降息預(yù)期下投資者應(yīng)冷靜應(yīng)對，沉著布局，該出手時就出手。
三年半來央行首度降息，到底傳出啥信號，有怎樣的預(yù)期？投資理財如何實現(xiàn)效益最大化？《金融理財》提醒廣大投資者：降息預(yù)期下投資者應(yīng)冷靜應(yīng)對，沉著布局，該出手時就出手。
信號與預(yù)期
降息主要是為了刺激市場，減輕經(jīng)濟(jì)下行壓力。降息與利率變陣有助于資金流向和配置不斷優(yōu)化，使貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更為有效。對于投資理財來說，應(yīng)該是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。
隨著CPI漲幅的下降，降息的空間越來越大，而且我國人民幣基準(zhǔn)利率與世界上主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比偏高，就以美元來說，其基準(zhǔn)利率只有0.25%，降息后，人民幣一年期基準(zhǔn)利率仍然為美元的13倍。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期，央行宣布此次降息僅是一個開始，未來還有50個基點的下調(diào)空間，年內(nèi)預(yù)計還會有2－3次降息機(jī)會。
從銀行業(yè)務(wù)來看，銀行間的吸存競爭會加劇，靠存貸款利息生存的戰(zhàn)略將會轉(zhuǎn)型，金融理財產(chǎn)品將會進(jìn)一步創(chuàng)新；此外，利率市場化還會延伸信用風(fēng)險，而利率風(fēng)險則會對商業(yè)銀行帶來更大的挑戰(zhàn)。
從消費市場看，由于受歐債危機(jī)的影響以及我國內(nèi)需尤其是消費需求不足，我國當(dāng)前物價上漲的壓力在逐步減小，而且此次降息的同時，商業(yè)銀行的存款利率有1.1倍的上浮權(quán)限，各主要商業(yè)銀行大部分存款利率仍維持原有的利率水平，所以此次降息不會導(dǎo)致物價上漲，只會緩和CPI漲幅的下行壓力。
從實體經(jīng)濟(jì)看，基準(zhǔn)貸款利率的下調(diào)幅度超出存款利率降幅，而且各銀行將擁有以相對于基準(zhǔn)利率的更大折扣發(fā)放貸款的選擇權(quán)。此舉意在提振放貸，原則上對大宗商品投資者應(yīng)當(dāng)是利好消息。
從投資需求看，利率市場化對不同客戶和業(yè)務(wù)給予不同的定價水平，實際上為客戶存貸提供了甄別機(jī)制，儲戶存款是續(xù)存還是取出？實體貸款是增加還是反應(yīng)不明顯？投資需甄選什么樣的投資項目和理財產(chǎn)品以確保收益？都是投資者需要把握的問題。
利率變陣對短期融資的需求也體現(xiàn)于正式放貸的構(gòu)成。總體貸款需求并未下降，但重心已轉(zhuǎn)向短期借款。隨著利率降低、正式銀行體系的貸款更易于獲得，中國大宗商品套利交易的吸引力正在減弱。中國大宗商品需求的特殊性意味著，放松貨幣政策永遠(yuǎn)不會是一個買入信號。
該出手就出手
對于降息預(yù)期下的投資理財，投資者應(yīng)把握機(jī)會，應(yīng)對挑戰(zhàn)，合理布局，該出手就出手。
中長期保本型銀行理財品，
黃金等貴金屬，礦產(chǎn)、藝術(shù)品信托，A股藍(lán)籌、信用債基金、分紅類保險等，在有效控制風(fēng)險的前提下都可擇機(jī)出擊。
1、穩(wěn)健投資銀行理財品
隨著降息和利率變陣，銀行理財產(chǎn)品的收益率也會因此下降。利率調(diào)整預(yù)期下的投資理財有個普遍規(guī)律，那就是升息時以短期理財為主，而在降息時則要作長期理財安排。一般來說，正常理財產(chǎn)品以1-3年為主，這類產(chǎn)品都比較穩(wěn)健。目前情況下，建議閑置資金可以作3-5年的理財配置。
客戶到銀行買理財，要注意兩個方面：一是要弄清楚理財產(chǎn)品的投資方向和投資風(fēng)險級別，客戶可以通過詳細(xì)閱讀銀行文本正式了解；二是每位投資者在每個投資網(wǎng)點都有各自的客戶經(jīng)理，投資者可向客戶經(jīng)理做理財產(chǎn)品類型及風(fēng)險的詳細(xì)咨詢。
盡管銀行理財產(chǎn)品收益率也隨央行降息下滑，但總體來說，仍然好于定期存款。以工、建、中、農(nóng)、交五大行一年期存款現(xiàn)行利率3.25%計算，10萬元存一年利息3250元；倘若購買股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品，以平均收益率計算，10萬元一年可得收益4970元，比存款收益多1720元。
降息后原來熱衷于存款的投資者大多傾向于投資銀行保本產(chǎn)品，銀行也隨之調(diào)整戰(zhàn)略，推出了更多的保本型理財產(chǎn)品。從近期五大國資銀行推出的理財產(chǎn)品看，保本型產(chǎn)品已超過八成，非常受市場親睞。
由于保本型理財產(chǎn)品有最低收益保證，也不象過去那么有錢難求，還可貨比三家，對于穩(wěn)健投資者來說，不妨從以下三點考慮分配資金：一是投資國債。二是投資債券型基金。三是根據(jù)不同風(fēng)險偏好購買銀行理財新品。
2、做多貴金屬投資
很多投資者都想投資貴金屬，但苦于身邊沒幾個懂行的人。此次降息，投資貴金屬的機(jī)會是不是來了？投資貴金屬又需要注意什么？《金融理財》溫馨給出做多建議：
此次降息對于貴金屬投資特別是黃金投資會有相當(dāng)影響。因為黃金在貴金屬板塊具有領(lǐng)頭作用，而黃金對利率的變化最為敏感，所以降息當(dāng)天黃金跳漲4%。降息增添了投資者做多黃金的情緒，目前世界最大的黃金ETF基金維持兩周高位持倉后，近期增加了0.91噸黃金，表明了看好后市的態(tài)度。
貴金屬投資是比較新的投資渠道，從當(dāng)前國內(nèi)市場來看，北京、上海、廣州等地投資越來越火，時下的確是參與的好機(jī)會。貴金屬投資一般年收益在43%，所以投資者在投資時也一定要控制好風(fēng)險，調(diào)配好資金分配。
3、關(guān)注防御性股票
從歷史降息周期中股票二級市場表現(xiàn)來看，降息收益行業(yè)普遍獲得超額收益。盡管目前股市表現(xiàn)還不那么明顯，那是因為還有一個筑底過程，在醞釀上攻的過程存在一些投資機(jī)會。本次基準(zhǔn)利率調(diào)降將會為不同行業(yè)帶來利潤格局調(diào)整，其中地產(chǎn)、電力、公路、建材等行業(yè)將受益最大，這些行業(yè)在利率下降過程中更多的享受到財務(wù)費用的減少、產(chǎn)品成本的降低。
建議投資者關(guān)注降息能直接提升行業(yè)利潤的大盤藍(lán)籌股。除此之外，前期的家電、汽車、商業(yè)、食品、酒店旅游、醫(yī)藥等防御品種的投資機(jī)會仍然值得投資者關(guān)注。從當(dāng)前的環(huán)境看，雖然這些行業(yè)防御性股票在上半年已經(jīng)取得超額收益，但在新的投資機(jī)會沒有明顯產(chǎn)生之前，這些股票的仍然是首選的投資標(biāo)的。
4、賺取債基高收益
數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，229只納入統(tǒng)計的債券型基金今年以來取得了5.36%的平均收益回報，其中收益排名前9位的債基收益率超過了10%。這一收益率水平遠(yuǎn)高于銀行理財。在股票低迷的時候，債券型基金就承擔(dān)了投資的“避風(fēng)港”作用。上半年債基的收益率不僅跑贏銀行理財產(chǎn)品，還跑贏了股票型基金。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年77只一級債基平均收益率達(dá)6.53%，91只二級債基平均收益率也達(dá)到6.22%，而同期股票型基金平均收益率僅為5.50%。
除了收益率超過銀行理財和股票型基金外，債券型基金的分紅也十分大方。華夏、鵬華、萬家等基金公司旗下的債基都在近期實施分紅計劃，6月份單月債基的分紅總額就逼近6億元。數(shù)據(jù)顯示，今年以來累計成立的公募債券基金已達(dá)40只，首募規(guī)模高達(dá)1100億元，約為去年同期的三倍；同時私募債券產(chǎn)品已發(fā)行了53只，發(fā)行數(shù)量也超過了過去幾年發(fā)行總和。通過降息放寬流動性是今年央行貨幣政策的主基調(diào)，未來再降息概率大，投資債券市場的時機(jī)相對成熟。就目前債券市場呈現(xiàn)出良好勢頭，投資價值明顯，投資者也應(yīng)該采取“債券為王”的投資策略。
對債券市場來說，除了傳統(tǒng)的信用債之外，滬深兩市交易所已對中小企業(yè)私募債開閘，機(jī)構(gòu)投資者又有了新的債券投資標(biāo)的。私募債的平均發(fā)行利率達(dá)9%至11%的發(fā)行利率，從收益率角度無疑投資價值更高。私募債具有更高的違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險，波動概率也相對更大，但風(fēng)險背后收益率也更高。