發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，我武生物認購倍數(shù)高達176倍，新寶股份認購倍數(shù)則為95倍，楚天科技和紐威股份認購倍數(shù)分別為71.3倍和56.37倍。其次，IPO重啟，新股高價發(fā)行的頑疾依然未能解決。新股從定價到配售的諸多環(huán)節(jié)受到批評，中介機構也受到了指責。從13家已披露新股定價和剔除報價的比例看，剔除比例低于20%的一共有四家券商。只有保薦安控科技的安信證券剔除比例為10.05%，完全是緊貼著新規(guī)規(guī)定10%的下限來操作。中介機構能否恪盡職守，對于新股發(fā)行改革的成敗尤為重要。