一個鮮為人知的指標——承貼比的大幅下降，將銀行監(jiān)管套利的隱秘路徑揭露了出來。
《第一財經日報》獲悉，近年來，在銀行承兌匯票規(guī)�？焖倥噬耐瑫r，商業(yè)銀行票據“承貼比”從2009年末的53.4%下降到2012年末的21.2%。
所謂承貼比，是指當期已在銀行貼現的票據余額除以銀行開立承兌的票據余額。這一比例下降，要么分子變小，要么分母變大，或者是分子變小且分母變大。
央行統(tǒng)計數據顯示，2013年第一季度，未貼現的銀行承兌匯票增加6704億元，同比猛增4381億元，增量高達189%，也即承貼比的分母項大幅增長。
一位接近監(jiān)管層的知情人士稱，針對票據業(yè)務而言，特別是“承貼比”的下降，銀監(jiān)會主席尚福林近日在內部會議上，點明了票據業(yè)務的三大風險點。
票據“空轉”
上述知情人士引述尚福林的話稱，部分企業(yè)從銀行開立無真實貿易背景的票據，背書給票據中介進行“包裝”后套取銀行資金，而一些銀行受派生存款、中間業(yè)務收益以及調控貸款規(guī)模等因素影響，盲目草率開票。
“這就是票據的"空轉"。”一位沿海地區(qū)國有大行人士稱，銀行承兌匯票本來是作為一種支付工具出現的，但由于其最長期限能長達6個月，現實中，銀行承兌匯票往往被異化為融資的工具。
所謂銀行承兌匯票，是商業(yè)匯票的一種，由出票人簽發(fā)，銀行承諾按照約定期限向收款人無條件兌付的票據。它是企業(yè)之間貿易往來的結算工具，銀行開票過程中，會要求企業(yè)繳納一定比例的保證金，目前通常為30%左右。
記者獲得的某國有大行沿海地區(qū)一支行的數據顯示，目前，該支行貸款余額80多億元，而表外資產為40億元，其中銀行承兌匯票規(guī)模高達36億元。
“由于成本低廉，企業(yè)進行支付或者短期融資往往喜歡用銀行承兌匯票�！鄙鲜鰢写笮腥耸糠Q，企業(yè)開立銀行承兌匯票成本由兩部分構成。其一，萬分之五的手續(xù)費（如1000萬的承兌匯票，只收5000元的手續(xù)費）；其二，每張票據紙張費0.28元。但值得注意的是，企業(yè)存入銀行的保證金還能獲得活期利息。
而典型的票據“空轉”模式為：企業(yè)存入保證金，申請簽發(fā)銀行承兌匯票，收款人往往是關聯(lián)企業(yè)，關聯(lián)企業(yè)進行票據貼現，貼現資金返還出票人，由其再行存入銀行作為保證金，再簽發(fā)銀行承兌匯票，隨之貼現……
舉例而言，企業(yè)存入1000萬的保證金，若保證金比例為25%，便可開出4000萬的銀行承兌匯票。企業(yè)再將此票據貼現，扣除貼現利息后，套現3000多萬。此后，又以該筆資金作為保證金開立數額更高的承兌匯票……如此循環(huán)往復。
一位分析人士稱，這種缺乏真實貿易背景的票據“空轉”脫離了實體經濟，會給貨幣政策帶來擾動，使貨幣信貸成幾何級數被放大。
但在某種程度上，票據“空轉”對于銀行和企業(yè)而言，可謂各得其所。企業(yè)能以相對較低的成本獲得資金；銀行方面，滾動簽發(fā)銀行承兌匯票，能增加更多的派生存款、派生貸款，并且能獲得中間業(yè)務收入，可謂一舉三得。
“按規(guī)定，承兌匯票的開具須有真實貿易背景，出票人需出具交易雙方購銷合同書和增值稅發(fā)票�！鄙鲜鲅睾５貐^(qū)國有大行人士稱，而出于考核達標的需要，基層行員工有時會有意無意地忽視對票據真實貿易背景的認真審查。
資產出表
根據現有規(guī)定，銀行開具銀行承兌匯票，不納入信貸規(guī)模，屬于表外業(yè)務；而一旦銀行對承兌匯票貼現之后，就納入信貸規(guī)模，重新歸入銀行表內。
上述國有大行人士稱，票據“空轉”也會消耗銀行的信貸額度和占用銀行資本。這種情況下，將票據資產轉讓出表，對銀行而言至關重要。
接近監(jiān)管層的知情人士引述尚福林的話稱，部分已經由銀行貼現的票據通過跨業(yè)合作等渠道從銀行表內轉出，實質由銀行理財資金購買。
事實上，這種票據資產的“出表”，就是當前極其流行的銀行借道信托、券商等“通道商”模式，本質上實現銀行理財資金投資于銀行票據資產的模式。如此一來，銀行將票據資產轉讓出去，規(guī)避貸款規(guī)模約束。更有甚者，可以通過精確控制理財產品的到期日，達到沖時點、降低存貸比的訴求。
在談到票據業(yè)務需要高度關注的第三個風險點時，該知情人士還引述尚福林的話稱，少數銀行業(yè)金融機構仍在違規(guī)通過不規(guī)范的會計核算方式，隱藏票據等信貸資產規(guī)模，并規(guī)避資本監(jiān)管。
事實上，早在此前，一些地區(qū)的農信社曾出現過不規(guī)范的會計核算方式，而監(jiān)管層也曾全面叫停過商業(yè)銀行為“逃規(guī)模”所做的不規(guī)范的票據業(yè)務。
具體來看，這種規(guī)避監(jiān)管的模式涉及到票據賣斷和票據正回購以及不規(guī)范的會計核算三個概念。
票據賣斷，即指票據轉貼現業(yè)務，指銀行將未到期的票據拿給另一家機構進行貼現，它實際上是一種票據轉讓行為。而票據正回購，指一方以票據作抵押融入一定規(guī)模的資金，然后在未來某一時間將票據購回的操作。
新的、規(guī)范的會計處理方式對于票據賣斷和正回購操作進行了區(qū)分，銀行將票據賣斷，就不再計入貸款規(guī)模，即為銀行騰出了信貸空間。而做票據正回購則不能減少信貸規(guī)模。
此前，由于部分農信社等機構仍沿用老的會計記賬方式，對于票據賣斷和回購科目不分。因此，無論是票據賣斷還是正回購，部分農信社等機構可以消掉信貸規(guī)模，這就給了其他銀行與之合作，進而規(guī)避監(jiān)管的機會。
總體來看，一方面，票據“空轉”帶來的直接結果是，承貼比分子、分母項的同時上漲；另一方面，另外兩個風險點則可幫助銀行實現表內的票據資產轉向表外。如此一來，承貼比一降再降在所難免。