由于美聯(lián)儲最新公布的6月會議紀要沒有暗示將推行QE3的舉措，使得市場的QE3預期降溫，美元呈現(xiàn)強勢，歐系貨幣則繼續(xù)弱勢探底。
美元走強但漲幅有限
美聯(lián)儲周中公布了公開市場委員會6月的會議紀要。該紀要顯示，僅有少數(shù)幾名委員認為需要推出更多的刺激政策，且對于進一步購買國債的興趣匱乏。
數(shù)位聯(lián)儲委員在6月會議上認為，美聯(lián)儲可能有必要進一步推出刺激政策。多位委員感到，如果經(jīng)濟復蘇失去動能，下行風險增加，或通脹有在目標水準之下持續(xù)下跌的風險，才需要更多的寬松貨幣政策。此外，一些聯(lián)儲委員指出購買債券有可能殃及國債市場，但政策制定者同意目前這種風險不高，預計將利大于弊。對于美國的經(jīng)濟形勢，大部分官員認為經(jīng)濟增長有略微放緩的跡象，美國財政政策或拖累未來幾個季度的經(jīng)濟增勢，同時歐元危機帶來重大風險并令經(jīng)濟前景不明朗。不過，委員們預計隨著時間的推移，經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)將減弱。在通脹方面，幾乎所有官員都認為中期通脹率將位于或低于2%，一位成員希望允許通脹率升至2%以上以刺激就業(yè)。
目前，美元指數(shù)持續(xù)在對前方高點83.50的阻力進行挑戰(zhàn)，價格遲遲未能形成有效突破，短線的多頭動能持續(xù)減弱，創(chuàng)新高的幅度有限。4小時圖均線系統(tǒng)和上升趨勢線雙雙起到依托的作用。現(xiàn)在對于美元指數(shù)從力度上需繼續(xù)看漲，但在有效升破83.50的阻力之后才能進一步打開上行空間。
日元或仍將溫和升值
日本央行本周宣布維持貨幣政策不變，并堅持日本經(jīng)濟正在逐步復蘇的觀點，暗示其相信即使不推出更多的刺激措施，內需穩(wěn)固將有助于經(jīng)濟持續(xù)復蘇。
日本央行一致同意維持基準利率在0-0.1%不變，且并沒有采取進一步放寬貨幣政策的措施，此舉也符合此前市場的普遍預期。日本央行對資產購買和貸款計劃做出技術性調整，微調了有擔保的固定利率操作。央行稱，將有擔保的固定利率市場操作規(guī)模從30萬億日元調降至25萬億日元，將資產購買計劃中的短期證券購買規(guī)模增加5萬億日元。央行還指出，資產購買和放貸計劃的總規(guī)模維持在70萬億日元不變，將3個月和6個月期固定利率市場操作整合到單一的資金供應計劃中。
可以看出，日本央行固定利率融資操作的需求不足，因此很難向國內經(jīng)濟注入資金。日本央行的行為不會改變其資產負債表的規(guī)模，但會略微拉長資產負債表中的資產存續(xù)期，總體影響或許不大。如果美聯(lián)儲祭出了第三輪量化寬松政策，恐將導致更多海外資金買超日債，這可能會推高日元。日本央行將不得不在未來幾個月擴大購債規(guī)模的幾率超過50%。日本央行在2月放寬了貨幣政策，并設定1%的通脹目標。央行4月再度放寬政策，但從那以來一直按兵不動，央行認為日本經(jīng)濟正邁向溫和復蘇。從技術上看，美元兌日元延續(xù)了下跌的主趨勢，預計后市仍有進一步下探的需求。
澳元短線料繼續(xù)回調
澳大利亞統(tǒng)計局本周公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞6月經(jīng)季調的就業(yè)人口減少2.7萬人，此前市場預期中值為持平。而6月經(jīng)季調的失業(yè)率自上月的5.1%升至5.2%，符合此前市場預期。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)表明，澳大利亞經(jīng)濟處于相當溫和的水平。澳聯(lián)儲發(fā)出的信息顯示，他們對目前的利率感到滿意，但就業(yè)市場若有任何惡化的跡象，意味著寬松基調猶存。澳元在偏高水準交投，主要因為澳洲貿易條件處在異常的高位，很難說澳元被高估了。
澳元匯率高企對澳洲當?shù)亟?jīng)濟起到了關鍵的穩(wěn)定作用。對于貨幣政策協(xié)助澳洲經(jīng)濟應對結構變化時所需扮演的角色問題，澳聯(lián)儲最多只能做到讓通脹受控，利率并非應對這些匯率變動的最佳工具。歐債危機的不確定性正在對全球家庭和企業(yè)帶來影響，這種形勢不太可能很快改善。受上述因素影響，澳元兌美元維持下調的整體基調，后市澳元仍有繼續(xù)下沖的欲望。從技術上看，澳元的漲勢沒有發(fā)生任何改變，所以短線只能把這波下跌看成回調。
