2013年最后一個交易日，國內商品期貨市場以近全線下跌結束了全年市場的交易�；仡�2013年國內期貨市場，除了新產品陸續(xù)上市外，包括連續(xù)交易等推進國際化的舉措也相繼實施，商品期貨市場維持全球第一大商品期貨市場的地位。分析人士指出，隨著期貨市場功能的逐漸發(fā)揮，產品運行的成熟，以及期權上市準備工作積極推進，2014年國內期貨市場或迎來期權的元年，屆時國內衍生品市場將進一步豐富。
新產品穩(wěn)步上市
8.6
%！截止到2013年12月31日收盤，跟蹤國內一攬子上市商品價格表現的商品綜合指數跌幅定格在了這一值。由于金融市場的變動，以及部分商品尤其是農產品供需狀況的改善，整個2013年，商品期貨市場已連續(xù)第三年收跌，綜合商品價格幾乎回到了2010年下半年的水平。
不過對于國內期貨市場，市場交易依然繼續(xù)擴大，新上市產品也繼續(xù)增加。數據顯示，2013年前11個月，四大期貨交易所累計交易超過18億手，全年市場交易有望超過20億手，較2012年同期增長約50%，前11個月成交額超過246萬億元人民幣，全年市場的交易則突破250萬億成定局。
“期貨市場交易量的不斷擴大，一方面是新產品不斷上市，另一方面則是連續(xù)交易的推出，激發(fā)了夜盤交易品種參與者的積極性�！狈治鋈耸恐赋觯侥壳�，期貨市場年內新上市的品種包括國債、石油瀝青、鐵礦石、煤炭等多個重量級品種，其中鐵礦石、煤炭等品種的上市更是讓眾多期貨業(yè)內人士寄予厚望。
“隨著國內上市品種的不斷增多，一方面是能夠上市的新品種逐漸減少，另一方面具有龐大現貨基礎的大品種更為有限�！狈治鋈耸恐赋�，鐵礦石、煤炭由于龐大的現貨市場基礎，其衍生產品的上市交易量和關注度都不會較低。
此外，值得關注的是連續(xù)交易的推出進一步提高了交易量�！皬馁F金屬來看，黃金、白銀的定價權集中在歐美交易時段，國內連續(xù)交易覆蓋這一時段，不僅降低了國內投資者的持倉風險，也大幅提升了市場交易量，吸引‘上班族’的夜間交易以及部分旅居海外的投資者�！痹跇I(yè)內人士看來，對交易量而言，連續(xù)交易的推出不亞于新品種的上市。
期市功能逐步發(fā)揮
伴隨交易量的不斷提升，國內期貨市場的功能發(fā)揮也進一步得到體現。
就商品期貨市場來看，目前除了原油外，國際上主要的大宗商品期貨品種基本都已在國內上市，涵蓋了包括農產品、金屬、能源和化工等國民經濟的主要產業(yè)領域，形成了較為完備的商品期貨市場品種體系。
“商品期貨市場的功能發(fā)揮，一是隨著上市品種的不斷推出，行業(yè)運用期貨工具進行市場資源配置不斷增多，期貨對行業(yè)的影響加大，二是期貨市場的套期保值功能使越來越多的企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。”上海一期貨公司營業(yè)部經理告訴記者，目前開戶的產業(yè)客戶中，包括有色金屬、橡膠、豆類等企業(yè)基本都已廣泛運用期貨工具。
比如在有色產業(yè)鏈上，幾乎所有企業(yè)都時刻觀察期市變化�！捌谪泝r格已成為聯系有色金屬期貨衍生品市場和現貨市場的紐帶�！敝袖X國際貿易有限公司期貨部總經理楊曉武表示，在連續(xù)交易上線后，將進一步提升國內有色金屬期貨價格的國際影響力和滲透力，為實體經濟提供更為深入、廣泛的價格發(fā)現和風險管理服務和功能，方便國內外有色金屬實體企業(yè)進行點價及保值的操作。
而對金融期貨市場產品而言，包括股指期貨、國債期貨也給相關企業(yè)帶來便利�！敖刂沟�2013年11月中旬，股指期貨已安全平穩(wěn)運行800多個交易日，累計成交3.7億手，成交額284.03萬億元，在全球股指期貨中成交排名第五位。”中金所董事長張慎峰此前撰文指出，三年半來，股指期貨市場功能逐步發(fā)揮，已成功嵌入資本市場。
對國債期貨而言，業(yè)內人士也指出，盡管目前市場交易并不十分活躍，但功能亦逐漸有所發(fā)揮�！白鳛橐粋�大品種，從西方國家的經驗來看，它都有一個共性的東西，就是剛剛開始推出的時候，活躍度不夠，機構參與仍有一個過程，作為成熟市場的一個成熟品種，國債期貨也一定能發(fā)揮其應有的價值�！焙Ｍㄆ谪浛偨浝硇炝枵J為。
2014年或迎來期權元年
在眾多業(yè)內人士看來，隨著眾多期權品種的準備工作積極推進，2014年迎來期權的時代或已成定局。
從目前的籌備來看，個股期權、股指期權、銅等品種都已經開始仿真交易，據中金所期權小組負責人王琦介紹，目前中金所股指期權合約與規(guī)則設計已基本完成。
目前，上期所銅和黃金期權仿真交易采用歐式期權�！皩τ谏掀谒舜瓮瞥龅钠跈喾桨福渥畲蟮牧咙c在于采用了Delta模式的保證金，這與之前幾家交易所的期權保證金方案存在明顯不同。”銀河期貨研究員毛舒能博士表示，Delta模式的保證金相比于傳統(tǒng)模式，既能兼顧期權的風險特性，同時又能保證資金使用效率，是一種科學合理的保證金模式。
永安期貨金融機構業(yè)務總部總監(jiān)張嘉成則表示，開展期權交易，不僅可以進一步完善國內風險管理產品系列，也將為企業(yè)提供更有效的風險管理手段�！捌跈嗪霞s比期貨合約有更大的靈活性。期貨合約可以選擇的只有到期月，期權合約則有看漲期權和看跌期權，除了到期日之外，同一標的資產的期權合約中還有不同的定約價可以選擇。此外，期權更受波動率的影響，期權交易者可以抓住市場波動率，并將它轉化為一項可以交易的資產。”芝加哥期權交易所董事總經理鄭學勤也指出。
業(yè)內人士認為，期權為風險管理提供了其他金融工具所不能提供的功能�！捌跈嘧鳛檠苌返幕A工具，以金屬市場來看，能滿足我國對金屬的多元化套保需求�！苯鹑鹌谪浗Y構產品與衍生品研究員陳家智認為。
到目前各交易所的期權設計方案和籌備進度仍有所差異�！安贿^就市場的需求以及投資者培育來看，期權在2014年上線運行應該是大概率事件�！币恍┓治鋈耸款A計。