上周五美國公布了備受關(guān)注的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，結(jié)果良好，刺激美元創(chuàng)出三年新高。“退出量寬”是個特大題材，故美元漲勢一般仍將持續(xù)，只是近期美元超漲明顯，加上美聯(lián)儲即將公布上次利率會議紀要，故短線不宜過度追漲，還是以“震蕩時尋找相對低點”介入為好。
就業(yè)指標整體較佳
受就業(yè)指標推動，美元指數(shù)上周五漲0.83%至84.441點，本周一19：35暫跌0.03%至84.415點，稍前最高曾探至84.588點。非美方面，歐元上周五跌0.64%，英鎊跌1.21%，日元跌1.19%，澳元跌0.89%。此外，同樣受上述數(shù)據(jù)影響，美國10年期債券收益率升至兩年來新高的2.74%。
上周五數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了19.5個，優(yōu)于預期的增16.1萬個，也優(yōu)于5月的增17.5萬個。數(shù)據(jù)利好并不止于此，因美勞工部同時將4月和5月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上修，兩個月就業(yè)崗位共上修了7萬個，因此造成二季度的三個月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加數(shù)量均接近20萬人。不過，上周五勞工部同時公布的6月失業(yè)率7.6%，差于預期的7.5%。
在非農(nóng)就業(yè)指標和失業(yè)率指標方面，通常市場更在意前者，而對于后者雖然也很關(guān)心，但更加關(guān)心其長期趨勢。美國的失業(yè)率在月度上有所反復，但持續(xù)在走下降通道，已由10%左右陸續(xù)降至當前的7.6%左右。
加之失業(yè)率在統(tǒng)計方式上存在天然缺陷，因為“有意找工作人數(shù)”和“登記在冊找工作人數(shù)”并不完全一致，有時會有相當?shù)恼`差。由于這些誤差，過度關(guān)注個別月份的失業(yè)率情況并不太可取。此外，非農(nóng)就業(yè)崗位增加數(shù)是未來失業(yè)率的先行指標，當前者優(yōu)良時，通常預示著未來失業(yè)率會降。
基于上述這些因素，故6月份失業(yè)率指標無礙美元上漲。
美聯(lián)儲“退出”機會大增
優(yōu)良的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，及稍早公布的樂觀的住房、汽車銷售及制造業(yè)等數(shù)據(jù)，已經(jīng)使得美聯(lián)儲縮減計劃可能性大為增加。目前，市場已將美聯(lián)儲“逐漸退出量化寬松政策”的時間預期鎖定在今年9月份的利率會議上，甚至對更晚些時候加息的預期也有所提前，所以其對美元推升力度十足。
根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所(CME)的聯(lián)邦基金利率期貨報價進行測算，在美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲加息的押注時間點的平均期望值，已由明年的10月提前至明年9月。
上周五，美元漲幅實際有所限制，即看上去并非特別大，但這主要是因為最近十幾個交易日超漲過多。上周四，美元指數(shù)才剛剛漲過0.65%，稍早更是曾拉出過十連陽。
由于美元短線上漲較大，且圖形上缺乏必要的調(diào)整，預計未來美元在三年新高上下會盤整一段時間，然后有望繼續(xù)盤升，畢竟現(xiàn)在離9月不遠，多頭似乎沒理由在這個關(guān)鍵時間點了結(jié)，頂多稍稍調(diào)節(jié)一下倉位。
美聯(lián)儲本周三將公布6月18日-6月19日那次會議紀要，投資者自然會高度重視。另外，同在本周三，美聯(lián)儲主席伯南克將在美國國家經(jīng)濟研究局發(fā)表講話。由于這些事件頗為敏感，使得超漲的美元短線更有機會維持震蕩格局。
英鎊不宜過度殺跌
在美元整體強勢時，幾乎所有非美幣種殺跌，其中跌幅相對較大的是英鎊。上周四，英鎊先行跌過1.37%，上周五又跌1.21%，本周一同上時間，暫報1.4922美元。英鎊在最近十幾個交易日中，累計最大跌幅達到6%之巨，由最高的1.5751美元跌至本周一稍前最低的1.4857美元。
美元與英鎊資產(chǎn)收益率之差急速擴大為英鎊弱勢主因，而造成這種現(xiàn)象的根本原因是美聯(lián)儲和英央行政策傾向完全相反，即前者趨于強硬，而后者明顯偏軟。
事實上，英國經(jīng)濟指標并沒差到哪去，至少強于歐元區(qū)，但目前走勢并不如債務麻煩揮之不去的歐元。英鎊之所以異常弱勢，主因是上周四英央行比較明確地提示了“繼續(xù)維持寬松政策”的意圖。上周是英央行新行長卡尼上任后首次利率會議，所以英央行在這個時候態(tài)度偏軟，其利空英鎊的程度就多少會被放大。
英鎊雖然極弱，但市場僅憑一次央行發(fā)言就大力做空顯得有些草率，至少如此殺跌是有點過分的，畢竟英國經(jīng)濟形勢在今年明顯恢復是個基本事實�；久嬉蛩夭蝗莺鲆�，故投資者未來不可過度做空英鎊，不如趁其超跌平去空單，然后等其反彈后再看。