摩根大通董事總經(jīng)理、中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶(Jing Ulrich)認(rèn)為，下半年預(yù)計中國將有更多保增長的政策出臺，在寬松政策的刺激下，A股有望復(fù)蘇，下半年應(yīng)該會震蕩上升到2300點到2600點之間。
宏觀經(jīng)濟：三季度開始復(fù)蘇
李晶認(rèn)為，五月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半。一方面，工業(yè)生產(chǎn)增長速度比往年有所下降，固定資產(chǎn)投資還沒有完全恢復(fù)；但另一方面，已經(jīng)出現(xiàn)了恢復(fù)的跡象，例如新增貸款數(shù)據(jù)超出市場的預(yù)期，較四月份有了大幅度的提高，汽車銷量出現(xiàn)了今年以來最大的增幅，表明汽車行業(yè)已經(jīng)開始慢慢復(fù)蘇。
“央行2008年以來首次降息，這是非常重要的舉措，給了市場一個重要的信號，表明中國的貨幣政策現(xiàn)在慢慢地更加寬松了，我們預(yù)計今年下半年利息還會降一次，會再降25個基點，銀行存款準(zhǔn)備金率還會下調(diào)1到2次”。李晶表示，從財政看，政府幾個月以來一直是采取比較積極的財政政策，前一段時間擱置的項目開始啟動了，而且發(fā)改委批準(zhǔn)了一些大的基礎(chǔ)設(shè)施的項目。她預(yù)計，在未來的數(shù)月，政府將通過比較積極的財政政策來支持固定資產(chǎn)的投資，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)就會復(fù)蘇。
“我們認(rèn)為，決策層會接受增長的結(jié)構(gòu)性下滑，并將側(cè)重于推出更多刺激政策來開發(fā)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)及欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基建設(shè)施�！彼f。
房地產(chǎn)市場：下滑可能性不大
李晶表示，在房地產(chǎn)市場，過去兩三周有些城市交易量開始復(fù)蘇，地方政府在執(zhí)行限購令的過程中，也出現(xiàn)慢慢寬松的跡象，在未來的數(shù)月，雖然房地產(chǎn)不會回到2010年以前紅火的表現(xiàn)，但下滑的可能性也不大。
“盡管房地產(chǎn)行業(yè)的管控措施仍將繼續(xù)，但地方政府可能推出政策，鼓勵更多的合法自主業(yè)主購房�！崩罹дJ(rèn)為，私營房地產(chǎn)投資將大幅放緩，房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)顯示出更大意愿來降價促銷，以改善資產(chǎn)負(fù)債表及增強償還到期債務(wù)的能力。盡管政府對房地產(chǎn)市場采取嚴(yán)格控制，但很少有跡象顯示二手房市場已完全崩潰。中國領(lǐng)導(dǎo)人承諾將繼續(xù)抑制樓市的投機活動，主要措施是禁止投資性購買，同時向合法的首次購房者提供政策優(yōu)惠。
股票市場：震蕩上升至2300-2600點
李晶表示，上證指數(shù)目前在2200-2300點之間徘徊，反應(yīng)了市場的謹(jǐn)慎情緒，以及投資者對經(jīng)濟環(huán)境的不確定和對經(jīng)濟現(xiàn)狀的擔(dān)憂。企業(yè)盈利與往年相比有所下滑，也導(dǎo)致了股市的低迷�，F(xiàn)出臺的一系列刺激政策雖然不會馬上看到效果，但下半年，市場終會做出反應(yīng)。
李晶預(yù)計，下半年將有更多保增長的政策出臺。在寬松政策的刺激下，股市有望復(fù)蘇，今年下半年應(yīng)該會震蕩上升到2300點到2600點之間，看好的行業(yè)則包括醫(yī)藥行業(yè)；與消費相關(guān)的行業(yè)例如節(jié)能家電；以及民營企業(yè)可以參與的政府扶持的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，例如、新能源，新材料、節(jié)能環(huán)保等。