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發(fā)起式基金"忽悠" 利益捆綁了誰(shuí)
2012-07-11   作者:高麗霞  來(lái)源:投資快報(bào)
 
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  上周又有三家基金公司遞交了發(fā)起式基金的募集申請(qǐng)。自此,在發(fā)起式基金開(kāi)閘后,僅兩周時(shí)間,就已經(jīng)有6家基金公司的六只發(fā)起式基金“火速”面世。表面上看,基金公司對(duì)發(fā)起式基金頗為重視。然而仔細(xì)看這六只產(chǎn)品,除了新基金公司申報(bào)的是混合型產(chǎn)品外,其它5家老基金公司均是申報(bào)了債券型產(chǎn)品。
  對(duì)此,基金業(yè)內(nèi)人士普遍表示,設(shè)立發(fā)起式基金的初衷,就是希望通過(guò)發(fā)起式基金將投資者和基金公司的利益捆綁在一起。對(duì)基民來(lái)說(shuō),這個(gè)捆綁其實(shí)是希望在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品方面,但事實(shí)卻是,基金公司全面回避了此類(lèi)產(chǎn)品。發(fā)起式基金似乎又成了基金公司忽悠基民的一個(gè)噱頭了。

  六只發(fā)起式五只為債基

  根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的基金募集申請(qǐng)審核進(jìn)度公示表,繼6月底天弘基金和國(guó)金通用基金首批申報(bào)發(fā)起式基金之后,鵬華、富國(guó)、易方達(dá)、工銀瑞信基金在6月29日至7月6日之間也提交了募集申請(qǐng)。
  目前已申報(bào)的六只發(fā)起式基金,除了新基金公司國(guó)金通用申報(bào)的是混合型產(chǎn)品外,其余五只均屬于債券型產(chǎn)品。具體是天弘債券型基金、鵬華中小企業(yè)純債債券型基金、富國(guó)21天理財(cái)現(xiàn)金寶債券型基金、易方達(dá)中債新綜合債券指數(shù)基金和工銀瑞信14天理財(cái)債券型基金。
  近年來(lái),公募基金股東、管理者、持有人利益不統(tǒng)一,管理者往往迫于股東壓力急功近利向規(guī)模看齊而忽視持有人利益。一直以來(lái),無(wú)論基金業(yè)績(jī)?nèi)绾危鸸芾碣M(fèi)都照收不誤,基金公司“旱澇保收”飽受詬病。
  6月20日證監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于修改第六條及第十二條的決定》,為發(fā)起式基金的推出預(yù)留空間。根據(jù)規(guī)定,基金公司申請(qǐng)募集發(fā)起式基金時(shí),使用發(fā)起資金認(rèn)購(gòu)新基金的金額不少于1000萬(wàn)元,且認(rèn)購(gòu)份額的持有期限不少于3年。發(fā)起資金的來(lái)源包括基金公司股東資金、公司固有資金、公司高管人員或具有基金經(jīng)理資格的人員。
  海通證券基金研究中心總監(jiān)婁靜認(rèn)為,推出發(fā)起式基金是監(jiān)管層醞釀了很長(zhǎng)一段時(shí)間的決定,旨在通過(guò)基金管理者與投資者利益的捆綁,更好地促進(jìn)基金管理人盡職盡責(zé),進(jìn)而增強(qiáng)投資者的信心。
  而近兩、三年來(lái)投資者對(duì)基金業(yè)績(jī)極為不滿(mǎn),且這種不滿(mǎn)主要是集中在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品方面。天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2011年,873只基金合計(jì)虧損額達(dá)到5004億元。其中開(kāi)放式偏股型基金是虧損“重災(zāi)區(qū)”,虧損總額為4669.2億元,占基金總虧損額的93.3%。
  對(duì)投資者而言,發(fā)起式基金這種基金公司跟基民的捆綁,更多的是希望在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品方面,而不是在低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益產(chǎn)品方面。

  發(fā)起式基金莫成為新噱頭

  華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航也是持相同的看法,其在微博中表示,“設(shè)立發(fā)起式基金的初衷,就是希望能夠通過(guò)利益的綁定,讓基金公司能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造出穩(wěn)定的收益。這個(gè)穩(wěn)定的收益,不應(yīng)該僅僅局限于固定收益類(lèi)產(chǎn)品方面。因?yàn)榻鼉、三年以?lái)投資者對(duì)于基金業(yè)績(jī)的不滿(mǎn),主要是集中在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品方面的。而現(xiàn)在的情況是,老基金公司全面回避了此類(lèi)產(chǎn)品。”
  從現(xiàn)有的發(fā)起式基金申報(bào)情況來(lái)看,是否讓我們比較失望呢?這是否可以說(shuō)明這樣一個(gè)情況:已經(jīng)在市場(chǎng)上切實(shí)玩過(guò)投資的老公司,都害怕權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品了?他們沒(méi)有自信可以在這個(gè)方面做出絕對(duì)收益!鞍l(fā)起式基金讓行業(yè)露出了馬腳和破綻。說(shuō)的是一套,做的是另一套。如果沒(méi)有能力做好權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品,就不要誤導(dǎo)市場(chǎng)!蓖跞汉奖硎尽
  不過(guò)好買(mǎi)基金研究中心研究部副總監(jiān)曾令華則認(rèn)為,目前六家的數(shù)據(jù)還太小,不足以說(shuō)明基金行業(yè)內(nèi)的整體情況。當(dāng)然,這5家申報(bào)債券型產(chǎn)品的公司,從一方面也反應(yīng)了其對(duì)股市并不是很看好,出于追求資金安全的考慮,所以申報(bào)了債券方面的發(fā)起式基金。但也有可能基金公司的團(tuán)隊(duì)里,債券團(tuán)隊(duì)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)一些。“發(fā)起式基金未來(lái)在操作上應(yīng)該會(huì)更謹(jǐn)慎更穩(wěn)健,從產(chǎn)品申報(bào)情況也反應(yīng)了這一點(diǎn),因?yàn)榛鸸驹诓僮鞯氖亲约旱腻X(qián)!痹钊A對(duì)記者表示。
  “在目前的市況下,可能還是新基金公司比較適合設(shè)立發(fā)起式基金。”曾令華認(rèn)為,新公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大,沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)無(wú)法吸引投資者,發(fā)起式基金可以作為其營(yíng)銷(xiāo)宣傳的突破口,有利于本身在渠道和品牌方面并不占優(yōu)勢(shì)的新公司發(fā)行新產(chǎn)品。
  不過(guò)發(fā)起式基金應(yīng)該不會(huì)成為基金行業(yè)的主流,對(duì)基金公司而言,業(yè)績(jī)才是最主要的。所以對(duì)于這幾只發(fā)起式基金,曾令華認(rèn)為,募集情況應(yīng)該也不會(huì)出乎市場(chǎng)意料。無(wú)論如何,市場(chǎng)都不愿意看到,剛剛推出的發(fā)起式基金被某些基金公司當(dāng)成一種新概念來(lái)吸引投資者,不要成為忽悠投資者的新噱頭。

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