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2012-05-11 作者：方燁 來源：經濟參考報
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國金證券點評稱：
公司一季度實現(xiàn)的營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤同比分別下滑9.63%和27.57%，EPS為0.11元，低于我們和市場的預期。公司業(yè)績低于預期的主要原因在于本季度捕撈海域的畝產水平和出口產品收入低于預期。
公司一季度的蝦夷扇貝銷售延續(xù)良好的增長態(tài)勢。一季度業(yè)績低于預期的主要原因在于扇貝供給端出現(xiàn)了問題。從目前我們最新跟蹤的情況來看，公司扇貝產品的市場需求增長趨勢良好，未來一段時間里影響業(yè)績和股價表現(xiàn)的因素更多在于畝產水平的運行情況。由于2009年投苗的60多萬畝和2010年投苗的120余萬畝海域均為新增養(yǎng)殖海域，出于謹慎考慮，我們把2012和2013年的畝產水平從前兩年捕撈海域的經驗值120-130公斤/畝下調至100公斤/畝。
由于公司這輪捕撈海域的畝產水平以及加工出口業(yè)務低于我們此前的預期，我們下調公司的盈利預測。目前股價對應2012年和2013年的PE分別為24倍和16倍，維持對公司的“買入”評級。
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