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本周來A股市場延續(xù)調整格局，上證綜指逼近2200點整數(shù)關口。不過兩融交易量周一大幅上升，創(chuàng)出歷史新高，擴充至607.53億元，反映出市場交投活躍，資金積極部署的跡象。
據(jù)滬深交易所披露的融資融券數(shù)據(jù)顯示，兩市融資余額再創(chuàng)歷史新高，沖至596.99億元，直逼600億元大關。歷史數(shù)據(jù)顯示，兩市融資余額自6月11日起再度進入上升通道，半個月內從576.45億元持續(xù)推升至596.99億元。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，25日兩市融資買入額報24.55億元，較前一交易日減少1.22億元；融資償還額達22.2億元，較前一交易日略降0.36億元；融券賣出量達7542萬股，相比上一交易日減少16%。
值得注意的是，25日融券余量和融券余量金額分別以1.19億股和10.64億元創(chuàng)6月以來新低，顯示出市場悲觀情緒有所收斂。銀河證券研究認為，盡管市場表現(xiàn)弱勢，但不宜過分悲觀，當前估值水平已處于或接近歷史最低，大幅下跌的空間不大。
從個股來看，融資買入額前五的席位被中信證券、包鋼稀土、民生銀行、康美藥業(yè)和中國平安占據(jù)，在融資買入額前20名的個股中，銀行股占據(jù)3席，分別是民生銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行。
若以融資買入額減去融資償還額做為看多指標，前五只看多個股為中信證券、康美藥業(yè)、青島啤酒、民生銀行和廣匯能源。從板塊布局看，醫(yī)藥股和酒業(yè)股備受做多者青睞，醫(yī)藥股中康美藥業(yè)和浙江醫(yī)藥躋身看多排行榜前十，釀酒板塊則以青島啤酒和洋河股份為代表。
平安證券研究認為，醫(yī)藥股屬于長期確定性主題，而食品飲料板塊受益低資金利率。國金證券也表示，根據(jù)當前形勢，周期股沒大戲，市場也不會出現(xiàn)指數(shù)型的趨勢性機會，因此看好醫(yī)藥股等穩(wěn)定增長行業(yè)。
若以融券賣出量減融券償還量為看空指標，則看空的前五位為萬科A、蘇寧電器、中聯(lián)重科、西北煤電和民生銀行，從板塊上來看，地產股和家電股做空情緒較濃。
國金證券研究員張英認為，地產大周期需求瓶頸隱現(xiàn)，地產投資鏈上的周期股難言改善。中信證券研究員陳聰表示，短期來看，房價不會快速上漲，由于限購限貸沒有放開，需求釋放遠不如2009年猛烈。
對于后市預期，平安證券研究所認為鑒于經(jīng)濟短期底部大概率在年中探明，驅動經(jīng)濟從短周期探底轉向長周期轉型，政策從短期穩(wěn)增長轉向長期調結構，未來市場焦點將逐步從彈性走向確定性，市場短線反彈仍可期待。
當前，政策紅利仍然可期，海通證券表示，制度紅利將繼續(xù)釋放，本次金融改革立足金融服務實體，制度改革帶來A股投資環(huán)境好轉，資產配置有望流向資本市場。
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