周二(12月11日)亞市早盤，歐元兌美元震蕩整理，現(xiàn)交投于1.2940附近。隔夜風(fēng)險(xiǎn)貨幣先抑后揚(yáng)，歐系貨幣普遍回補(bǔ)了低開(kāi)的跳空缺口，但由于目前依然處區(qū)間中位，多空博弈激烈，方向仍不甚明朗。盡管從近期匯市的表現(xiàn)看，目前市場(chǎng)已進(jìn)入年底的清淡行情，各大市場(chǎng)的波動(dòng)幅度有限。但考慮到接下來(lái)三周市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件依然眾多，匯市年底的行情或?qū)⒁廊浑y以平靜。
多空博弈愈顯激烈，歐洲消息再成焦點(diǎn)
周一(12月10日)歐美股市受到意大利總理欲辭職消息的影響小幅承壓，不過(guò)歐系貨幣回落在關(guān)鍵價(jià)位獲得支持暫時(shí)持穩(wěn)，而商品貨幣澳元、紐元和加元繼續(xù)高位窄幅整理，表現(xiàn)依然相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
目前整體看，近期市場(chǎng)交投清淡，消息驅(qū)動(dòng)的模式非常明顯，由于時(shí)段內(nèi)依然缺乏關(guān)于美國(guó)財(cái)政懸崖的重要消息，市場(chǎng)缺乏明確走勢(shì)。不過(guò)近期市場(chǎng)對(duì)于財(cái)政懸崖的解決，情緒上應(yīng)該較為樂(lè)觀，因此，當(dāng)缺乏明確指向時(shí)，趨向于小幅上漲，而非避險(xiǎn)。
隔夜市場(chǎng)主要目光集中在歐洲，經(jīng)過(guò)與意大利總統(tǒng)納波利塔諾(Giorgio
Napolitano)的長(zhǎng)談以后，現(xiàn)任意大利總理蒙蒂已經(jīng)宣布，他最快將在2013-2015年預(yù)算案獲得通過(guò)的時(shí)候辭職。蒙蒂的公告令很多意大利人感到措手不及，但實(shí)際上現(xiàn)在的情況已經(jīng)不到蒙蒂選擇因?yàn)樨惐R斯科尼(Silvio
Berlusconi)宣布不再支持蒙蒂，他已經(jīng)失去了意大利國(guó)會(huì)上下兩院的多數(shù)票支持。
受此利空消息影響，歐元周一一度跳空低開(kāi)近30個(gè)點(diǎn)。不過(guò)此后意大利總理蒙蒂(Mario
Monti)周一表示，在新政府替代之前，將由目前政府負(fù)責(zé)日常事務(wù)，不必?fù)?dān)憂意大利會(huì)出現(xiàn)決策真空期，市場(chǎng)情緒有所回暖。
希臘方面，周一，希臘政府表示原計(jì)劃在上周五(12月7日)截至的債券回購(gòu)方案被延長(zhǎng)至倫敦時(shí)間本周二(12月11日夜里12點(diǎn)，北京時(shí)間為12月12日早8點(diǎn))以此來(lái)吸引更多投資者的出價(jià)，進(jìn)而充分達(dá)成300億歐元的債券回購(gòu)參與量目標(biāo)。不過(guò)希臘政府具體何時(shí)發(fā)布官方聲明透露債券回購(gòu)結(jié)果尚不清楚。
希臘原計(jì)劃動(dòng)用100億歐元進(jìn)行債券回購(gòu)，一位匿名希臘官員表示延長(zhǎng)債券回購(gòu)出價(jià)的最后期限是為了充分使用這100億歐元的回購(gòu)資金。希臘政府還告知投資者，在這次這次債券回購(gòu)計(jì)劃完全結(jié)束后，政府還將展開(kāi)措施進(jìn)一步削減希臘的債務(wù)持有量。
技術(shù)面看，盡管風(fēng)險(xiǎn)貨幣隔夜自日內(nèi)低位反彈，歐系貨幣普遍回補(bǔ)了日內(nèi)的跳空缺口，但由于目前依然處區(qū)間中位，多空博弈激烈，方向仍不甚明朗。
年末匯市上演饕餮盛宴
盡管從近期匯市的表現(xiàn)看，目前市場(chǎng)已進(jìn)入年底的清淡行情，各大市場(chǎng)的波動(dòng)幅度有限。但考慮到接下來(lái)三周市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件依然眾多，匯市年底的行情或?qū)⒁廊浑y以平靜。
目前市場(chǎng)的主要聚焦點(diǎn)依然在美國(guó)，本周的美聯(lián)儲(chǔ)決議以及久拖未決的財(cái)政懸崖談判仍是市場(chǎng)目光的匯集點(diǎn)。而隨著昨日意大利和希臘的不確定因素再起，市場(chǎng)圍繞歐債擔(dān)憂又開(kāi)始死灰復(fù)燃，年末匯市或又將上演群雄逐鹿的混戰(zhàn)局面。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，由于扭曲操作即將到期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大QE規(guī)模的預(yù)期又再度點(diǎn)燃，這個(gè)因素可能能夠部分解釋為什么上周五“好的驚人”的非農(nóng)數(shù)據(jù)依然不能將風(fēng)險(xiǎn)貨幣、黃金等價(jià)格打壓出新低。
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)短期債券的持倉(cāng)量不足，延續(xù)扭曲操作對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)可能有些難度。目前市場(chǎng)關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)將用什么措施來(lái)替代扭曲操作，聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德提出一個(gè)方案，認(rèn)為可以將扭曲操作替換為直接購(gòu)買250億美元債券，而每月購(gòu)買450億美元MBS的量化寬松則維持不變。在財(cái)政懸崖的大背景下，若美聯(lián)儲(chǔ)依然按兵不動(dòng)，短期對(duì)于市場(chǎng)情緒可能存在一定的打壓作用。
不過(guò)，通過(guò)觀察美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去的三次量化寬松，以及兩次扭曲操作可以發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)總是喜歡在“關(guān)鍵”時(shí)刻動(dòng)手，用某個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部職員的話，就是“美聯(lián)儲(chǔ)不允許美股下跌”。但是，這個(gè)模式近期似乎發(fā)生了部分扭曲。首先在QE3推出之后，美股在震蕩之后反而大幅回落，并未延續(xù)之前措施推出后的走勢(shì)。相反，在美聯(lián)儲(chǔ)政策推出之前，市場(chǎng)更加傾向于上漲。由此可見(jiàn)，推動(dòng)市場(chǎng)上漲的動(dòng)力已經(jīng)不是美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)際操作，而是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)操作的預(yù)期。
至于財(cái)政懸崖方面，目前依然是處在無(wú)解的局面中。在美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬(Barack
Obama)于周末在白宮與共和黨籍眾議院議長(zhǎng)伯納(John
Boehner)進(jìn)行了面對(duì)面會(huì)談之后，政府與眾院共和黨仍在繼續(xù)進(jìn)行談判，以設(shè)法盡快在年底之前達(dá)成財(cái)政協(xié)議，避免陷入“財(cái)政懸崖”。
博納的助理兼發(fā)言人斯蒂爾則在周一指出，目前共和黨方面正在等待政府方面提出有效的對(duì)等財(cái)政協(xié)議方案來(lái)，而共和黨方面則仍堅(jiān)持在上周提交的方案中的各項(xiàng)做法，即使該方案已遭政府方面否決。
兩黨的分歧目前來(lái)看不到最后時(shí)刻也許不會(huì)輕易妥協(xié)。而這從短期角度看，對(duì)避險(xiǎn)美元依然相對(duì)有利。
至于歐洲方面，盡管看似最危險(xiǎn)的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，但市場(chǎng)料仍將掉以輕心。標(biāo)普歐洲主權(quán)評(píng)級(jí)主管Moritz
Kraemer在周一表示，未來(lái)的希臘政府仍有三分之一的概率可能選擇退出歐元區(qū)。不過(guò)他也指出，這樣的舉動(dòng)將帶來(lái)極其不利的后果，或?qū)⒆柚蛊渌麌?guó)家效仿。
此外，歐洲央行上周也提醒金融市場(chǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。這些因素都有可能導(dǎo)致歐元人氣急轉(zhuǎn)直下。而近期新爆發(fā)的意大利政壇巨變則更是市場(chǎng)的另一大不確定性因素。隔夜意大利股市下跌超過(guò)3%，意大利10年期國(guó)債收益率也上升了38個(gè)基點(diǎn)。
倘若此前市場(chǎng)對(duì)歐洲抱有樂(lè)觀期許的投資者也開(kāi)始喪失信心，那么頭寸調(diào)整對(duì)歐元的沖擊甚至?xí)哂谝酝?BR> 北京時(shí)間8:06，歐元兌美元報(bào)1.2944/46。