上周上證指數(shù)上漲1.61%，上周四單日上漲3.23%，創(chuàng)出年內(nèi)最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板指也在上周創(chuàng)出1117點(diǎn)階段性高點(diǎn)。
多位接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的私募人士認(rèn)為，近期行情只是階段性底部反彈，并沒有大機(jī)會(huì)。不過(guò)，從長(zhǎng)期角度來(lái)看，市場(chǎng)依然樂觀，資金可進(jìn)行中長(zhǎng)線布局。
冠基投資投資總監(jiān)胡祖榮指出，近期的行情演化很像去年12月底行情啟動(dòng)的初期，都是超跌反彈后銀行股領(lǐng)銜上漲，受市場(chǎng)情緒影響較大，不過(guò)與去年相比也有一些不同之處。例如去年行情啟動(dòng)主要是熱錢推動(dòng)下的大盤股上漲，而目前熱錢在不斷回流；去年四季度是經(jīng)濟(jì)的階段性底部，而目前經(jīng)濟(jì)仍在下滑。
廣金投資投資總監(jiān)郭達(dá)偉表示，近期大盤股受資金關(guān)注較多，同時(shí)“底線論”為市場(chǎng)信心恢復(fù)起到推動(dòng)作用，但這類行情是短期因素，長(zhǎng)期的趨勢(shì)還取決于經(jīng)濟(jì)狀況以及一些市場(chǎng)變量。例如市場(chǎng)真實(shí)利率，如果下半年房地產(chǎn)增速下降，整個(gè)固定資產(chǎn)投資對(duì)資金需求下降，整個(gè)資金面相對(duì)不會(huì)那么緊張，而利率下行對(duì)股市有正面作用�！敖�(jīng)濟(jì)下滑是在一定底線之上，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才能慢慢轉(zhuǎn)型，對(duì)大盤來(lái)說(shuō)目前適合中長(zhǎng)線布局，這建立在對(duì)中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融秩序樂觀的前提上，畢竟代表大盤股的銀行股相對(duì)較便宜�！彼f(shuō)。
胡祖榮稱，地產(chǎn)股防守性比銀行股差，具有一定波動(dòng)性。雖然上半年房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)是確定的，但長(zhǎng)期來(lái)看仍處于下坡。除了房地產(chǎn)政策的打壓，地產(chǎn)行業(yè)的需求并不確定。國(guó)家在整個(gè)經(jīng)濟(jì)層面也在控制貨幣發(fā)行量，因此地產(chǎn)類個(gè)股以及資源類股票還應(yīng)采取回避的姿態(tài)。
胡祖榮指出，未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)中一些個(gè)股面臨分化，例如互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、金融軟件等。此類新興行業(yè)和公司往往概念較多，因此需要研究透徹。下半年股市或?qū)⒄鹗幭蛏�，但要�?guī)避一些估值較高的個(gè)股。
一位私募研究人士指出，目前來(lái)看，中報(bào)透露的業(yè)績(jī)整體低于預(yù)期。受互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，銀行股增速會(huì)下滑。但即使如此，銀行股也不會(huì)深跌。關(guān)于銀行股的利空已經(jīng)出盡，例如規(guī)范影子銀行、去杠桿化等等。而一些杠桿大一些的商業(yè)銀行，未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性或?qū)⒒芈�。不過(guò)，從估值角度來(lái)看，銀行股仍值得長(zhǎng)期持有。
從容投資認(rèn)為，在中報(bào)期，選股要緊密圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)是否能夠支撐當(dāng)前的估值水平。在高增速的行業(yè)，比如消費(fèi)電子、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等找到合適的投資品種。此外，可以適當(dāng)做一些左側(cè)交易。
從容投資指出，為避免中國(guó)經(jīng)濟(jì)的硬著陸，下半年政府最重要的工作就是解決流動(dòng)性錯(cuò)配，銀行首當(dāng)其沖。以前通過(guò)表外業(yè)務(wù)的無(wú)序擴(kuò)張，銀行賺取大量息差，但也導(dǎo)致政府的調(diào)控屢次失手。因此，下半年銀行的表外業(yè)務(wù)料會(huì)進(jìn)一步受到嚴(yán)格的規(guī)范。