滬指在經歷三連陽之后，7月3日再次迎來拐點。當日上證指數(shù)低開低走，再次失守2000點大關，收于1994.27點，下跌0.61%，成交766.8億元；深證成指則報收7703.74點，下跌0.84%，成交1018.1億元。與前兩者形成鮮明對比的是，創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)其勇猛走勢，不僅上漲1.97%，其盤中更以1108.48點再創(chuàng)年內新高。
接受《金融投資報》記者采訪的分析人士認為，經濟面不景氣狀況對市場的拖累作用在逐步加大，宏觀經濟發(fā)展與政策面狀況仍是影響A股走勢的主要原因，后市仍需謹慎。
經濟“壓倒”股指
從盤面來看，互聯(lián)網、智慧城市和大數(shù)據(jù)概念在3日繼續(xù)笑傲股市，板塊平均漲幅達到3.45%、3%和2.48%；此外，食品安全概念股也表現(xiàn)活躍。券商信托、房地產和水泥建材行業(yè)，則在當日領跌，板塊平均跌幅分別達到2.21%、1.86%和1.82%。
“從股市表現(xiàn)來看，市場仍然偏弱”，東莞證券策略分析師費小平指出，終結三連陽走勢并重回“1時代”的原因主要有兩點。“首先，經濟數(shù)據(jù)不夠好，前兩天才公布的6月份制造業(yè)PMI指數(shù)本就不樂觀，而3日公布的中國6月非制造業(yè)PMI指數(shù)也小幅降至53.9，并且創(chuàng)下了自2012年9月以來的新低，這也驗證了當前國內所面臨的經濟下行壓力。其次，以房地產為代表的權重板塊表現(xiàn)不佳，這在一定程度上也拖累了指數(shù)�！�
值得注意的是，7月2日股指期貨主力1307合約收盤時貼水幅度達到了60.58個點，創(chuàng)下股指期貨上市3年多以來的歷史記錄，對此有市場人士擔憂股指期貨主力砸盤而對股市造成不利；另一方面，闊別市場多年的國債期貨有望再被推出，回顧歷史上國債期貨關閉引發(fā)大盤短期暴漲60%的經歷，此次重啟或將引發(fā)歷史“反向重演”，而致大盤暴跌的猜測也讓市場憂心忡忡。但有分析人士對此表示“淡定”�！皣鴤谪洸⒉皇切迈r東西，之前發(fā)生過的大事件影響大家的預期，市場可能會擔心國債期貨推出對A股市場帶來資金壓力，但這并不會成為影響市場走勢的主因，國債期貨再被推出這一消息對市場造成的影響更多還是在心理層面。此外，股指期貨一直在貼水，這種狀況確實表明大家對后市的預判偏弱，但我認為對于A股的影響不會太大�！辟M小平說。
新興產業(yè)仍將受捧
事實上，上證指數(shù)在前幾個交易日連續(xù)上漲時就有不少分析人士表達了對未來走勢的不樂觀判斷，并指出股指上行空間有限。此次A股轉漲為跌，其下行空間多大、未來走勢又將如何發(fā)展等問題，成為市場關心的問題�！岸唐趦裙芍冈�2000點左右震蕩是正常的，因為目前股市處于底部構筑階段，本月還有筑底反彈機會，因此還是應該保持謹慎樂觀態(tài)度�！辟M小平告訴記者：“近期股市波動可能比較反復，但其波動空間不會特別大。在此情況下，個股機會相對較多，投資者可適當關注受政策引導的傳媒、環(huán)保等新興產業(yè)�！�
湘財證券策略分析師朱禮旭表示，“市場在短期內恐將持續(xù)波動，從趨勢來看是向下的�！敝於Y旭的依據(jù)是，經濟仍然在下行，經濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)陰跌狀況，宏觀經濟對股市的拖累在逐步加大；而隨著上市公司中報披露期的來臨，部分業(yè)績表現(xiàn)不佳的公司還可能會迎來一波下跌行情�！皩τ诠墒形磥碜邉莸呐袛�，我認為關鍵還是要看政策面與宏觀經濟兩方面的作用�！�
策略上，申銀萬國則指出，雖然經濟在轉型，但宏觀數(shù)據(jù)下跌的同時行業(yè)分化在加劇，成長性個股代表的新興產業(yè)逆周期發(fā)展，操作上，可關注上月末創(chuàng)業(yè)板中跌幅超20%的成長品種。