周一(8月20日)，有關(guān)歐洲央行購(gòu)買成員國(guó)國(guó)債的這一出“羅生門”再度升級(jí)。不過(guò)與數(shù)周前歐洲央行行長(zhǎng)德拉基講話幾近相同的是，投資者依然是盡興而來(lái)，敗興而歸。
德拉吉8月2日在歐洲央行8月貨幣政策會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，未來(lái)數(shù)周內(nèi)，該行將出臺(tái)具體的購(gòu)買債券計(jì)劃。新的債券購(gòu)買方案與以往有所不同，將主要購(gòu)買短期國(guó)債。此前他還承諾，歐洲央行將盡一切努力捍衛(wèi)歐元，包括采取措施降低高負(fù)債成員國(guó)國(guó)債收益率。不過(guò)，當(dāng)時(shí)他的講話被市場(chǎng)解讀為雷聲大雨點(diǎn)小。
而此次的根源，還是要從德國(guó)《明鏡周刊》上周末的一篇報(bào)導(dǎo)說(shuō)起。德國(guó)《明鏡周刊》上周日(8月19日)報(bào)導(dǎo)指出，歐洲央行正在考慮為購(gòu)買歐元區(qū)受困國(guó)家債券設(shè)定利率門檻，即當(dāng)其利率較德債收益率溢價(jià)至一定程度時(shí)，就會(huì)買進(jìn)這些債券。該報(bào)道后，周一市場(chǎng)對(duì)“歐洲央行將采取大膽舉措來(lái)打壓受困成員國(guó)借貸成本、遏制債務(wù)危機(jī)”的預(yù)期升溫。因此，意大利、西班牙國(guó)債收益率大幅回落，一度下滑至一個(gè)月低點(diǎn)。
不過(guò)顯然該利好未能持續(xù)多久，歐洲央行購(gòu)債美夢(mèng)很快遭到多方否認(rèn)，包括德國(guó)政府部門、德國(guó)央行以及歐洲央行自己。
德國(guó)央行強(qiáng)硬不改 重申反對(duì)歐銀購(gòu)債
德國(guó)央行(Bundesbank)周一(8月20日)表示，該行仍對(duì)歐洲央行(ECB)干預(yù)債市以降低西班牙和意大利舉債成本的計(jì)劃持批評(píng)態(tài)度，稱這是國(guó)家政府而非歐洲央行的責(zé)任。
德國(guó)央行強(qiáng)烈反對(duì)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)有關(guān)重啟購(gòu)債行動(dòng)的計(jì)劃，稱這相當(dāng)于對(duì)政府進(jìn)行貨幣融資，有違于歐洲法律。
德國(guó)央行在周一發(fā)布的月度報(bào)告中稱，該行仍對(duì)購(gòu)買歐元體系內(nèi)主權(quán)債的作法持批評(píng)態(tài)度，此舉對(duì)穩(wěn)定構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。該行稱：“那些可能會(huì)進(jìn)一步分?jǐn)們敻讹L(fēng)險(xiǎn)的決定，應(yīng)建立在金融政策的基礎(chǔ)上，意味著應(yīng)由各國(guó)政府和議會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)，而不應(yīng)該通過(guò)央行的資金渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)。
該行指出，債券購(gòu)買規(guī)�！翱赡苁菬o(wú)限制的，但無(wú)論如何應(yīng)是足夠的”。
此外，德國(guó)財(cái)政部發(fā)言人也稱，并不知道歐洲央行有針對(duì)債券利差的計(jì)劃。
歐洲央行：對(duì)購(gòu)債計(jì)劃的猜測(cè)屬于誤導(dǎo)
在遭到德國(guó)財(cái)政部和德國(guó)央行的反對(duì)后，歐洲央行(ECB)8月20日對(duì)德國(guó)《明鏡》周刊報(bào)導(dǎo)作出回應(yīng)，稱談?wù)撋形闯雠_(tái)的決議會(huì)造成誤導(dǎo)。
歐洲央行發(fā)言人表示：“從個(gè)人視角報(bào)導(dǎo)尚未采取的決議，無(wú)疑具有誤導(dǎo)性。歐洲央行管委會(huì)還沒(méi)有討論這些，央行將嚴(yán)格遵守其權(quán)責(zé)�！�
發(fā)言人稱：“就政府官員最近的聲明來(lái)看，猜測(cè)歐洲央行未來(lái)的干預(yù)形式亦是錯(cuò)誤的。貨幣政策是獨(dú)立的，而且必須嚴(yán)格遵守歐洲央行權(quán)責(zé)�！�
投行建議冷靜觀望，歐元或已枕戈以待
面對(duì)撲朔迷離的購(gòu)債傳言，投行建議目前投資者仍需冷靜看待。部分分析師認(rèn)為，一旦歐洲政策制定者和央行官員結(jié)束假期，市場(chǎng)最終將受到歐洲央行決定性舉動(dòng)的影響。
英聯(lián)邦外匯(Commonwealth
Foreign Exchange)首席市場(chǎng)分析師Omer
Esiner表示：“有關(guān)歐洲央行行動(dòng)的講話絡(luò)繹不絕，所有這些都是在夏季末尾交易清淡的背景下發(fā)生的，所以我不會(huì)對(duì)此過(guò)度解讀�！�
Investec
Corporate Treasury主管Lee
McDarby指出，市場(chǎng)仍然期待包括債券購(gòu)買計(jì)劃在內(nèi)的實(shí)際行動(dòng)來(lái)公職歐元區(qū)外圍國(guó)家的國(guó)債價(jià)格，以避免未來(lái)幾年歐債危機(jī)的惡性循環(huán)。
歐元周一因而維持在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，并可能為本周走勢(shì)定下基調(diào)。花旗集團(tuán)(Citigroup)交易員指出，歐元兌美元上周一直未能打破自2007年7月份以來(lái)最窄的波動(dòng)區(qū)間。
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師Marc
Chandler也認(rèn)為：“在夏日假期的當(dāng)下，同時(shí)在9月大事件來(lái)臨以前，目前市場(chǎng)處于類似于自動(dòng)駕駛的狀態(tài)。歐洲事件仍將繼續(xù)對(duì)總體投資環(huán)境產(chǎn)生最大影響，而危機(jī)可能深化，并令總體風(fēng)險(xiǎn)情緒承壓，同時(shí)引發(fā)美元的溫和走強(qiáng)�！�
不過(guò)，過(guò)于即將到來(lái)的8月底9月初的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，也有不少投行認(rèn)為，歐元目前正在枕戈以待，未來(lái)幾周或?qū)⒂瓉?lái)上漲契機(jī)。
富國(guó)銀行(WellsFargo)分析師NickBennenbroek及VassiliSerebriakov持有相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，他們預(yù)計(jì)：“未來(lái)幾周歐洲事件料將朝著積極的方向發(fā)展，市場(chǎng)情緒正朝著樂(lè)觀方面而非悲觀方面靠攏。
該行相信，歐元兌美元料將朝著6月高點(diǎn)1.2750附近靠攏，并進(jìn)一步指向1.3000整數(shù)關(guān)口。
巴克萊資本(Barclays)首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian
Callow稱，有關(guān)歐洲央行考慮制定國(guó)債收益率臨界值的報(bào)導(dǎo)暗示該央行和歐洲救助基金或?qū)⒂谙略率┬袕?qiáng)有力的債券購(gòu)買計(jì)劃。
丹斯克銀行(Danske
Bank)分析師Kasper
Kirkegaard也表示，若歐洲央行(ECB)放寬貨幣政策能夠降低西班牙和意大利等國(guó)債市收益率，則毫無(wú)疑問(wèn)這將利好歐元。而若美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，則也將利好歐元兌美元。