作為一類(lèi)重要的資產(chǎn)配置渠道，債券基金2010年以來(lái)得到了迅速發(fā)展。盡管企業(yè)債、公司債等需要交納20%的稅費(fèi)，但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在債券基金配置的各類(lèi)資產(chǎn)中，企業(yè)債市值仍占到債券基金市值總量的七成。
企業(yè)債助推債基業(yè)績(jī)
Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，所有公布業(yè)績(jī)的債券基金總規(guī)模達(dá)到2669億元。其中債券基金配置的企業(yè)債市值達(dá)到1900億元，占基金總規(guī)模的比例高達(dá)71%，另有352億元投向可轉(zhuǎn)債，占基金總規(guī)模的比例為13%，金融債市值為275億元、占基金總規(guī)模的比例為10%。國(guó)債市值和央票市值分別為247億元和59億元，各自所占基金總規(guī)模的比例都在10%以下。
從債券分類(lèi)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)債券基金投資利率產(chǎn)品的熱情遠(yuǎn)不及信用產(chǎn)品。
根據(jù)我國(guó)債券市場(chǎng)的分類(lèi)，國(guó)內(nèi)債券品種主要分為利率債券和信用債券。其中利率債券包括國(guó)債、地方政府債、政策性銀行債和央行票據(jù)；信用債券包括商業(yè)銀行金融債、其他金融債、短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債等其他債券。
華泰證券分析師王昉表示，債券基金不太愿意配置金融債，主要是由于金融債供給規(guī)模較大以及基準(zhǔn)利率下行所致。
但種種跡象顯示，隨著A股市場(chǎng)在二季度繼續(xù)下行，包括企業(yè)債在內(nèi)的債券依然獲得資金的認(rèn)可。上證企債指數(shù)在4月之后也繼續(xù)保持2011年10月以來(lái)的上漲趨勢(shì)。
王昉表示，在一季度，企業(yè)債是唯一獲得基金增持的品種。通常，當(dāng)企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、股票三類(lèi)資產(chǎn)獲得增持時(shí)，表示基金對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景并不悲觀。
中信證券表示，從今年上半年的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)債券基金業(yè)績(jī)總體出色，債券基金平均凈值漲幅達(dá)到5.56%�；A(chǔ)市場(chǎng)上，債券收益率曲線陡峭化下行，短期限利率和低級(jí)企業(yè)債利率下行幅度最大。從去年底和今年的情況來(lái)看，企業(yè)債倉(cāng)位和杠桿比例越高，利率產(chǎn)品持倉(cāng)越低，基金業(yè)績(jī)?cè)匠錾�。這一特點(diǎn)在幾種類(lèi)型的債券基金中都有所體現(xiàn)。
企業(yè)債需繳納20%所得稅
但值得注意的是，投資債券基金，獲得利息收入是主要的盈利之一。但大規(guī)模持有企業(yè)債，債券基金在獲得利息收入的同時(shí)，還需要承擔(dān)一定比例的所得稅。
上海多家基金公司向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，在債券基金所投的固定收益類(lèi)金融工具，即國(guó)債、中央銀行票據(jù)、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、短期融資券、回購(gòu)、次級(jí)債、期限在一年以?xún)?nèi)（含一年）的銀行存款等品種中，國(guó)債、央票、金融債券等品種獲得的票息收入免稅，而企業(yè)債、公司債等則需要交納20%的稅費(fèi)。
上海一家中型基金公司表示，在一家基金公司中，債券基金是所有基金中涉及利息收入最多的基金。其他諸如股票型基金和貨幣基金涉及的利息收入主要有存款和股息收入。其中存款獲得的利息不收稅，而上市公司分紅所產(chǎn)生的股息則需要征收10%的個(gè)人所得稅。
按照銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)上企業(yè)債平均6%的當(dāng)期票面利率計(jì)算，一季度末，債券基金持有的1900億元企業(yè)債將產(chǎn)生約28.5億元的利息。按照20%的稅率計(jì)算，由此產(chǎn)生的稅收合計(jì)5.7億元。
按照債券基金的基金合同，上述稅收將由基金公司繳納。相關(guān)稅收繳納之后的稅后收益由投資者人享有。