周一A股大體上漲，滬綜指平收于2451.95點，深綜指漲0.95%報981.49點，成交略放，絕大多數(shù)個股上漲。相對而言，指標藍籌股走勢遲滯，ST個股漲多跌少，創(chuàng)業(yè)板指竟繼續(xù)大漲2.78%。本周300ETF據(jù)說將建倉，但盤面似乎與此不符，投資者不如多看幾天，看看此類個股虛實再說。 外盤消息明顯不利，法國總統(tǒng)大選結(jié)果利空全球股市，且美國就業(yè)數(shù)據(jù)意外較差。這種情況下A股走出這樣強勢已屬不易，不過A股走勢向來和外盤未必同步，故也不能只看一兩天走勢。 法國新當選總統(tǒng)奧朗德在政策傾向上偏好刺激經(jīng)濟而非緊縮財政，這就有可能使未來歐債援助出資方的顧忌增加，增添歐債危機惡化的機會。從經(jīng)濟角度講，法國采取刺激措施應(yīng)有一定道理，但從道義上又說不過去。 此外，正在進行的希臘大選也強化了上述預(yù)期，因該國選民更多偏好那些反對財政緊縮的政黨。很顯然，歐洲各國政黨這次將得到教訓(xùn)，即如果想于未來的各種選舉中保住選票，就不能緊縮過度。 內(nèi)部方面消息不多，證監(jiān)會主席一番言論頗值得關(guān)注。其表示，新股市盈率80倍也可，前提是“不能有人情報價”。筆者認為，這或是昨次新股板塊漲幅領(lǐng)先的誘因之一。上述說法從正當性上應(yīng)能說得通，只是很難操作。報多高的價才算人情報價？顯然這并沒有定量的標準，各人理解是不同的，這是其一。其二，就算能夠認定某些報價是人情報價，那么也是極難取證的，除非報價的機構(gòu)動作過于毛糙。筆者認為，未來打擊人情報價可能更多依賴監(jiān)管方的知識和經(jīng)驗，這屬于“人治”范疇，而人又是“最不可靠的”。 其實80倍市盈率本身也沒什么，問題不在這，問題出在發(fā)行方式上。筆者認為，即使報出8萬倍市盈率也無不可，按美國式招標即可，報多高就讓他吃進即可。這是低成本的監(jiān)管，納稅人所花的錢也最少。至于法律方面的障礙，應(yīng)完全能夠克服的，有誠意什么事都能確決的。 本周我國將公布4月份大量經(jīng)濟指標，其中本周五將公布4月CPI。預(yù)計4月CPI同比漲幅回落，照理說這種情況下“降準”機會較大，不過近期蔬菜價格回升明顯，這又可能使“降準”再往后拖。蔬菜屬于勞動密集型產(chǎn)品，即使在農(nóng)產(chǎn)品中，也是相對勞動密集型的，所以這就提示了一個現(xiàn)實，即勞動力成本已成為通脹新推動因素。 整體而言，政策介于似松未松、可松未松之間，市場對松動的預(yù)期應(yīng)保持大體不變，這一般有利于行情推進或維持。 操作方面，雖然股指走勢不錯，但投資者在樂觀中也應(yīng)保持一定清醒，不必太過激進，因本輪領(lǐng)漲品種地產(chǎn)股消息轉(zhuǎn)向不利，且藍籌板塊原本偏正面的消息正悄悄地、漸漸地轉(zhuǎn)向不利。 地產(chǎn)股方面，工行取消了首套房優(yōu)惠利率，雖說這是企業(yè)行為，但在我國代表著政府態(tài)度，故不得不加以重視。剛結(jié)束的中美對話傳來消息，未來我國將增加大國企上繳紅利比例，這必對部分大盤藍籌股長線不利。除此之外，ST股退市和創(chuàng)業(yè)板退市沖擊應(yīng)已過去，因退市制度本身過于曖昧，藍籌股吸引力將因此進一步被侵蝕。
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