8月下半月，在光大證券烏龍指事件和東南亞股市暴挫之后，部分悲觀投資者看空上證指數(shù)跌破1800點(diǎn)、1700點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。但A股市場韌勁十足，一路蝸牛上爬，到9月初已不知不覺站上了2100點(diǎn)，創(chuàng)下了兩個(gè)多月來的收盤新高。
熱點(diǎn)具兩大共性
從盤面看，上海自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)等概念股走出令人側(cè)目的狂飆行情，并有逐步擴(kuò)散的跡象。研究這兩大板塊崛起的原因，可以發(fā)現(xiàn)它們有兩大共性：一是有政策面的信息驅(qū)動(dòng)。如8月22日商務(wù)部發(fā)布消息稱，國務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)；9月3日有媒體報(bào)道，農(nóng)村集體建設(shè)用地所有權(quán)確權(quán)工作擬于11月之前完成，為即將召開的三中全會(huì)制度破局做準(zhǔn)備。
二是相關(guān)個(gè)股長期超跌。無論是自貿(mào)區(qū)個(gè)股還是土地流轉(zhuǎn)個(gè)股，其中多數(shù)品種近半年乃至近一年來處于底部橫盤或大幅下挫階段。如華貿(mào)物流、上港集團(tuán)、上海物貿(mào)、海南橡膠、羅牛山等，在股價(jià)啟動(dòng)前長期在低位震蕩，甚至今年以來不斷創(chuàng)出新低。
主力戰(zhàn)略運(yùn)用得當(dāng)
市場主流資金選取上述熱點(diǎn)并敢于連續(xù)拉升，其實(shí)相當(dāng)聰明。首先是政治覺悟高，認(rèn)清了大盤穩(wěn)定的根本。近期，穩(wěn)增長也好、底線思維也好，說的都是穩(wěn)定。政府需要經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，監(jiān)管層希望證券市場穩(wěn)定，新股重啟也需要人心穩(wěn)定。同時(shí)，官方采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)的回暖，也從經(jīng)濟(jì)層面給予市場配合。所以在盤面上可以看到，那么多上海自貿(mào)區(qū)個(gè)股連拉漲停，也沒見一個(gè)停牌，沒見一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)警示。這和從前痛擊爆炒中小板、創(chuàng)業(yè)板，動(dòng)不動(dòng)就停牌的監(jiān)管策略完全不同，表明了監(jiān)管層希望市場活躍的態(tài)度。這就叫做看勢。
其次，標(biāo)的選擇好。在TMT（互聯(lián)網(wǎng)、電子、信息）經(jīng)歷了大半年的連續(xù)上漲之后，一方面股價(jià)需要業(yè)績的驗(yàn)證和跟隨，另一方面也面臨巨大的獲利回吐壓力。上海自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)概念順利接棒，政策面提供了充分的想象空間，同時(shí)，長期超跌的技術(shù)面為連續(xù)拉升減輕了許多阻力。這是戰(zhàn)術(shù)上的成功。
我們認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)概念還有望繼續(xù)深化，如喀什經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)獲批帶動(dòng)新疆板塊周三下午快速崛起。不過，前期許多個(gè)股短期漲幅超過50%甚至翻倍，后期跟風(fēng)的個(gè)股持續(xù)性通常也不會(huì)持久，投資者不宜再度追高介入。
關(guān)注房地產(chǎn)板塊
操作上，我們可以循著主流資金的選股思路，從政策（行業(yè)）信息驅(qū)動(dòng)+技術(shù)超跌兩個(gè)角度分析，進(jìn)行潛伏式布局，或于行情啟動(dòng)時(shí)及時(shí)介入。建議重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)的階段性反彈機(jī)會(huì)。
一是房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖。7月中央政治局會(huì)議將穩(wěn)增長放在突出位置，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。8月初，房地產(chǎn)再融資開閘，新湖中寶率先發(fā)布再融資預(yù)案。8月27日，深圳放寬普通住房標(biāo)準(zhǔn)。而近期自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)政策的落實(shí)與實(shí)施，房地產(chǎn)公司都有望從中受益。
二是技術(shù)上盤整較為充分。由于此前一直受制于政策抑制預(yù)期，下半年以來房地產(chǎn)股價(jià)整體疲弱，這也為超跌反彈醞釀了技術(shù)上的動(dòng)力。
三是行業(yè)經(jīng)營向好。8月下半月房地產(chǎn)加速回暖。8月滬穗深等18重點(diǎn)城市新建商品房周銷量備案數(shù)據(jù)環(huán)比上漲7.16%，一改今年4月至7月連續(xù)環(huán)比負(fù)增長的態(tài)勢。其中最后一周環(huán)比上漲21.5%，同比上漲13.8%，表明銷售在加速回暖，有報(bào)道稱房地產(chǎn)行業(yè)“金九”可期。