|
對于當(dāng)前A股市場的低迷走勢，國泰君安策略研究團隊認(rèn)為，A股未來震蕩上行需要進(jìn)一步的催化劑，即來自宏觀層面的新政策以及基于股票市場的制度變革。
國泰君安策略研究團隊指出，A股的震蕩向上仍舊依賴于內(nèi)部經(jīng)濟的新動向，是否在原材料、資金成本降低之后能依靠需求剛性在現(xiàn)有位置企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)性寬松能否形成更中期的經(jīng)濟刺激動力，在市場有望展現(xiàn)二次機遇的背景中，這是在未來1-2個月需要的迫切關(guān)注所在。
“目前來看，A股市場在弱勢的市場情緒下，亟需的是催化劑，這種催化劑可以是宏觀經(jīng)濟中結(jié)構(gòu)性寬松的更新力量或者是股票市場的制度變革，而從市場情緒來看，5月初以來的A股市場調(diào)整已經(jīng)臨近尾聲�！眹┚膊呗匝芯繄F隊進(jìn)一步指出。據(jù)介紹，股票市場的底部出現(xiàn)表現(xiàn)在市場情緒、絕望投降和催化劑三個方面，市場情緒方面，美國可以看VIX指數(shù)、國內(nèi)應(yīng)該可以借鑒的是換手率，絕望投降主要指的是在股票下跌過程的后段，我們看到股票市場中大量出現(xiàn)的絕望拋售，按照克拉默的統(tǒng)計，在每次可投資的底部中，均有400到700個創(chuàng)下新低的股票，第三個要素是催化劑，取決于新的宏觀事件或者股票市場的制度轉(zhuǎn)換。
針對目前中報業(yè)績預(yù)告狀況，國泰君安分析人士認(rèn)為，以滬深300中報業(yè)績預(yù)告類型來看，現(xiàn)今2012年Q2的中報預(yù)告類型預(yù)示著盈利增長仍在緩慢回落中，但是出現(xiàn)超預(yù)期回落的狀況較低，甚至于存在利潤增長同比好于最差2011年Q4的可能性，而隨著下半年2011年盈利基數(shù)效應(yīng)的貢獻(xiàn)，2012年利潤增速同比回升的趨勢會更加明顯，這也將為下半年的行情展開貢獻(xiàn)動力。在具體行業(yè)配置與主題方面，推薦保險、工程機械、券商、醫(yī)藥和房地產(chǎn)，主題關(guān)注節(jié)能環(huán)保。
|