A股市場(chǎng)節(jié)后的反彈行情，推動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)?nèi)�提升。本次上揚(yáng)行情，主要由信息技術(shù)、電子、文化傳播等成長(zhǎng)性較好的小市值板塊所推動(dòng)，因此采用主動(dòng)操作策略的權(quán)益類基金對(duì)行情的捕捉能力相對(duì)較好，而跟蹤全市場(chǎng)走勢(shì)的指數(shù)類產(chǎn)品整體收益平平。上周主動(dòng)操作的股票型和混合型基金平均凈值收益率分別為2.02%和2.04%。采用被動(dòng)跟蹤策略的指數(shù)型基金收益率為1.90%。債券型基金上周平均收益率為0.40%，在股市推動(dòng)下，可轉(zhuǎn)債主題基金收益居前。從分級(jí)基金看，在市場(chǎng)普漲的情況下，分級(jí)股基激進(jìn)份額部分攀升迅速。
權(quán)益類基金：
股基全部取得正收益
上周采用主動(dòng)操作策略的偏股型基金整體業(yè)績(jī)出色，無一出現(xiàn)負(fù)收益，約半數(shù)基金收益率在2%以上。混合型基金情況類似，平均收益率略高于股票型基金，絕大多數(shù)該類基金取得正收益。
布局于信息電子行業(yè)的相關(guān)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，凈值收益率居前的偏股型基金對(duì)信息技術(shù)行業(yè)有較重配置。例如，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、華商主題精選、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)收益率分別達(dá)8.78%、6.85%、6.32%，3只基金一季度末在信息技術(shù)行業(yè)的配置比例分別占基金凈資產(chǎn)的19.74%、25.71%和28.07%，為全市場(chǎng)基金中對(duì)信息技術(shù)行業(yè)配置比例較高的產(chǎn)品。
傳統(tǒng)封閉式股基二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格平均上漲2.79%，絕大多數(shù)基金實(shí)現(xiàn)上漲。近兩周多只傳統(tǒng)封基價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)。例如，嘉實(shí)旗下基金泰和，近期二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)連連漲幅居前，4月以來上漲幅度達(dá)11.22%，同期滬深300漲幅僅為1.83%。
傳統(tǒng)封閉式基金之所以近期二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)走高，一方面由于基金本身凈值收益在A股市場(chǎng)回暖作用下有所攀升，對(duì)價(jià)格起到支撐作用；另一方面，該類基金的到期折價(jià)率優(yōu)勢(shì)，也是投資者選擇在此時(shí)購(gòu)買的重要原因。但傳統(tǒng)封基經(jīng)過兩周市場(chǎng)價(jià)格的推高，其整體折價(jià)率已逼近低位，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)封基價(jià)格下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
固定收益類基金：
可轉(zhuǎn)債基金逆轉(zhuǎn)上揚(yáng)
4月債券市場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴牽連到基金，債券基金在市場(chǎng)上面臨一定的贖回壓力，但4月份銀行間市場(chǎng)基金持債量數(shù)據(jù)卻逆向增加，因此，債券基礎(chǔ)市場(chǎng)依然保持穩(wěn)步上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)債券信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，基金4月大舉增持了1851.75億元債券，創(chuàng)出今年以來的最大月債券增持量。其主要原因在于，近期新發(fā)基金市場(chǎng)，債券、貨幣、短期理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)基金的規(guī)模有所增加，使得基金可投資債券的規(guī)模得以增加。從主要債券指數(shù)走勢(shì)來看，雖然債市上升疲弱，但依然保持微幅上揚(yáng)狀態(tài)。
上周中證全債指數(shù)上漲0.13%，金融債和國(guó)債指數(shù)收益率均為0.08%，企業(yè)債上漲0.23%，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)受股票市場(chǎng)升溫促進(jìn)，大幅上揚(yáng)1.18%。絕大多數(shù)債券型基金均取得正收益，其中可轉(zhuǎn)債主題基金收益領(lǐng)先。收益率居前的債券型基金有匯添富可轉(zhuǎn)債A、博時(shí)宏觀回報(bào)AB、華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債等，均在可轉(zhuǎn)債品種上配置較高比重。
分級(jí)股票型基金
激進(jìn)份額普漲
分級(jí)股票型基金的激進(jìn)份額凈值表現(xiàn)主要取決于母基金的凈值表現(xiàn)以及杠桿率的高低。在母基金凈值普遍上漲的情況下，35只激進(jìn)份額平均收益率為5.40%。申萬進(jìn)取在高杠桿作用下，凈值收益率達(dá)到16.56%。母基金有較好表現(xiàn)的南方新興消費(fèi)進(jìn)取凈值表現(xiàn)亦居前，凈值收益率為7.85%。此外，繼創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲后，中小市值相關(guān)指數(shù)收益也隨之步步攀升，相關(guān)基金的激進(jìn)份額凈值收益也較為可觀，如國(guó)聯(lián)安雙力中小板B、信誠(chéng)500B、金鷹500B，凈值收益率均在7%以上。
二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，股票型基金激進(jìn)份額價(jià)格平均上漲4.54%，整體價(jià)格表現(xiàn)弱于凈值表現(xiàn)，溢價(jià)率整體回落。其中，諾德深證300B、中歐盛世成長(zhǎng)B、國(guó)聯(lián)安雙力中小板B漲幅居前，分別上漲8.23%、7.97%和6.82%。激進(jìn)份額折溢價(jià)率兩極分化較為明顯，申萬進(jìn)取近期溢價(jià)率回落至100%左右的水平，仍處于較高水平。瑞福進(jìn)取目前折價(jià)達(dá)到16.36%，具有一定的估值優(yōu)勢(shì)�！ 。ㄗ髡邌挝唬荷虾ＷC券基金評(píng)價(jià)研究中心）