上市公司利用募集資金購買安全性高的投資產(chǎn)品已得到監(jiān)管層認(rèn)可，然而，歲末信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，在一定程度上給上市公司投資理財(cái)提了個(gè)醒，大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的安全性在初期根本是辨不清認(rèn)不明的，即便銀行理財(cái)產(chǎn)品也有出現(xiàn)虧損的情況。
目前，市面上常見的理財(cái)產(chǎn)品有信托、基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債等。其中，安全性高的首選國(guó)債，其次為銀行理財(cái)，一些信托產(chǎn)品也已不可避免地呈現(xiàn)出較高的風(fēng)險(xiǎn)特征。
如近期備受市場(chǎng)關(guān)注的“中信制造·三峽全通貸款信托計(jì)劃”，由于資金周轉(zhuǎn)緊張，三峽全通未能于去年12月20日支付7456.5萬元當(dāng)期利息。
對(duì)于銀行的理財(cái)產(chǎn)品來說，也不是毫無風(fēng)險(xiǎn)性可言。全球三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一惠譽(yù)國(guó)際發(fā)布的《中資銀行：年末將至理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售不斷升溫》報(bào)告顯示，2012年前9個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售量?jī)粼黾拥?.5萬億元中，超過85%以上都是由股份制和城市/農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)售。
報(bào)告認(rèn)為，這類股份制銀行流動(dòng)資產(chǎn)較少，且存款基礎(chǔ)較薄弱，或許更容易出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的償付問題。
也就是說，如果上市公司募資投向選擇購買安全性較高的投資產(chǎn)品，市場(chǎng)上可供選擇的種類并不太多，除了國(guó)債外，只有部分銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)售的保本型理財(cái)產(chǎn)品才符合要求。
鼓勵(lì)上市公司利用募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品，是提高募集資金使用效率的有益之舉，但在信息披露的時(shí)點(diǎn)上仍有較大的滯后性。根據(jù)規(guī)定，使用募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品，不僅要求上市公司披露投資額度、期限、收益分配方式、投資范圍，還要在每半年度披露當(dāng)期收益情況及詳細(xì)簽約方、產(chǎn)品名稱等信息。
正是這種每半年度的事后披露，令上市公司在運(yùn)用募資購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)無跡可尋，眾多投資者無從知道包括簽約方、產(chǎn)品名稱等在內(nèi)的相關(guān)信息。這些才是判斷理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征的重要信息。
在這種情形下，上市公司運(yùn)用募資購買理財(cái)產(chǎn)品，如能主動(dòng)披露更詳細(xì)的信息，無疑是對(duì)廣大公眾投資者負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。