QDII2012年取得不俗戰(zhàn)績(jī)，2013年又迎開門紅。2013年以來(lái)，美股類QDII平均上漲近5%，而投資于亞太地區(qū)的股市的QDII更勝一籌，凈值漲幅居前。部分QDII基金經(jīng)理認(rèn)為，充裕的資金面和中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好將使2013年香港股市延續(xù)好景，看好消費(fèi)、醫(yī)療和金融板塊。
超配亞太市場(chǎng)
2012年QDII奪得開放式基金業(yè)績(jī)冠軍，這一成績(jī)今年有望延續(xù)。年初以來(lái)，美股持續(xù)上漲，上周五標(biāo)普指數(shù)創(chuàng)5年收盤新高，Wind數(shù)據(jù)顯示，主投美股的QDII平均凈值上漲4.8%。表現(xiàn)更加優(yōu)異的是港股QDII，恒生指數(shù)上漲逾4%，恒生國(guó)企指數(shù)則上升近6%。一些投資亞太股市的QDII由此漲幅居前。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月28日，這類QDII今年凈值漲幅均在5%-8%。其中，富國(guó)中國(guó)中小盤等漲幅逾8%，博時(shí)大中華亞太精選、華安香港精選、嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)等逾6%。
分析人士認(rèn)為，美股雖創(chuàng)新高，但是漲幅不如港股大。相比而言，港股彈性更大，美股更加穩(wěn)定。博時(shí)大中華亞太精選基金經(jīng)理張溪岡指出，相比于歐美股市，香港股市負(fù)面因素更少。另根據(jù)以往情況，全球股市風(fēng)險(xiǎn)偏好較高時(shí)，新興市場(chǎng)往往表現(xiàn)會(huì)更好。香港股市的資金自去年以來(lái)持續(xù)跟進(jìn)，因此資金面充裕。
年初以來(lái)，內(nèi)地A股市場(chǎng)的震蕩引發(fā)了對(duì)香港股市的擔(dān)憂。對(duì)此，某香港精選基金的基金經(jīng)理并不擔(dān)心。他認(rèn)為市場(chǎng)低估了香港市場(chǎng)的潛力，尤其是中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清提出的“RQFII還可以再擴(kuò)大10倍”的表態(tài)。“這相當(dāng)于為3000億美元的資金打開了中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)大門”。
亞太QDII的開門紅，也吸引了其他QDII的眼球，各路QDII均表示正在亞太進(jìn)行高配置。某全球精選股票QDII去年四季度末還有60%的倉(cāng)位配置在美國(guó)市場(chǎng)，香港市場(chǎng)僅配置2%。但是其基金經(jīng)理表示，由于較多的QDII配置亞太市場(chǎng)，為了保證排名，同時(shí)也看好亞太市場(chǎng)，因此目前已經(jīng)“對(duì)亞太市場(chǎng)超配較多”。
看好大盤藍(lán)籌股
據(jù)了解，主投亞太市場(chǎng)的QDII新年以來(lái)主要看好消費(fèi)、醫(yī)療、金融板塊。張溪岡指出，與A股在周期板塊之間行情輪動(dòng)不同的是，香港市場(chǎng)投資者以海外機(jī)構(gòu)為主，投資者偏好高更長(zhǎng)期，因此大消費(fèi)領(lǐng)域里機(jī)會(huì)更多。而上述香港精選QDII基金經(jīng)理表示，目前市場(chǎng)低估了QFII的能量，隨著QFII的擴(kuò)容，大盤藍(lán)籌股將更被看好，因此他主要看好醫(yī)療、消費(fèi)和金融板塊。
另一QDII基金經(jīng)理表示，短周期來(lái)看，港股市場(chǎng)明顯地向上，中長(zhǎng)期來(lái)看并不悲觀，不過(guò)還需小心求證。從估值角度來(lái)看，看好銀行、券商和一線城市房地產(chǎn)企業(yè)的股票。
受訪的基金經(jīng)理表示，在沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較多，新一年里將主要采用自下而上的選股方法。據(jù)了解，一季度的年報(bào)行情將是重要的調(diào)研時(shí)期，由于各上市公司負(fù)責(zé)人均赴香港與投資者見面，是高效率地了解管理層，決定下半年選股的重要窗口。3月份，QDII基金經(jīng)理或?qū)⒚芗跋愀壅{(diào)研。