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公司近日公告擬以不低于22.48元/股非公開發(fā)行不超過2700股，募集資金總額不超過6億元的非公開增發(fā)預(yù)案獲發(fā)審委無條件通過。本資募集資金主要用于三項稀土永磁材料的技改項目：北京新能源汽車、節(jié)能家電用高性能稀土永磁材料技改擴產(chǎn)項目；天津風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電用高性能稀土永磁材料技術(shù)改造項目；寧波信息產(chǎn)業(yè)用高性能稀土永磁材料技術(shù)改造項目。
湘財證券點評稱：
公司目前是中國最大、全球第二(僅次于日本NEOMAX)的釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)企業(yè)，目前釹鐵硼磁體產(chǎn)能約為12000噸，其中燒結(jié)釹鐵硼磁體約10000噸，粘結(jié)釹鐵硼磁體1500噸。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用在VCM(10%-15%)、消費電子及節(jié)能空調(diào)電機(30%-35%)、汽車電機(10%左右)、風(fēng)電(10-15%)等領(lǐng)域，目前產(chǎn)品供不應(yīng)求，在節(jié)能環(huán)保的背景下，預(yù)計未來需求將進一步增加。
非公開增發(fā)項目達產(chǎn)后，將產(chǎn)生兩個積極影響：產(chǎn)能瓶頸得到解決：公司的產(chǎn)能將由目前的12000噸增加到18000噸；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，公司高性能釹鐵硼比例將由目前的60%左右提升至73%左右。
我們預(yù)計公司2011年、2012年及2013年的EPS分別為1.26元、1.66元、2.05元，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE約為19倍、14倍及12倍，給予“增持”評級。
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