滬指自11月27日收盤跌穿2000點(diǎn)進(jìn)入“1時(shí)代”僅6天后，12月5日滬指強(qiáng)勁飆漲2.87%，以近3個(gè)月最大單日漲幅的勢(shì)頭重返2000點(diǎn)上方，市場(chǎng)冰冷之氣消散，反轉(zhuǎn)呼聲隨之高漲。
56.76點(diǎn)！經(jīng)歷了數(shù)日的下跌，12月5日大盤終于揚(yáng)眉吐氣，不僅一舉突破了前期缺口與2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的雙重壓制，并且極其強(qiáng)勢(shì)地站在了20日均線之上，創(chuàng)3個(gè)月最大單日漲幅。盤面上，超過(guò)一百多只個(gè)股漲幅在7%以上，50只個(gè)股漲停，水泥、建材、券商、機(jī)械等板塊領(lǐng)漲兩市，似有底部確立之勢(shì)。消息面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，并對(duì)此形成積極預(yù)期。
接受《金融投資報(bào)》記者采訪的分析師表示，大陽(yáng)線給低迷不已的市場(chǎng)極大的信心和提振，在新的政策預(yù)期上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有望給市場(chǎng)注入新的活力。
五大因素引發(fā)大漲
面對(duì)昨日大盤的大漲，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受記者采訪時(shí)表示，“大有利因素促發(fā)了大漲。”
一是市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)夠低，與歷史估值水平相比，目前滬深兩市的平均估值不到10倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)和香港市場(chǎng)，現(xiàn)在藍(lán)籌股的調(diào)整也已經(jīng)到位。二是，管理層采取了積極的政策維護(hù)市場(chǎng)，即暫停新股IPO發(fā)行、降低發(fā)行價(jià)，減少增發(fā)公司數(shù)量和再融資規(guī)模，同時(shí)加快引資速度，即近期內(nèi)批準(zhǔn)了多個(gè)QFII，使QFII快速進(jìn)場(chǎng)。如此，供求關(guān)系一邊縮、一邊放，平衡了市場(chǎng)供求關(guān)系。“第三個(gè)原因是，從時(shí)點(diǎn)來(lái)看，昨日10點(diǎn)17分資金集中進(jìn)場(chǎng)，這波資金不像是散戶資金，不排除是國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)救市�！崩畲笙稣J(rèn)為，如果是國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)，那么這又給市場(chǎng)極大的信心提振。
四是宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，11月的PMI數(shù)據(jù)有效的證明了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，特別是出口、發(fā)電量、房地產(chǎn)銷售等都有明顯的復(fù)蘇，反映到企業(yè)上就是盈利的回升，估值的提高。五是，市場(chǎng)對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的預(yù)期，這些預(yù)期包括擴(kuò)大需求、加速城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)信息化等諸多方面，預(yù)計(jì)相關(guān)扶持政策較大。
金證投資資深分析師陳自力也認(rèn)為，從基本面來(lái)說(shuō)，4日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)，豐富了市場(chǎng)的題材操作，在一定程度上激活了市場(chǎng)人氣。從會(huì)議內(nèi)容來(lái)看，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對(duì)性和有效性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合�！耙虼耍舜螘�(huì)議是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)大會(huì)，從中可以很明顯地看出加快農(nóng)業(yè)科技發(fā)展；推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)兼并重組；發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)；推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)；建設(shè)美麗中國(guó)等將是未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。”陳自力認(rèn)為，正是在未來(lái)政策規(guī)劃投資方向進(jìn)一步明朗的背景下，市場(chǎng)各路資金開(kāi)始提前布局，推升大盤快速走高，踏上觸底反彈之旅。
不過(guò)，湘財(cái)證券首席策略分析師徐廣福在接受記者采訪時(shí)卻認(rèn)為，市場(chǎng)大漲原因之一仍然是超跌，從短期跌幅來(lái)看，11月以來(lái)的跌幅已達(dá)到7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅已達(dá)到16%，因此多頭借經(jīng)濟(jì)定調(diào)展開(kāi)反擊�！爸档米⒁獾氖牵舜未箨�(yáng)線與9月7日的大陽(yáng)線相似，但從絕對(duì)點(diǎn)位上看，此次反彈更接近階段性底部�！�
從反彈向反轉(zhuǎn)演變
實(shí)際上，滬指大漲五十多點(diǎn)，在近期已不是第一次。早在9月7日滬指強(qiáng)勁上漲近76點(diǎn)，全日漲幅3.7%，滬深兩市成交量均超過(guò)千億；9月27日，滬指也大漲52點(diǎn)，漲幅達(dá)2.6%。但兩次大漲之后，指數(shù)又繼續(xù)尋底。這自然令市場(chǎng)擔(dān)心此次大漲是否會(huì)重蹈覆轍？如若不是，又會(huì)不會(huì)是反轉(zhuǎn)信號(hào)？“大漲應(yīng)是糾正過(guò)度悲觀預(yù)期的一輪反彈”，日信證券首席策略分析師徐海洋表示，“本次反彈與前兩輪反彈的不同之處在于經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)有所區(qū)別。前兩次反彈處于企穩(wěn)好轉(zhuǎn)的初期，而本次處于中期階段，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象更明顯�！�
徐海洋認(rèn)為，目前市場(chǎng)面已經(jīng)出現(xiàn)多個(gè)背離，即經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)與市場(chǎng)走勢(shì)背離，市場(chǎng)監(jiān)管導(dǎo)向與市場(chǎng)走勢(shì)背離，場(chǎng)內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者觀點(diǎn)與市場(chǎng)情緒背離，A股市場(chǎng)走勢(shì)與期貨市場(chǎng)走勢(shì)背離，創(chuàng)業(yè)板、中小板破位下行與權(quán)重板塊企穩(wěn)個(gè)股創(chuàng)新高背離。這些均表明市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有足夠的做空動(dòng)能，而且內(nèi)外部環(huán)境對(duì)市場(chǎng)而言均是呵護(hù)態(tài)度，新一輪反彈在望。
“不過(guò)由于本輪反彈的性質(zhì)還是修復(fù)，而且年末資金面上存在一定的困難，因此高度上很難突破2150點(diǎn)�！毙旌Ｑ罂偨Y(jié)道。
首創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)王劍輝認(rèn)為，本輪反彈將有望持續(xù)，保守估計(jì)有望至2050點(diǎn)附近，樂(lè)觀估計(jì)則有望沖上2100點(diǎn)。與前兩次反彈相比，王劍輝認(rèn)為本輪反彈之后指數(shù)繼續(xù)深跌的可能性很小，原因在于目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯向好，政策環(huán)境較為明朗。
“從短期看，本輪反彈可望持續(xù)至下周，下一步怎么走有賴于即將公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。不過(guò)從長(zhǎng)期看，反轉(zhuǎn)的條件已經(jīng)具備�！蓖鮿x指出，大盤反轉(zhuǎn)取決于經(jīng)濟(jì)和政策面的情況。政策面上看，盡管目前還沒(méi)有降準(zhǔn)、降息等具體的利好政策，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展大方針已確定，政策形勢(shì)較為明朗。經(jīng)濟(jì)方面，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)已見(jiàn)底回升，盡管明年一二季度有可能出現(xiàn)反復(fù)，但大方向仍是向好的。
愛(ài)建證券策略分析師吳正武則表示：“我們堅(jiān)持2000點(diǎn)附近是大盤的底部。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)數(shù)月回暖，指數(shù)也難以深跌，本季度大盤將以筑底為主。短期看，由于臨近年末，時(shí)間較短，大盤反彈空間不會(huì)很大，預(yù)計(jì)在5%-10%左右；中長(zhǎng)期看，大盤走勢(shì)向好，明年一季度有望上漲15%-20%左右�！�