近來，市場劇烈波動，長短資金激烈交戰(zhàn)：初步“試盤”之后，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，中長線資金似乎進一步堅定了抄底信心，兩市資金也錄得近期以來的首次凈流入。不過，在資金重新凈流入的背景下，有兩點值得重點關(guān)注：一方面，資金的流入金額并不大，兩市僅錄得91.16億元的凈流入資金，這表明資金的抄底還不是特別堅定；另一方面，資金流入居前的板塊，依然是大金融及家電這類避險板塊，說明資金仍是以防御的心態(tài)來進攻。分析人士表示，十八屆三中全會召開日期的臨近，再度令改革憧憬重燃，市場情緒也得到了一定程度的改善，短期投資者不宜過于悲觀，可繼續(xù)從業(yè)績及預(yù)期兩個層面選股。
超跌反彈 吸引91億資金進場抄底
繼本周初的“過山車”之后，市場情緒轉(zhuǎn)穩(wěn)，兩市昨日聯(lián)袂出現(xiàn)了上漲，一改周初的悲觀氛圍。
截至昨日收盤，上證綜指上漲31.60點，漲幅為1.48%，報收2160.46點；深成指全日也大漲154.45點，漲幅為1.84%，報收8553.37點。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日也小幅反彈，單日上漲0.92%。
從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日恢復(fù)凈流入的格局。據(jù)巨靈財經(jīng)統(tǒng)計，昨日滬市A股資金凈流入56.43億元，深市A股資金凈流入34.72億元，兩市資金合計凈流入91.16億元。
從行業(yè)表現(xiàn)來看，昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)全線上漲，市場普漲特征較為顯著。其中，申萬家用電器、公用事業(yè)、交運設(shè)備、交通運輸采掘、商業(yè)貿(mào)易及黑色金屬指數(shù)漲幅居前，分別上漲3.43%、2.97%、2.93%、2.44%、1.98%、1.87%及1.78%。相對而言，申萬餐飲旅游、電子、金融服務(wù)及信息服務(wù)指數(shù)全日漲幅靠后，全日漲幅均在1%以下。
昨日的資金流向情況與行業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)基本一致，但也存在“出入處”。據(jù)巨靈財經(jīng)統(tǒng)計，申萬金融服務(wù)、交運設(shè)備、公用事業(yè)及家用電器成為昨日資金凈流入最多的三大板塊，凈流入額分別為15.89億元、14.57億元及13.68億元。申萬化工、醫(yī)藥生物、建筑建材、交通運輸、采掘及機械設(shè)備等板塊也獲得了一定程度的資金凈流入。只有申萬商業(yè)貿(mào)易、有色金屬、餐飲旅游及綜合指數(shù)出現(xiàn)了資金凈流出的情況，凈流出額分別為886萬元、1308.58萬元、2780.20萬元以及8921.41萬元。
值得注意的是，商業(yè)貿(mào)易板塊昨日雖然表現(xiàn)較好，但卻意外出現(xiàn)了資金凈流出的情形，這表明資金正在悄然了結(jié)前期表現(xiàn)強勢的商貿(mào)股。巨靈財經(jīng)的數(shù)據(jù)顯示，作為百貨第一股，王府井昨日遭遇642.97萬元的資金凈流出。
預(yù)期+業(yè)績 攻守兩相宜
上周市場的持續(xù)大跌，令防御思維已然成為市場的主流認知；昨日，市場的縮量反彈，雖然在一定程度上令市場情緒轉(zhuǎn)穩(wěn)，但資金當下偏防御的心態(tài)仍難出現(xiàn)大幅改觀，這從昨日資金競相流入的板塊就可看出。
繼上周資金一邊倒地選擇家電、汽車這類滯漲股避險之后，本周資金凈流入的板塊中，加入了大金融及電力等個股，近期調(diào)整較為充分的醫(yī)藥生物、強周期的化工及建筑建材等板塊也均獲得了資金的一定青睞。
而資金抄底過程中的偏防御心態(tài)，或透露出兩大信息點：首先，經(jīng)過連續(xù)的下殺，市場調(diào)整或已基本到位，短期再度大跌的風險很小。昨日，資金基本上實現(xiàn)了全面的凈流入，即便是流入的板塊偏于防御，但至少表明了活躍資金對后市并不悲觀的看法。另一方面，繼上周末國務(wù)院發(fā)展研究中心首次向社會公開了其為十八屆三中全會提交的改革方案全文，并在一定程度上勾勒出了改革的大方向后，昨日又正式確定了三中全會的召開日期，即11月9日-12日，這無疑令改革憧憬重燃，進而也給活躍資金進場提供了一定信心。再加上本周二的“大洗牌”，令中短期資金的博弈明朗化，進而也令轉(zhuǎn)型的大邏輯再度得到市場長線資金的“認同”。
不過，需要指出的是，資金大舉流入大金融及電力股，一是基于其業(yè)績的相對確定，二是源于對優(yōu)先股推出的強烈預(yù)期。因此，在當下市場仍有可能面臨波動的情況下，投資者可遵循“預(yù)期+業(yè)績”兩大準則，選擇一種相對保守的進攻思路。