上周基礎市場小幅回調(diào)后再次強勢上行，房地產(chǎn)板塊帶動場內(nèi)人氣，基金市場持續(xù)活躍，各類型基金走勢穩(wěn)健。消息面上，“兩會主題行情”逐漸進入視野，對經(jīng)濟運行的定調(diào)和對房地產(chǎn)調(diào)控成果的判斷，以及國家能源戰(zhàn)略稅收改革社會福利政策變化等由政府主導的經(jīng)濟社會政策結構變革引發(fā)的投資機會值得關注。
一周各類型基金表現(xiàn)分析
截止3月2日收盤的一周內(nèi)，納入聚源數(shù)據(jù)觀察的25只傳統(tǒng)封閉式基金平均復權單位凈值回報率上漲了0.77%。其中表現(xiàn)較好的分別是基金開元表現(xiàn)較差，下跌幅度為1.02%。上周傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價率為12.13%，一周整體平均換手率為1.56%。
本期統(tǒng)計的447只股票型基金添富醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接東吳新經(jīng)濟博時卓越等。
本期統(tǒng)計的配置型基金整體平均上漲了0.63%，表現(xiàn)較好的有富國天瑞興全有機增長廣發(fā)內(nèi)需中銀優(yōu)選交銀主題華商領先長信雙利等；表現(xiàn)較差的有泰信優(yōu)勢廣發(fā)聚富等，其中泰信優(yōu)勢跌幅為0.71%。
本期統(tǒng)計的ETF整體平均上漲了1.15%，表現(xiàn)較好的有深證60ETF、、消費ETF、深成ETF、深證TMT50ETF、深證120ETF等基金，其復權單位凈值回報率為1.82%、1.79%、1.72%、1.7%、1.65%，僅有創(chuàng)業(yè)板ETF出現(xiàn)微幅下跌。
納入統(tǒng)計的50只QDII基金在本期整體平均下跌了0.07%，漲幅榜靠前的有景順大中華國泰納指上投全球建信新興市場易方達亞洲華安大中華海富中華華泰亞洲招商金磚等。
本期統(tǒng)計的債券型基金表現(xiàn)為整體平均上漲了0.2%，表現(xiàn)較好的有浦銀收益
A/C富國優(yōu)化A/B易基收益A/B長城增利 C等；而表現(xiàn)較差的則是多利進取添富信用債A/C工銀雙利A/B等。
一周熱點基金投資分析
本期的熱點基金來自大成基金旗下的基金景宏
，基金景宏成立于1999年5月4日，并于同年5月18日開始上市交易，存續(xù)期為15年。該基金為穩(wěn)健成長型的股票投資基金，其投資目標主要為投資者減少和分散投資風險，確�；鹳Y產(chǎn)的安全并謀求基金長期穩(wěn)定的投資收益。在投資策略上，該基金分別在資產(chǎn)配置行業(yè)配置個股選擇三個層次上采取積極主動的策略進行投資，即根據(jù)宏觀經(jīng)濟狀況和市場未來趨勢進行資產(chǎn)配置；依據(jù)對行業(yè)景氣的判斷進行行業(yè)權重配置；在個股方面，選擇治理結構完善管理有方信息透明行業(yè)競爭力強財務狀況良好而且其內(nèi)在價值被市場低估的上市公司進行投資。
考察該基金自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率變動情況不難發(fā)現(xiàn)，該基金在成立運行后的相當一段時間內(nèi)運行平穩(wěn)，業(yè)績并不突出。2007年該基金取得了耀眼的業(yè)績表現(xiàn)，其自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率超過560%，雖然2011年業(yè)績有所下滑，但同業(yè)比較來看依然處于前列。
根據(jù)已披露2011年季報，該基金二季度三季度四季度期間內(nèi)的加權平均基金份額利潤分別為-0.0559-0.1334-0.165。其中三季報期間內(nèi)的基金凈值增長率為-11.33%，凈值增長波動率為1.66%；四季報期間內(nèi)的基金凈值增長率為-15.79%，凈值增長波動率為3.2%。
去年四季度末，該基金權益投資占基金資產(chǎn)比重達74.51%，固定收益類投資占比為22.27%，銀行存款和結算備付金占比達2.73%；從權益投資的行業(yè)配置上看，主要在機械設備儀器儀表食品飲料金融保險醫(yī)藥生物制品采掘業(yè)金屬非金屬等行業(yè)進行重配，其中金融保險和食品飲料呈現(xiàn)持續(xù)加倉態(tài)勢，而對機械設備和采掘業(yè)則減倉態(tài)度堅決。從四季度行業(yè)集中度看，前三大行業(yè)集中度為61.29%，前五大行業(yè)集中度為76.71%，行業(yè)集中度較為合理。
從其重倉股票來看，該基金去年四季度重倉持有五糧液等股票，持倉平穩(wěn)。在債券持有方面，截至去年四季度末，基金持有對金融債券和央行票據(jù)的持有量分別占債券組合比例的54.08%和39.74%，重倉債券有10央行票據(jù)42,09國開09,08國開10等，均呈加倉態(tài)勢。
由去年四季報披露情況，該基金對未來市場看法是中國經(jīng)濟的內(nèi)生動力和結構性韌性沒有消失，經(jīng)濟不會進入硬著陸，未來基礎市場將整體表現(xiàn)為尋底反彈和震蕩，其投資組合的倉位將繼續(xù)維持前期的相對穩(wěn)定。行業(yè)配置上，基金看好“消費+估值較低的周期股”的組合：第一類是消費穩(wěn)定增長行業(yè)；第二類是應對經(jīng)濟下滑風險充分釋放的早周期行業(yè)，比如估值較為便宜的家電和汽車等；第三類是一些成長性較好，但前期下跌較多，估值相對便宜的資源品，如煤炭和有色板塊。
從該基金的資產(chǎn)配置行業(yè)配置和股票債券的重倉情況以及未來操作策略來看，伴隨著經(jīng)濟下滑風險充分釋放，政策緊縮的逐漸放松，該基金的春季行情值得期待，尤其是在二級市場上將存在一定的交易性機會。