“遠離創(chuàng)業(yè)板股票！”深圳一家基金公司投資總監(jiān)對證券時報記者如此表示。
該投資總監(jiān)對待創(chuàng)業(yè)板股票的態(tài)度只是基金逃離新興行業(yè)板塊的一個縮影。過去1個月里，基金重倉的華誼兄弟、光線傳媒、百仕通等新興行業(yè)股票跌幅居前，且屢有機構(gòu)席位賣出，基金出逃跡象明顯。
新興行業(yè)遭減持
記者從基金公司獲悉，自10月份以來，不少基金公司都在進行調(diào)倉換股，主要是由于，一方面，此前基金重倉的新興行業(yè)個股盈利不達預期，另一方面，年終考核將至，基金需要及時鎖定盈利和業(yè)績。
深圳一家基金公司的基金經(jīng)理對記者表示，10月份創(chuàng)業(yè)板股票平均市盈率達到50到60倍，這需要很高的盈利來支撐；恰逢上市公司公布三季報，以新興行業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板股票盈利最差，滬深兩市主板股票盈利反而最好。一些被寄予很高預期、漲幅很大的股票盈利不達預期，基金等機構(gòu)投資者自然會選擇減持。
Wind資訊統(tǒng)計的上市公司三季報數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度滬市主板公司凈利潤同比增長14.6%，深市主板公司凈利潤同比增長20.4%，中小板公司凈利潤同比增長5.5%，創(chuàng)業(yè)板公司最差，凈利潤僅同比增長4.5%。
盈利不達市場預期，股價也遭遇深度回調(diào)。市場行情數(shù)據(jù)顯示，近一個月跌幅最深的10只股票里，有6只屬創(chuàng)業(yè)板，其中順網(wǎng)科技、光線傳媒等4只個股跌幅超過40%。
機構(gòu)的減持頗為堅決。從上述股票成交席位來看，過去1個月機構(gòu)均處在賣出席位上。以光線傳媒為例，10月22日股價跌停，其賣出前五大席位上有4家機構(gòu)席位，排在第一的機構(gòu)專用席位賣出7240.6萬元。
深圳另一家基金公司的基金經(jīng)理對記者稱，其所在公司的全年業(yè)績考核時點是11月底，在今年業(yè)績排名大局已定的情況下，他選擇賣出今年獲利豐厚的醫(yī)藥、傳媒等股票，轉(zhuǎn)而增持低估值的一些股票，整體以防守為主，這樣可以保證他今年獲得不錯的業(yè)績排名。
與此相反，減倉不及時的基金，業(yè)績表現(xiàn)明顯受到拖累。近一個月來，興業(yè)全球輕資產(chǎn)基金凈值下跌了18.5%，海富通國策導向、泰達宏利成長和浦銀安盛紅利精選的凈值跌幅也均超過16%。三季報顯示，這些基金三季末重倉股主要以影視傳媒等新興行業(yè)股票為主。
青睞消費和中游制造
由于新興行業(yè)明顯高估，近期基金的投資思路以防守為主。
天治基金首席宏觀策略分析師寇文紅稱，雖然近一個月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已下跌15%，但泡沫并未擠干凈，短期依然應(yīng)該回避；隨著未來10月、11月CPI指數(shù)逐步攀升，市場對貨幣政策的擔憂恐怕會加重；銀監(jiān)會加強同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的文件尚未出臺，對流動性的影響尚不確定；后續(xù)經(jīng)濟回落速度會比較慢，但至少對股市不是利好。因此，建議輕倉等待新政策出臺。
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春也表示，三季報驗證了“腳踏實地”的重要性，成長不只是故事，業(yè)績不達預期，還是要打回原形，看近期市場，風格還是偏向防守，能夠挺起股市脊梁的板塊，還在于中游的制造與消費。
與魏鳳春的思路一致，深圳另外一位價值派基金經(jīng)理稱，現(xiàn)在的投資需要為明年進行布局，因此，一方面，新興行業(yè)可能會因為盈利跟不上估值抬升而受冷落，另一方面，在消費升級背景下，明年消費行業(yè)將會有不錯的業(yè)績預期，同時，一旦經(jīng)濟企穩(wěn)，中游的制造業(yè)也會受益。
就行業(yè)選擇而言，該基金經(jīng)理表示，消費行業(yè)除了大眾消費品以外，調(diào)味品行業(yè)也可重點關(guān)注，中游制造業(yè)里家電、高鐵等行業(yè)也可關(guān)注。