2月2日，知情人士告訴記者，銀監(jiān)會計劃針對商業(yè)銀行委托理財及同業(yè)代付業(yè)務(wù)進行清理核查，并擬對理財資金的投資期限及投資對象進行規(guī)范�！白钪匾氖牵屛欣碡敾貧w"委托"的本質(zhì)。”該人士稱。
根據(jù)有關(guān)部門的設(shè)想，商業(yè)銀行的委托理財業(yè)務(wù)應(yīng)根據(jù)不同的投資對象做投資期限管理。例如，委托理財投向貨幣市場，即同業(yè)拆借市場的，不能低于3個月；如果投向債券，不能低于6個月；而做直接投資，即投向產(chǎn)業(yè)基金等股本權(quán)益的，期限不能少于兩年。此外，投資對象必須明確為“一對一”。
在銀監(jiān)會今年的監(jiān)管任務(wù)部署中，“理財業(yè)務(wù)”被視為與平臺貸款、房地產(chǎn)貸款、影子銀行并駕齊驅(qū)的四大重點風險源。在既定的貨幣政策與利率管制下，銀行資金尋求市場價格的動機愈發(fā)強烈，理財業(yè)務(wù)打“擦邊球”的亂象屢禁不止。風險隱患潛伏的領(lǐng)域也從短期理財產(chǎn)品、銀信合作、銀基合作，逐步演進到“理財委托代理”、“同業(yè)代付”。
回歸“代客理財”本質(zhì)
體內(nèi)信貸的約束必然導(dǎo)致體外融資的增長。2011年以來，受信貸約束因素，銀行理財業(yè)務(wù)日漸活躍，根據(jù)北京銀聯(lián)信公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年全年銀行個人理財產(chǎn)品發(fā)行量為21251款，大約是2010年全年的2.08倍，2010年全年為10215款。同時，不規(guī)范的現(xiàn)象時有發(fā)生。
銀監(jiān)會副主席周慕冰去年10月指出，有的商業(yè)銀行運用發(fā)行理財產(chǎn)品所籌資金發(fā)放委托貸款、直接購買貸款或通過信托產(chǎn)品、私募基金投入項目，其實質(zhì)是繞規(guī)模貸款；有的商業(yè)銀行將發(fā)行理財產(chǎn)品所籌資金計入存款，以應(yīng)對存貸比約束和業(yè)績考核，其實質(zhì)是變相高息攬存。
這些理財產(chǎn)品早已失去了代客戶進行資產(chǎn)管理的本色，轉(zhuǎn)而變成了商業(yè)銀行突破信貸控制、規(guī)避風險監(jiān)管、謀求高額利潤的工具。這些名義上的“理財”、事實上的存款和貸款業(yè)務(wù)，由于缺乏必要的資本、撥備、抵押、擔保等風險緩釋機制，會蘊含較高的信用風險。周慕冰稱，今后理財業(yè)務(wù)一定要回歸“代客理財”的本質(zhì)。
信貸約束使得短期理財與銀信合作、銀基合作激增；銀監(jiān)會要求銀信合作入表又滋生了“理財委托代理”，即把理財產(chǎn)品裝到一個資金池里面，這種資金池類理財產(chǎn)品的投資方向、期限等并不透明，相當一部分由總行的資產(chǎn)部委托分、支行去發(fā)放貸款，形成“行中行、貸中貸”；理財資金池被叫停后，又滋生了新的表外業(yè)務(wù)，如同業(yè)代付、海外代付、票據(jù)回購、貸款轉(zhuǎn)讓等。
上述消息人士表示，當前更要關(guān)注的是銀行“理財委托代理”和“同業(yè)代付”隱藏的風險�！巴瑯I(yè)代付”下，一筆融資發(fā)生，但在兩家銀行都不進入貸款科目核算，從而規(guī)避了監(jiān)管。
理財亂象難治本
從2009年9.59萬億的天量新增信貸到2011年全年7.49萬億，中間兩萬多億的信貸落差究竟有多少從表內(nèi)壓縮到了表外，不得而知。
但可以肯定的是，銀行理財業(yè)務(wù)亂象的演變進程，正是體內(nèi)信貸規(guī)模受限、價格受控與體外融資向市場價格不斷靠攏共同作用的結(jié)果。而監(jiān)管則是從銀行業(yè)規(guī)范經(jīng)營和投資者保護的角度不斷壓縮灰色地帶。
規(guī)范投資期限及對象
銀監(jiān)會再治理財亂象
2011年，銀行理財產(chǎn)品的平均收益率比2010年有了大幅提升。前三季度，各銀行所發(fā)產(chǎn)品平均年化預(yù)期收益率達到4.14%，遠超一年期定存利率，共有16款產(chǎn)品預(yù)期最高收益率超過10%，3307款產(chǎn)品最高預(yù)期收益率超過5%，個別產(chǎn)品預(yù)期收益率甚至可以達到50%。
銀聯(lián)信資深分析師朱紅芬分析，2011年理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率遠超一年期定存利率，一旦理財產(chǎn)品替代存款，成為投資者的第一選擇，銀行的資金獲得成本必然提高，這將使銀行的收益受到一定影響。目前來看，理財產(chǎn)品的資金來源、資金流向、期限分布都仍然處于銀行可控的范圍之內(nèi)。
將理財業(yè)務(wù)的不規(guī)范現(xiàn)象全部歸責于銀行并不公平。某地方銀監(jiān)局人士對記者表示，種種理財亂象的根本是貨幣政策和利率管理問題，杜絕理財業(yè)務(wù)違規(guī)，現(xiàn)有的監(jiān)管辦法只是治標不治本，歸根結(jié)底需要解決機制問題。
“盡管社會上對銀行理財最近負面評價及不滿情緒不斷，但可以看到，自從有了這個渠道，老百姓確實多了一個跑贏CPI的投資渠道，它（銀行理財）有積極的一面�！边@位銀監(jiān)局人士表示。
他指出，當前針對銀行理財業(yè)務(wù)亂象，監(jiān)管的出發(fā)點和重要性集中在規(guī)范銀行合法經(jīng)營，不讓理財業(yè)務(wù)偏離原有的發(fā)展軌道，最大程度地保護投資者利益。