“只要是符合上市要求的券商，都有上市的打算�！睒I(yè)內(nèi)人士的這一說法道出了券商行業(yè)的一個公開的秘密。雖然IPO停擺已一年之久，何時開閘還未可知。但一批已備案或未上市的券商近期都在“摩拳擦掌”地為上市做準備，業(yè)績突增、股權(quán)清理、增資擴股、借力地方政府，可謂八仙過海，各顯神通。
業(yè)績突增有玄機
證監(jiān)會發(fā)布的最新IPO在審企業(yè)情況顯示，華安證券已跑步進入IPO待審企業(yè)名單，狀態(tài)為初審中�！督�(jīng)濟參考報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，股份制改革、業(yè)績突擊……華安證券前期已經(jīng)快馬加鞭地為上市鋪就了一條平坦之路——股份制改革、業(yè)績突擊。但有業(yè)內(nèi)人士稱，近年來，華安證券雖在各項傳統(tǒng)業(yè)務上穩(wěn)健發(fā)展，但卻無特別突出的業(yè)務，倉促上市不免暗藏風險。
華安證券官網(wǎng)顯示，其前身是安徽省證券公司，2000年底增資改制并更名為華安證券有限責任公司，2012年7月末，公司再次增資，注冊資本由24.05億元增加至28.21億元，股東16家。2012年12月，公司整體變更為“華安證券股份有限公司”。股份制改革完成不到10個月，于2013年9月底，華安證券就出現(xiàn)在了IPO待審企業(yè)名單中，其上市步伐之快著實讓人驚訝。
而從業(yè)績上來看，華安證券從2009年到2011年業(yè)績一直處于下降通道之中，其凈利潤分別為8.07億元、5.5億元、0.88億元。上市前一年，即2012年凈利潤漲至1.68億元，同比增9成之多。不免引人聯(lián)想，其業(yè)績突增正是為了上市鋪路。
雖然華安證券動作頻頻，以快跑的速度爭取上市。但從資產(chǎn)、營收、利潤等各項指標上來看，華安證券卻只能算是“普通青年”，缺少亮點。
中國證券業(yè)協(xié)會資料顯示，截至2012年末，在114家證券公司中，華安證券總資產(chǎn)820366萬元，排名第57位；凈資產(chǎn)408344萬元，排名第44位。經(jīng)營方面，華安證券2012年營收75009萬元，排名第48位；凈利潤15806萬元，排名第41位。
股權(quán)清理掃羈絆
股權(quán)過度分散，易受不良資質(zhì)股東影響以及“一參一控”的政策限制，都成為阻礙券商上市的最大障礙。所以，清理股權(quán)成為多家券商上市的第一步。今年以來，各地產(chǎn)權(quán)交易所頻繁出現(xiàn)券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓的身影。
10月14日，安信證券大股東中國證券投資者保護基金有限責任公司將其所持有的安信證券全部股權(quán)在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌，涉及持股比例高達83.14%，總體轉(zhuǎn)讓價格為137億元。投�；鸬耐顺霰粯I(yè)內(nèi)人士解讀為是在為安信證券上市清障。
據(jù)了解，安信證券的第一大股東中國證券投資者保護基金，是國務院批準設立的國有獨資金融機構(gòu)，性質(zhì)為非營利性企業(yè)法人，主要負責證券投資者保護基金的籌集、管理和使用。投�；鸸練w口中國證監(jiān)會管理。由于控股股東投�；鸫嬖诿黠@的政策功能，安信證券也被業(yè)內(nèi)人士稱為券商業(yè)里的“官二代”。
業(yè)內(nèi)人士認為，控股股東投�；鸬纳矸葑璧K了安信證券的上市之路。因此投�；鸫舜我坏┏晒Τ吠耍瑹o疑將進一步掃清安信證券的IPO障礙。
除了安信證券急于清理股權(quán)障礙之外，日前，齊魯證券也涉入股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以達“一參一控”的要求，為上市清掃羈絆。
2013年7月，建銀投資正式在北京金融資產(chǎn)交易所將其持有的齊魯證券7.6742%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，本次轉(zhuǎn)讓標的共4億股，掛牌價格為15.29億元。作為齊魯證券的第二大股東，建銀投資一直以來未達到“一參一控”的要求，成為阻礙齊魯證券上市的重要因素之一。
所謂“一參一控”，是指“一家機構(gòu)或者受同一實際控制人控制的多家機構(gòu)參股證券公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股證券公司的數(shù)量不得超過一家�！苯刂聊壳�，建銀投資僅控股宏源證券1家券商，參股西南證券和齊魯證券。距離“一參一控”的目標僅一步之遙。
“中國建投持有的比例很小，而且一直以來也沒太介入我們的管理，無論未來誰持有這部分股權(quán)，對公司的管理影響不大。股權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于我們在上市之前明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)，清理障礙�！饼R魯證券一名接近高層的人士曾向媒體這樣透露。
此外，申銀萬國、云南證券、世紀證券等多家券商日前都加入了轉(zhuǎn)讓分散股權(quán)的隊伍，積極為上市清掃羈絆。
業(yè)內(nèi)人士稱，某些券商急于清理股權(quán)，是為了突出主營業(yè)務，增強公司的盈利能力，將一些與主業(yè)不相關且盈利能力不強的資產(chǎn)剝離出主體，從而為順利上市鋪路。
增資擴股先鋪路
為了能夠達到上市要求，不少券商通過增資擴股，努力提升資本實力，提高公司盈利能力和核心競爭力。
在多家券商積極備戰(zhàn)上市的浪潮中，廣州證券今年再曝15億元增資計劃。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，廣州證券頻繁提升注冊資本金的背后，是想盡快做大做強，為日后上市鋪路。
廣州證券經(jīng)過2009年以來的兩輪增資，增資總額20億元，公司營業(yè)收入和凈利潤逆勢增長，行業(yè)排名分別從2009年末的第70名和第69名上升到2012年末的第38名和第27名。算上正在籌劃中的增資計劃，廣州證券將創(chuàng)出近四年三次增資的新紀錄。
廣州證券第二大股東穗恒運于2013年7月17日發(fā)布公告稱，將以3.672億元同比例增資廣州證券，持股比例仍保持24.48%。
穗恒運表示，此次增資，將有利于廣州證券更好地抓住市場發(fā)展機遇，在擴大傳統(tǒng)業(yè)務規(guī)模的同時，滿足創(chuàng)新業(yè)務的資金需求，加快實現(xiàn)業(yè)務結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，使公司在激烈的市場競爭中占據(jù)更有利的地位，夯實上市基礎，加快上市步伐。
而據(jù)媒體報道稱，廣州證券控股股東越秀集團某高層在接受采訪中表示，正積極準備廣州證券上市工作，預計在2015年底或者2016年初實現(xiàn)上市。
2012年，廣州越秀企業(yè)集團、廣州城市建設開發(fā)集團分別將所持廣州證券38.42%、14.2%股權(quán)無償劃撥至廣州越秀金融投資集團。股權(quán)變更后，越秀金融目前合計持有廣州證券59.54%的股權(quán)，股權(quán)集中問題已基本完成。提升公司業(yè)績就成為廣州證券接下來主攻的方向。而據(jù)公開資料顯示，2012年，廣州證券實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤由2011年的虧損6656萬元大幅增長至2.93億元。
地方力挺助啟航
除了主動清理股權(quán)、借力股東增資以外，還有的地方性券商是在當?shù)卣拇罅χС窒路e極備戰(zhàn)上市。近日，正在A股排隊等待上市的中原證券，就在河南省政府的護航下赴香港上市，以便日后擇機重新回歸A股，最終實現(xiàn)A+H模式。
今年7月，河南省政府主要領導明確要求，要大力支持中原證券盡快首發(fā)上市、拓展業(yè)務，打造成現(xiàn)代化大型金融控股集團，更好服務中原經(jīng)濟區(qū)、鄭州航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)建設，推動中原崛起、河南振興。最近省政府同意公司先在香港上市，然后擇機回歸A股，最終實現(xiàn)在香港H股和國內(nèi)A股兩地同時上市。從中不難看出，當?shù)卣νχ性C券上市的決心。
河南省政府明確要求，中原證券要把上市準備工作和上市后在港設立子公司、回歸A股等工作緊密結(jié)合起來，把上市后積極發(fā)展海外業(yè)務和推進省內(nèi)企業(yè)走向海外資本市場緊密結(jié)合起來；要在發(fā)揮好香港市場再融資便利優(yōu)勢、加快打造大型金融控股集團進程的同時，為河南企業(yè)充分利用好境內(nèi)境外兩個資本市場提供有力支持。
河南省政府要求省金融辦、國資委、發(fā)改委和省工商、稅務等部門抓緊做好有關工作，為中原證券香港上市提供高效服務。
中原證券表示，公司緊抓時機，盡快實現(xiàn)到香港上市，是落實省政府要求、打造以證券公司為主體的現(xiàn)代化大型金融控股集團的關鍵舉措，也是搶抓機遇的主動選擇。
中國證券業(yè)協(xié)會資料顯示，截至2012年末，在114家證券公司中，中原證券總資產(chǎn)1077517萬元，排名第40位；凈資產(chǎn)384672萬元，排名第48位。經(jīng)營方面，中原證券2012年營收94925萬元，排名第39位；凈利潤18073萬元，排名第36位。
業(yè)內(nèi)人士稱，正所謂“背靠大樹好乘涼”。當?shù)卣谫Y源、政策方向的傾斜，將成為推動中原證券上市的強有力后盾。