昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的走勢(shì)。其中，上證指數(shù)在尾盤(pán)一度跳水，從而使得上證指數(shù)的日K線圖漸呈向下破位的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板指依然相對(duì)強(qiáng)硬。那么，究竟該如何看待這一走勢(shì)格局？
熱點(diǎn)切換拖累大盤(pán)
就昨日盤(pán)面來(lái)看，A股其實(shí)一度存在著向上反抽的跡象。這不僅僅在于多頭在早盤(pán)啟動(dòng)了銀行股等品種推動(dòng)上證指數(shù)一度回升至2300點(diǎn)上方，而且還在于公布的1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）好于預(yù)期，多頭護(hù)盤(pán)的意愿和市場(chǎng)氣氛都明顯好轉(zhuǎn)。
但可惜的是，大盤(pán)隨后出現(xiàn)了熱點(diǎn)切換的態(tài)勢(shì)。有資金從年前A股反彈的急先鋒——強(qiáng)周期性個(gè)股中套現(xiàn)，由此導(dǎo)致大盤(pán)節(jié)節(jié)走低。比如說(shuō)，昨日跌幅居前的個(gè)股主要是以煤炭股、有色金屬股、水泥股等品種為主，而此類個(gè)股恰恰就是年前A股翹尾的領(lǐng)漲品種，這樣的走勢(shì)極大地挫傷了市場(chǎng)參與者的跟風(fēng)激情，從而導(dǎo)致了大盤(pán)越走越低，以至于在尾盤(pán)出現(xiàn)了數(shù)波跳水的走勢(shì)。
從百臨全息金融博弈模型來(lái)看，在資金逃離強(qiáng)周期性個(gè)股的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板、ST股等前期超跌品種在昨日則似乎明顯有資金在生產(chǎn)自救。其中，ST股的強(qiáng)勢(shì)已延續(xù)數(shù)個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板指也持續(xù)出現(xiàn)反抽的K線組合。如此的走勢(shì)意味著資金對(duì)超跌股有著較強(qiáng)的做多意愿，以至于問(wèn)題股中的重慶啤酒等個(gè)股也出現(xiàn)在漲幅榜前列。
不過(guò)，從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，上述個(gè)股的反抽其實(shí)很難得到市場(chǎng)的充分認(rèn)可，譬如，問(wèn)題股的基本面存在著諸多不足之處，不會(huì)引發(fā)后續(xù)跟風(fēng)買盤(pán)的持續(xù)涌入，進(jìn)而難以對(duì)指數(shù)形成強(qiáng)大的推動(dòng)力。這就可以解釋為何熱點(diǎn)切換會(huì)導(dǎo)致A股雖有興奮點(diǎn)但大指數(shù)卻出現(xiàn)下跌。
或?qū)⒖简?yàn)2250點(diǎn)支撐
如前所說(shuō)，結(jié)合昨日走勢(shì)，不少分析人士昨日也開(kāi)始擔(dān)憂：大盤(pán)短線走勢(shì)或?qū)⒚媾R著較大的挑戰(zhàn)。
第一，近一年多的A股走勢(shì)顯示出，在弱市行情，周四的走勢(shì)往往不佳，去年的長(zhǎng)陰K線往往出現(xiàn)在周四。難怪證券論壇有“周四下跌是寫(xiě)在教科書(shū)里”的帖子，如此的信息很可能會(huì)抑制多頭在周四施展拳腳的想法，進(jìn)而使得大盤(pán)在周四的買盤(pán)力量明顯減弱。
第二，在目前熱點(diǎn)切換的大背景下，周三的興奮點(diǎn)在周四很可能就會(huì)出現(xiàn)一定程度的降溫。比如說(shuō)，在本周三較為活躍的農(nóng)業(yè)股，在本周四就可能會(huì)面臨著利好兌現(xiàn)后的調(diào)整行情走勢(shì)。畢竟當(dāng)前A股較為疲軟，任何的利好往往都會(huì)成為短線籌碼套現(xiàn)離場(chǎng)的極佳契機(jī)。所以，種業(yè)股、農(nóng)業(yè)機(jī)械股、農(nóng)田水利股都可能會(huì)在本周四有一定的調(diào)整壓力，從而為A股的不振埋下調(diào)整的種子。
第三，市場(chǎng)參與者對(duì)本周三公布的1月份PMI指數(shù)進(jìn)行重新解讀，發(fā)現(xiàn)1月PMI指數(shù)的回升主要得益于企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存以及春節(jié)效應(yīng)。所以，隨著補(bǔ)庫(kù)存與春節(jié)效應(yīng)的離去，2月PMI指數(shù)的回落預(yù)期漸趨增強(qiáng)。更為重要的是，PMI指數(shù)中的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.0%，比上月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明上游原料價(jià)格依然高位運(yùn)行，這不僅僅意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本仍高位運(yùn)行，而且還說(shuō)明了物價(jià)上漲的壓力仍然存在�？磥�(lái)，貨幣政策的騰挪空間相對(duì)有限。既如此，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等銀根松動(dòng)的預(yù)期并不強(qiáng)烈，既如此，A股短線仍無(wú)喘息契機(jī)。
總的來(lái)說(shuō)，本周四A股的走勢(shì)依然壓力重重，不排除上證指數(shù)考驗(yàn)2250點(diǎn)支撐的可能性。與此同時(shí)，ST股的龍頭品種*ST昌九等個(gè)股在尾盤(pán)有所異動(dòng)，說(shuō)明在經(jīng)過(guò)持續(xù)的反抽之后，ST股也面臨著回落的壓力。既如此，A股在周四的走勢(shì)的確不宜樂(lè)觀。
部分個(gè)股機(jī)會(huì)仍在
綜上所述，在操作中，建議投資者宜謹(jǐn)慎，不宜抄底。畢竟現(xiàn)在熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較為頻繁，今日的熱點(diǎn)說(shuō)不定就是明天的冰點(diǎn)。有色金屬股、文化傳媒股在本周三的走勢(shì)就是最好的說(shuō)明。
另一方面，短線感覺(jué)較好的投資者也可以跟隨市場(chǎng)節(jié)奏而調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。就目前來(lái)看，似乎可以適量關(guān)注一些超跌的、產(chǎn)業(yè)景氣樂(lè)觀的小盤(pán)股，比如說(shuō)，電力自動(dòng)化的積成電子、北京科銳等品種。另外，部分有估值優(yōu)勢(shì)的醫(yī)藥股也可跟蹤。