趁著美聯(lián)儲(chǔ)溫和的退出聲明以及美國(guó)強(qiáng)勁的三季度GDP數(shù)據(jù)，美國(guó)股市23日再次刷新歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，在美歐日等發(fā)達(dá)市場(chǎng)帶動(dòng)下，一項(xiàng)覆蓋全球發(fā)達(dá)及新興市場(chǎng)的指標(biāo)也來到了近六年高位。
上證報(bào)獲得的多家國(guó)際大行和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的最新投資建議顯示，即將到來的2014年，在美元走升、資金成本上漲以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，發(fā)達(dá)市場(chǎng)整體跑贏新興市場(chǎng)的趨勢(shì)仍可能繼續(xù)。相比之下，后者則被謹(jǐn)慎看待。不過，一些機(jī)構(gòu)仍對(duì)明年中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)看高一線。
全球股市指標(biāo)升至六年高點(diǎn)
臨近年底，在美國(guó)以外宣布即將開始啟動(dòng)量化寬松退出后，全球股市反倒是走出了一波“小陽春”行情。
根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，截至紐約時(shí)間23日尾盤，明晟（MSCI）所有國(guó)家世界股票指數(shù)上漲0.6%，來到2008年1月份以來最高收盤點(diǎn)位。該指標(biāo)覆蓋了全球最主要的44個(gè)發(fā)達(dá)及新興股票市場(chǎng)。最近四個(gè)交易日，該指數(shù)累計(jì)漲逾2.5%，將今年的漲幅擴(kuò)大至19%左右。
來自全球最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的利好消息，被認(rèn)為是提振股市人氣的最大功臣。美國(guó)上周五發(fā)布的三季度GDP增長(zhǎng)修正數(shù)據(jù)達(dá)到4.1%，為2011年來的新高。IMF總裁拉加德本周表示要提高美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
而在那之前，美聯(lián)儲(chǔ)盡管意外在今年最后一次會(huì)議上宣布即將啟動(dòng)QE，但當(dāng)局同時(shí)強(qiáng)化了低利率的前瞻指引，強(qiáng)調(diào)在失業(yè)率跌破加息門檻后很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，依然會(huì)維持超低利率。
在最新一輪股市上漲中，發(fā)達(dá)國(guó)家功不可沒。
過去幾個(gè)交易日，美股幾乎每天都在刷新歷史高點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)今年迄今已累計(jì)漲28%，有望創(chuàng)下自1997年來最佳表現(xiàn)。
在日本，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)推動(dòng)下的日本股市今年也漲勢(shì)如虹，今年迄今漲幅超過50%，穩(wěn)居全球主要市場(chǎng)漲幅榜榜首。
歐洲股市同樣表現(xiàn)不俗，德國(guó)股市以25%的漲幅，擠進(jìn)全球漲幅前十，并屢次刷新歷史高點(diǎn)。而最近宣布退出國(guó)際援助的愛爾蘭，其股市今年以來的漲幅已超過30%。
根據(jù)明晟公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，覆蓋全球23個(gè)主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)的明晟世界指數(shù)目前已升至2008年9月底以來的高位。相比之下，明晟新興市場(chǎng)股票指數(shù)甚至都沒有突破今年2月的前高點(diǎn)，目前該指數(shù)位于1020點(diǎn)附近，遠(yuǎn)低于2007年10月底創(chuàng)下的1340點(diǎn)前高位。明晟新興市場(chǎng)股票指數(shù)覆蓋了全球21個(gè)主要新興市場(chǎng)。
中國(guó)明年或突圍新興市場(chǎng)困局
展望2014年，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，新興市場(chǎng)前景相對(duì)謹(jǐn)慎。
美銀美林的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師指出，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市依然有望表現(xiàn)突出，美股的漲幅盡快可能低于2013年，但仍將高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。
美銀美林認(rèn)為，2013年全球的一些典型投資趨勢(shì)，到2014年仍可能延續(xù)，其中就包括發(fā)達(dá)市場(chǎng)跑贏新興市場(chǎng)�？傮w上，該行預(yù)計(jì)美股標(biāo)普500指數(shù)到明年年底將升至2000點(diǎn)左右，目前為1830點(diǎn)附近。而MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)則預(yù)計(jì)升至444點(diǎn)，當(dāng)前點(diǎn)位在400點(diǎn)附近。
大摩則表示，繼續(xù)偏好發(fā)達(dá)股市多于新興市場(chǎng)�！拔覀兿嘈努F(xiàn)在轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)還太早。因此，我們重申超配發(fā)達(dá)股市和低配新興市場(chǎng)的投資建議�！�
大摩稱，新興市場(chǎng)企業(yè)盈利可能受到自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、美元走強(qiáng)以及全球資本成本上升等因素沖擊，特別是對(duì)于巴西、土耳其、南非、印度和印尼等經(jīng)濟(jì)體，而且這些經(jīng)濟(jì)體很多都在明年面臨大選。
不過，繼續(xù)局部看多新興市場(chǎng)的觀點(diǎn)也不在少數(shù)。
資產(chǎn)管理巨頭貝萊德認(rèn)為，2014年，該機(jī)構(gòu)總體上偏好歐洲及日本股票。但另一方面，其也建議相對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)增持新興市場(chǎng)股票，具體操作上建議精選個(gè)股以及間接投資西方跨國(guó)企業(yè)。
總體看淡新興市場(chǎng)的大摩則表示，看好中國(guó)和北亞市場(chǎng)�！拔覀儗�(duì)北亞經(jīng)濟(jì)體有著強(qiáng)烈的偏好，包括中國(guó)、韓國(guó)等�！贝竽Φ牟呗詭熢诎l(fā)給上證報(bào)的最新報(bào)告中寫道。大摩稱，中國(guó)最近的三中全會(huì)給市場(chǎng)帶來了正面驚喜。
在美銀美林的亞太區(qū)投資組合建議中，中國(guó)市場(chǎng)也在少數(shù)建議超配之列。在亞太區(qū)，美銀美林首選超配澳大利亞，其次為日本，接下來就是中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港市場(chǎng)。