周二(8月13日)亞市早盤，美元指數(shù)震蕩上行，現(xiàn)交投于81.50附近。隔夜美元指數(shù)低位反彈，風(fēng)險(xiǎn)貨幣紛紛承壓，其中歐系貨幣兌美元紛紛觸及三日低位。業(yè)內(nèi)投行交易員指出，在市場缺乏重要消息引導(dǎo)，并因而交投清淡的背景下，美元空頭投資者紛紛回補(bǔ)空頭倉位，是美元指數(shù)在周一反彈的主要原因。
美元周一反彈 市場空頭回補(bǔ)
美元兌各主要非美貨幣周一(8月12日)普遍走高，投資人預(yù)期本周美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將促使美聯(lián)儲(Fed)提前而不是推遲縮減刺激措施，令市場上不少美元空頭回補(bǔ)。投資人和分析師表示，美元短期前景取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如周二的零售銷售數(shù)據(jù)，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將為強(qiáng)勁。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)的外匯策略師Michael
Sneyd表示，市場交投極為淡靜，造成美元普遍走強(qiáng)的主要原因是上周的市場走勢出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。匯市走勢顯示，美元上周遭遇的拋售有些過頭。
DailyFX匯市分析師Christopher
Vecchio表示：“本周伊始，交易商可能已經(jīng)開始為美元跑贏在調(diào)整倉位�？梢钥隙ǖ氖�，如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升，縮減量化寬松政策題材的交易將再度火力全開，像4月、5月和6月那樣活躍。”
此外，德國《明鏡》周刊(Der
Spiegel)周日(8月11日)報(bào)導(dǎo)引用德國央行一份文件指出，該行預(yù)期希臘可能最慢在2014年初需要?dú)W洲盟友的額外救助，之后歐元承壓。
周一數(shù)據(jù)顯示，希臘第二季經(jīng)濟(jì)萎縮4.6%，今年將面臨連續(xù)第六年處于衰退。不過嘉信理財(cái)?shù)腗ichel表示，相信自上次有希臘的消息以來，危機(jī)蔓延的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。許多因素已經(jīng)在歐元走勢中消化了，因此我預(yù)計(jì)目前這些對歐元的影響不會很大。
美元反彈收復(fù)失地 更需收服人心
自今年7月初以來，隨著投資者開始對美國經(jīng)濟(jì)相對強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢頭提出質(zhì)疑，美元開始暴跌。美元指數(shù)過去一個月下跌4%，上周五觸及七周低點(diǎn)。在美元遭拋售之前，今年以來美元一度累計(jì)上漲8.3%。
很多基金經(jīng)理說，美元之所以遭拋售，原因在于對美聯(lián)儲可能何時開始收緊金融危機(jī)爆發(fā)后推出的一些寬松貨幣政策，投資者的看法開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。
很多投資者今年早些時候購進(jìn)美元，因?yàn)樗麄兿嘈琶绹?jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長可能令美聯(lián)儲今年秋季開始削減其債券購買計(jì)劃。美聯(lián)儲的債券購買計(jì)劃每個月向經(jīng)濟(jì)注入850億美元。分析人士說，如果美聯(lián)儲注入經(jīng)濟(jì)的美元減少，不僅會推高美元的價(jià)值，其所發(fā)出的有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)的利好信號還會吸引美國境外的資金流入，給予美元更多的推動力。
不過，令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（主要是低于預(yù)期的就業(yè)增長和乏力的零售額）使一些外匯投資者退出看漲美元的交易。5月底，押注美元升值的交易一度觸及至少2007年美國商品期貨交易委員會首次開始跟蹤這一數(shù)據(jù)以來的最高水平。然而此后，投資者將押注美元升值的交易頭寸減少49%，至217億美元。這一數(shù)據(jù)可以反映投資者在期貨市場上的凈頭寸。
很顯然，市場正處于一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，投資者不確定這種強(qiáng)勢美元理論是否真的能夠持續(xù)下去。而與此同時，有跡象顯示歐洲持續(xù)了一年半的衰退開始接近尾聲，增強(qiáng)了歐元的吸引力。此外，投資者曾擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增長放緩可能拖累全球經(jīng)濟(jì)，目前來看投資者是過慮了，這可能使新興市場貨幣等風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)重新變得有吸引力。
上周五，10年期美國國債收益率為2.58%。Rhicon Currency Management (Pte.) Ltd.董事總經(jīng)理布蘭登(Christopher
Brandon)認(rèn)為，美國國債收益率必須上升至3%以上，才能引發(fā)美元的另一波攀升。他說，這種情況要到美聯(lián)儲真的開始縮減刺激政策才會出現(xiàn)。布蘭登說，市場發(fā)現(xiàn)對于美元的樂觀情緒有些過早了。
因此，盡管近兩個交易日美元指數(shù)出現(xiàn)了一定程度上的反彈，但至少在本周收盤前，仍不應(yīng)輕言美元匯價(jià)已經(jīng)見底。對于美元而言，目前的反彈除了要收復(fù)失地，更需收服人心！
那么，如何收服人心？對此，倫敦對沖基金SLJ Macro Partners LLP創(chuàng)始合伙人耶恩(Stephen
Jen)說，可持續(xù)的反彈可能不會在幾個月內(nèi)出現(xiàn)。他說，美元需要確認(rèn)這種經(jīng)濟(jì)差異確實(shí)在上演。我們需要看到更好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還需要看到世界其他地方的疲弱數(shù)據(jù)。如果這一論點(diǎn)受到破壞，美元就會陷入困境。
交易員表示，只有美國經(jīng)濟(jì)維持相對較好的狀況，才能使美元繼續(xù)保持吸引力。
今日關(guān)注歐美重磅數(shù)據(jù)
因此，就本周走勢而言，美國多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)依然將成為市場關(guān)注重點(diǎn)。法國興業(yè)銀行(Societe
Generale)駐紐約的策略師Sebastien
Galy稱，外匯市場進(jìn)入?yún)^(qū)間波動態(tài)勢，等待從美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中尋找更多指引。美元短期前景取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如今日的零售銷售數(shù)據(jù)。
目前，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將為強(qiáng)勁。外媒發(fā)布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，美國7月零售銷售料將連續(xù)第四個月實(shí)現(xiàn)增長，顯示出經(jīng)濟(jì)正日漸擺脫增稅和減支措施帶來的影響。64位受訪分析師預(yù)期中值顯示，美國7月零售銷售月率將增長0.3%，增幅略低于6月的0.4%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，如果本周公布的數(shù)據(jù)證實(shí)，美國經(jīng)濟(jì)今年的擴(kuò)張步伐將快于歐元區(qū)和英國，這應(yīng)當(dāng)會使美元相對于歐元和英鎊更具優(yōu)勢。良好的數(shù)據(jù)表現(xiàn)還可能強(qiáng)化如下觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁程度將足以允許美聯(lián)儲在今年晚些時候開始退出債券購買計(jì)劃。此舉可能進(jìn)一步推高美國利率，從而給美元帶來額外提振。
當(dāng)然，就日內(nèi)而言，投資者除了需留意美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)，還應(yīng)關(guān)注當(dāng)天下午及晚間將公布的歐洲數(shù)據(jù)。首先公布的為德國7月CPI終值。從初值數(shù)據(jù)來看，德國7月份通脹水平小幅走高，已升至5個月高位，但通脹水平仍位于歐洲央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)下方。
德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家拜爾指出，物價(jià)升幅略微超出預(yù)期，但仍處于掌控之中。若將交通成本考慮進(jìn)去，則物價(jià)的上升歸咎于典型的季節(jié)性因素。總體來說，德國物價(jià)依然保持了穩(wěn)定，除食品之外，沒有任何推動物價(jià)上漲的動力。若終值與初值無太多變化，則預(yù)計(jì)不會對歐元產(chǎn)生過多影響。
相比之下，隨后公布的歐元區(qū)一系列經(jīng)濟(jì)景氣數(shù)據(jù)更為重要，目前預(yù)期明顯走高，再加上德國通脹月率可能走強(qiáng)，非常有可能進(jìn)一步推高歐元。
而英國今日也將發(fā)布7月的CPI數(shù)據(jù)。上周的通脹預(yù)估公布后，雖然表面上來看，英國央行的政策預(yù)期仍偏向?qū)捤�，似乎暗示在未來三年�?nèi)不會加息，但此后匯市和債市投資者在短暫的“膝跳反射”之后，仍然做出了相反的解讀。因?yàn)殡m然英國央行承諾將繼續(xù)保持低利率長達(dá)三年，但其措辭之中依然留有在通脹過高時收緊貨幣政策的可能，因此導(dǎo)致市場在消息發(fā)布后依然認(rèn)為其態(tài)度偏向于收緊而非寬松，導(dǎo)致英鎊隨后大幅上漲。因此7月CPI若走高，則繼續(xù)利好英鎊上漲，反之利空英鎊。
北京時間8:18，美元指數(shù)報(bào)81.50/51。