人人妻人人澡人人添人人|中文字幕二区一中文字幕|高清无码免费观看视频|加勒比这里只有精品|亚洲第一精品久久忘忧草社区|一本之道热热无码|www.成人导航在线|波多野吉衣亚洲无码|激情黄色在线视频|日韩欧美成人在线二区

二季度期指重心有望小幅抬升
2013-03-22   作者:格林期貨 石敏  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
分享到:
【字號(hào)
    春節(jié)過(guò)后,期指進(jìn)入持續(xù)下跌的弱勢(shì)格局。展望二季度,我們認(rèn)為投資者無(wú)需對(duì)期指過(guò)度悲觀。相反,在多種因素影響下,期指重心有望小幅抬升。
  首先,目前國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱,但經(jīng)濟(jì)回升仍在持續(xù)。
  投資方面,1、2月固定資產(chǎn)投增速為21.2%,其中基建投資大幅增長(zhǎng)22.9%,地產(chǎn)投資激增至22.8%。這表明國(guó)內(nèi)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的地位并未改變。我們樂(lè)觀預(yù)期投資在二季度仍將保持較高水平;出口方面,2月出口大幅增長(zhǎng)。盡管外界對(duì)2月出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因有質(zhì)疑,但歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持。這意味著二季度的出口有望成為利好變量;消費(fèi)方面,年初消費(fèi)增速的回落是1、2月經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期的主要原因。但從終端需求看,地產(chǎn)銷售仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì),汽車銷售增長(zhǎng)也在持續(xù)。因此,從中期來(lái)看,我們不需要對(duì)消費(fèi)過(guò)度悲觀。
  其次,貨幣融資信號(hào)偏強(qiáng)。目前,融資總量已取代信貸成為影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最為關(guān)鍵的因素之一。從歷史情況來(lái)看,社會(huì)融資總量增速領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)大約一個(gè)季度左右。1月社會(huì)融資總量增速攀升至21%,2月增速也維持在20.7%的高位,融資總量的持續(xù)高增,預(yù)示今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加明確。
  再次,通脹回升,但壓力依然不高。2月CPI在春節(jié)期間食品價(jià)格上漲的推動(dòng)下反彈至3.2%。從漲幅最大的食品價(jià)格來(lái)看,由于肉豬存欄增速自2012年12月開始觸底回升,且目前母豬存欄依然正增長(zhǎng),這意味著未來(lái)豬肉供給面已經(jīng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)。而蔬菜價(jià)格漲幅趨緩已經(jīng)明了,同比漲幅有望出現(xiàn)趨勢(shì)性下降。
  此外,中央對(duì)預(yù)期的通脹目標(biāo)定在全年3.5%,顯示中央的通脹容忍度明顯上升,這將有利于政策偏松延續(xù)。
  綜上所述,我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣環(huán)境給期指的信號(hào)仍然偏多,這將對(duì)期指中長(zhǎng)線走強(qiáng)提供一定支撐。
  值得說(shuō)明的是,春節(jié)過(guò)后期指連續(xù)下挫與年報(bào)行情密切相關(guān)。伴隨年報(bào)行情的完結(jié)、政策預(yù)期的逐一兌現(xiàn),在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未大幅超越預(yù)期的情況下,資金在期指連續(xù)上漲之后選擇兌現(xiàn)利潤(rùn),成為3月期指弱勢(shì)的主要原因。但伴隨獲利資金兌現(xiàn)利潤(rùn)行為的完結(jié),二季度的期指已不具備較大的下跌風(fēng)險(xiǎn),反而在基本面的支撐之下有望緩步上行。
  但由于目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍為弱勢(shì)復(fù)蘇,期指的上行高度也不宜過(guò)度樂(lè)觀。整體來(lái)看,期指重心在二季度小幅抬升為大概率事件。我們預(yù)計(jì),IF指數(shù)核心運(yùn)行區(qū)間為2500-2700點(diǎn)。
  凡標(biāo)注來(lái)源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 期指正反向杠桿ETF將問(wèn)世 易方達(dá)基金唯一獲授權(quán)開發(fā) 2013-03-22
· 德國(guó)公布3月份ZEW經(jīng)濟(jì)預(yù)期指標(biāo) 2013-03-19
· 熱點(diǎn)輪動(dòng) 穩(wěn)步上揚(yáng) 繼續(xù)關(guān)注期指及強(qiáng)勢(shì)工業(yè)品 2013-02-01
· 德國(guó)公布11月份ZEW經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù) 2012-11-13
· [熱點(diǎn)分析]險(xiǎn)資入市期指效應(yīng)幾何 2012-10-26
 
頻道精選:
·[財(cái)智]誠(chéng)信缺失 家樂(lè)福超市多種違法手段遭曝光·[財(cái)智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭(zhēng)議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機(jī) 中國(guó)如何自處
·[讀書]《歷史大變局下的中國(guó)戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街57號(hào)
JJCKB.CN 京ICP備12028708號(hào)